Fuentes de las cifras y los datos
El Pánico de 1907
Fuentes de las cifras y los datos
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| Figura | Qué representa la cifra | Valor | Fecha/Período | Fuente y ubicación |
|---|---|---|---|---|
| Figura 1 | Diagrama sin números | — | — | — |
| Figura 2 | Fracasa el intento de acaparar las acciones de United Copper | — | 1907-10-16 | Federal Reserve History 2015 |
| Figura 2 | La Cámara de Compensación anuncia la solvencia de los bancos miembros implicados | — | 1907-10-20 | Federal Reserve History 2015 |
| Figura 2 | El agente de compensación de Knickerbocker suspende sus servicios; la Cámara de Compensación y Morgan deniegan su apoyo | — | 1907-10-21 | O. M. W. Sprague 1910 |
| Figura 2 | Knickerbocker paga 8 millones de dólares en 3 horas y suspende sus operaciones | — | 1907-10-22 | O. M. W. Sprague 1910 |
| Figura 2 | Corrida en la Trust Company of America | — | 1907-10-23 | O. M. W. Sprague 1910 |
| Figura 2 | Fondo de 25 millones de dólares de Morgan y depósito de 25 millones de dólares del Tesoro | — | 1907-10-24 | O. M. W. Sprague 1910 |
| Figura 2 | La Cámara de Compensación emite certificados de préstamo y restringe las retiradas de efectivo | — | 1907-10-26 | Gary Gorton, Ellis W. Tallman 2016 |
| Figura 3 | Comité de cinco presidentes de sociedades fiduciarias | — | 1907-10-23 | O. M. W. Sprague 1910 |
| Figura 3 | 25 millones de dólares recaudados por Morgan de los bancos (10 millones el día 25) | — | 1907-10-24 | O. M. W. Sprague 1910 |
| Figura 3 | Depósito del Tesoro de 25 millones de dólares (36 millones del 19 al 31 de octubre) | — | 1907-10-24 | O. M. W. Sprague 1910 |
| Figura 3 | Certificados de préstamo de la Cámara de Compensación (por un total de 101,06 millones de dólares) | — | 1907-10-26 | Gary Gorton, Ellis W. Tallman 2016 |
| Figura 3 | El Tesoro ofrece 50 millones de dólares en bonos del Canal de Panamá y 100 millones de dólares en certificados al 3 %. | — | 1907-11-19 | O. M. W. Sprague 1910 |
| Figura 3 | Importaciones de oro: 58 millones de dólares en noviembre, 38 millones en diciembre | — | Noviembre-diciembre de 1907 | O. M. W. Sprague 1910 p. 283 |
| Figura 4 | Prima sobre el efectivo (máximo semanal) | 0.0% | 1907-10-26 | Gary Gorton, Ellis W. Tallman 2016 Tabla 5 |
| Figura 4 | Prima sobre el efectivo (máximo semanal) | 3.0% | 1907-11-02 | Gary Gorton, Ellis W. Tallman 2016 Tabla 5 |
| Figura 4 | Prima sobre el efectivo (máximo semanal) | 4.0% | 1907-11-09 | Gary Gorton, Ellis W. Tallman 2016 Tabla 5 |
| Figura 4 | Prima sobre el efectivo (máximo semanal) | 4.0% | 1907-11-16 | Gary Gorton, Ellis W. Tallman 2016 Tabla 5 |
| Figura 4 | Prima sobre el efectivo (máximo semanal) | 3.5% | 1907-11-23 | Gary Gorton, Ellis W. Tallman 2016 Tabla 5 |
| Figura 4 | Prima sobre el efectivo (máximo semanal) | 1.8% | 1907-11-30 | Gary Gorton, Ellis W. Tallman 2016 Tabla 5 |
| Figura 4 | Prima sobre el efectivo (máximo semanal) | 2.0% | 1907-12-07 | Gary Gorton, Ellis W. Tallman 2016 Tabla 5 |
| Figura 4 | Prima sobre el efectivo (máximo semanal) | 1.5% | 1907-12-14 | Gary Gorton, Ellis W. Tallman 2016 Tabla 5 |
| Figura 4 | Prima sobre el efectivo (máximo semanal) | 1.3% | 1907-12-21 | Gary Gorton, Ellis W. Tallman 2016 Tabla 5 |
| Figura 4 | Prima sobre el efectivo (máximo semanal) | 1.3% | 1907-12-28 | Gary Gorton, Ellis W. Tallman 2016 Tabla 5 |
| Figura 4 | Prima sobre el efectivo (máximo semanal) | 0.4% | 1908-01-04 | Gary Gorton, Ellis W. Tallman 2016 Tabla 5 |
| Figura 4 | Prima sobre el efectivo (máximo semanal) | 0.0% | 1908-01-11 | Gary Gorton, Ellis W. Tallman 2016 Tabla 5 |
| Figura 5 | La mayoría de las sociedades fiduciarias abandonan el sistema de liquidación de la cámara de compensación. Las reservas de efectivo son de alrededor del 5 % de los depósitos | — | 1903 | — |
| Figura 5 | Knickerbocker paga 8 millones de dólares en 3 horas y suspende sus operaciones | — | 22 de octubre de 1907 | — |
| Figura 5 | Ley de la Reserva Federal. 6 años después del pánico | — | 23 de diciembre de 1913 | — |
Leer másFuentes de información
