阅读历史

数据和资料来源

铁路狂热

铁路狂热 / 1844–1847 年 / 英国 / 狂热与泡沫

数据和资料来源

此列表显示图表和正文中的数据来自哪些资料的哪些部分。点击标题即可展开。

详细阅读数值总账 (10 项)

63 → 199 → 562件铁路法案申请数量1843年底 → 1844年 → 1845年底。分母：向议会提交的申请。未参考原始资料。Gareth Campbell, John D. Turner 2012 p.4 注11（经由《铁路时报》）

1,263家公司新计划数量（斯帕克曼表）1845-11-17。分母包括未进入申请阶段的项目。与CT注12和Odlyzko p.141一致。D. Morier Evans 1848 pp.21–22

563,203,000 / 59,136,300英镑新计划的资本和所需保证金（斯帕克曼表）1845-11-17。分母：1,263家公司。票面价值。《泰晤士报》社论提到1,428条线路和701,243,208英镑。D. Morier Evans 1848 p.22

815 (606, 121, 83)件11月30日前提交给商务部的图纸1845-11-30。分母：提交数量。达尔豪西称“超过800份”（Evans p.41）。House of Commons 1846 c.190

1,984 → 1,623 → 673指数（1844年1月 = 1,000）铁路股指数1845-08-08 → 1845年11月底 → 1850-04-19・基准：作者的指数・市价。下跌率 66.1%（Campbell 2013 p.8）Gareth Campbell, John D. Turner 2012 第4页，图1

2.5 → 3.0 → 3.5 → 3.0 → … → 8.0 → 4.0%官方贴现率1844-09-07 → 1845-10-16 → 11-06 → 1846-08-27 → … → 1847-10-25 → 1848-01-27・基准：银行利率Bank of England HISTORICAL SINCE 1694

900万（预计）／800万～1000万／600万～700万英镑1846年1月至2月缴付的保证金1846年1月。分母：向议会缴付的保证金，现金。列出了三位议员的估算。此处引用的资料中没有最终结算的数额。House of Commons 1846 cc.371, 374 (H0123 c.131)

1845年：118项法案，超过5,600万／ 1846年：9,546万英镑1845～46年的核定资本1845年 / 1846年・基准：议会授权・面值。1846年的数字由Odlyzko引自《1844-47年铁路法案汇编》。House of Commons 1846 c.189（1846年数字来自Odlyzko，注215）

615万・140万・350.8万・320万・530万・228万・416万・376万・204万英镑1847年的缴款通知（月度）1847年1月、2月、3月、6月、7月、8月、9月、10月、11月・基准：英国及外国线路・通知金额。4月和5月未提及。D. Morier Evans 1848 pp.54–56, 64–65, 71, 74, 98

6750万 → 8850万 → 1亿6730万 → 2亿4580万英镑累计投资资本（奥德利兹科，表2）1843年 → 1845年 → 1847年 → 1850年。分母：英国铁路。未参考原始统计数据。Andrew Odlyzko 2010 p.34 表2

详细阅读图表数据来源

图表	数据代表什么	数值	日期/期间	资料及其出处
图 1	不含数字的图表	—	—	—
图 2	1847年铁路缴款通知（月度）	6.2	1847-01	D. Morier Evans 1848 pp.54–56, 64–65, 71, 74, 98
图 2	1847年铁路缴款通知（月度）	1.4	1847-02	D. Morier Evans 1848 pp.54–56, 64–65, 71, 74, 98
图 2	1847年铁路缴款通知（月度）	3.5	1847-03	D. Morier Evans 1848 pp.54–56, 64–65, 71, 74, 98
图 2	1847年铁路缴款通知（月度）	3.2	1847-06	D. Morier Evans 1848 pp.54–56, 64–65, 71, 74, 98
图 2	1847年铁路缴款通知（月度）	5.3	1847-07	D. Morier Evans 1848 pp.54–56, 64–65, 71, 74, 98
图 2	1847年铁路缴款通知（月度）	2.3	1847-08	D. Morier Evans 1848 pp.54–56, 64–65, 71, 74, 98
图 2	1847年铁路缴款通知（月度）	4.2	1847-09	D. Morier Evans 1848 pp.54–56, 64–65, 71, 74, 98
图 2	1847年铁路缴款通知（月度）	3.8	1847-10	D. Morier Evans 1848 pp.54–56, 64–65, 71, 74, 98
图 2	1847年铁路缴款通知（月度）	2.0	1847-11	D. Morier Evans 1848 pp.54–56, 64–65, 71, 74, 98
图 3	议会每届会议批准的铁路长度	91	1843	Andrew Odlyzko 2010 pp.77–78, 注 215
图 3	议会每届会议批准的铁路长度	805	1844	Andrew Odlyzko 2010 pp.77–78, 注 215
图 3	议会每届会议批准的铁路长度	2,700	1845	Andrew Odlyzko 2010 pp.77–78, 注 215
图 3	议会每届会议批准的铁路长度	4,538	1846	Andrew Odlyzko 2010 pp.77–78, 注 215
图 3	议会每届会议批准的铁路长度	1,354	1847	Andrew Odlyzko 2010 pp.77–78, 注 215
图 3	议会每届会议批准的铁路长度	371	1848	Andrew Odlyzko 2010 pp.77–78, 注 215
图 4	银行利率 2.5%	—	1844 年 9 月 7 日	—
图 4	铁路股指数达到 1,984 的峰值	—	1845 年 8 月 8 日	—
图 4	银行利率 3.0%。周末爆发恐慌	—	1845 年 10 月 16 日	—
图 4	政府信函。银行以 8% 的利率放贷	—	1847 年 10 月 25 日	—
图 4	指数 673。运营中的铁路长达 6,621 英里	—	1850 年	—

详细阅读信息来源

史料分为四组。第一组是议会记录。1846 年 1 月 23 日、26 日和 29 日的下议院辩论、1847 年 11 月 30 日的财政大臣演讲、1844 年的《铁路监管法》以及 1846 年的《公司解散法》和《铁路专员法》，均阅读了 Hansard 和 legislation.gov.uk 上的原文。第二组是英格兰银行的官方利率表。第三组是同时代的出版物，阅读了埃文斯（1848）的《1847-1848 年商业危机》、图克（1848）的《物价史》第四卷以及弗朗西斯（1851）的《英国铁路史》第二卷中涵盖 1845 年至 1847 年的部分。第四组是学术研究，全文阅读了坎贝尔和特纳（2012）以及坎贝尔（2013）的著作，而奥德里兹科（2010）则阅读了引言、年表、结论和表格。麦基的 1852 年版作为传说的来源被阅读。

有些资料缺失。申购人的人数和职业依据坎贝尔和特纳对议会名册的统计，未阅读名册原文。股价指数是作者们根据《铁路时报》的每日价格编制的，阅读的是作者们的论文而非原始表格。《泰晤士报》1845年11月17日的表格是阅读埃文斯和奥德利兹科抄录的版本。此处引用的资料中没有统计1846年至1848年催缴股款总额、损失总额和破产案件数量的统计数据。

研究立场存在分歧。坎贝尔和特纳根据名册得出结论，大部分资本由经验丰富的投资者提供，内部人士的投资表现并不优于他人。坎贝尔认为，即使在狂热中，类似资产的定价也保持一致，而回报则因分期付款的杠杆作用而被放大。奥德里兹科则认为市场非常低效，他看到了“集体幻觉”，即投资者忽视了表明需求不足以支撑预期回报的量化指标。关于 1847 年的恐慌，财政大臣将其主要原因归结为资本被谷物和铁路吸收，罗素勋爵轻视了催缴股款的重要性，反对派则指责 1844 年法案和 4 月份银行的紧缩政策，图克评估认为 1844 年 9 月以来的低利率助长了投机，而奥德里兹科则认为恐慌对铁路投资几乎没有影响。这五种观点至今并存。

为什么这么多人投资于事后看来并不划算的铁路股票，也是一个悬而未决的问题。坎贝尔和特纳列举了几个可能的解释，但并未确定其一：由于国债没有增加，储蓄缺乏出路；在价格上涨时卖出以“驾驭泡沫”的行为；随着新技术采用概率的增加，未来利润以高折现率折现；以及议会在 1845 年秋季未能筛选计划的政治失败。

数字的来源已经统一。官方利率来自英格兰银行的表格，批准里程和累计投资来自奥德里兹科的表格和年表，每月催缴股款来自埃文斯，保证金估算来自下议院的辩论。即使是同一事件，公告日期和生效日期的记述也可能不同，例如 1847 年 9 月 30 日的 6% 利率（银行表格）与 9 月 23 日和 10 月 1 日的公告（图克的 13 次变更列表）。正文中使用了银行表格的日期，图克的列表则保留在年表中。

信息来源 — 资料类型