Las fuentes históricas se dividen en cuatro niveles. Primero, la ley. Leí las 20 secciones de la Ley Aldrich-Vreeland del 30 de mayo de 1908 (35 Stat. 546) y la primera página de la Ley de la Reserva Federal del 23 de diciembre de 1913 (38 Stat. 251), a partir de copias en govinfo de la Oficina de Publicaciones del Gobierno. Segundo, documentos públicos. Los informes anuales de 1907 y 1908 del Contralor de la Moneda contienen la historia de los certificados de préstamo, las estadísticas de emisión de 1907, el saldo de los depósitos públicos y las propias observaciones del Contralor. Tercero, estudios contemporáneos: el capítulo sobre 1907 en la *History of Crises under the National Banking System* de Sprague (1910), escrito para la Comisión Monetaria Nacional, y dos artículos de Andrew publicados en el *Quarterly Journal of Economics* en 1908 (sobre el atesoramiento y los sustitutos del efectivo). Cuarto, estudios modernos: leí el comentario sobre la Historia de la Reserva Federal (de Moen y Tallman), el estudio sobre las sociedades fiduciarias de Frydman, Hilt y Zhou (documento de trabajo del NBER) y el estudio sobre las cámaras de compensación de Gorton y Tallman (documento de trabajo del NBER).
Estas fuentes tienen sesgos y limitaciones. Sprague escribe desde una posición de dura crítica al retraso y la suspensión de pagos de la cámara de compensación, y la defensa del presidente de la cámara de compensación se lee a través de sus citas. La tabla de Andrew se basa en las respuestas a las consultas a cada ciudad, y debido a que muchas columnas indican "cantidad no disponible" y hay errores de OCR, las cifras en el texto se limitan a las confirmadas por las descripciones del texto y la columna de totales. Las fuentes primarias de los depósitos del Tesoro (la respuesta del Secretario del Tesoro al Senado, Senate Doc. 208) y el texto del informe anual del Secretario, las actas de la cámara de compensación, los periódicos de la época, el artículo de Moen y Tallman de 1992 y la versión revisada por pares de Frydman et al. no están incluidas en los materiales aquí citados. La teoría del terremoto de 1906 de Odell y Weidenmier y la historia general de Bruner y Carr solo se han verificado en cuanto a sus títulos y detalles de publicación.
Las opiniones de los investigadores difieren en tres puntos. En cuanto a la causa de la corrida bancaria, Frydman et al. explican la disminución de los depósitos en 38 empresas en términos de conexiones personales con Morse et al., mostrando una disminución del 53,4 % para las 11 empresas conectadas y del 23,4 % para las 27 no conectadas, lo que indica que no estaba relacionado con los clientes corporativos. La Historia de la Reserva Federal, junto con Fohlin et al., lo resume como "principalmente debido a rumores", mientras que Odell y Weidenmier buscan una causa remota en la salida de oro después del terremoto de San Francisco de 1906. En cuanto al retraso de 5 días de la cámara de compensación, Sprague lo califica como el error más grave, el presidente lo defendió como un intento de evitar una suspensión de pagos a nivel nacional, y Gorton y Tallman escriben que la cámara de compensación vio venir la crisis. En cuanto a la necesidad de la suspensión de pagos, Sprague calculó que las reservas no se habían agotado, mientras que Frydman et al. sugieren que la suspensión pudo haber evitado quiebras en cadena al estilo de los años 30. Las opiniones difieren según la investigación, y no se puede determinar cuál es la correcta.
Documentos oficiales
Expedientes judiciales
Relatos institucionales
Investigación
- History of Crises under the National Banking System（National Monetary Commission）
- Substitutes for Cash in the Panic of 1907
- Hoarding in the Panic of 1907
- The Bank Panic of 1907: The Role of Trust Companies
- Economic Effects of Runs on Early "Shadow Banks": Trust Companies and the Impact of the Panic of 1907
¿La causa de la corrida bancaria fue un rumor o un problema real?
La disminución de los depósitos se explica por las conexiones personales con Morse et al. y no está relacionada con los clientes corporativos (conectados -53,4 %, no conectados -23,4 %).
Carola Frydman, Eric Hilt, Lily Y. Zhou 2012Principalmente debido a rumores (resumen de Fed History, nota 8).
Federal Reserve History 2015Salida de oro tras el terremoto de San Francisco de 1906 (Fed History, nota 13).
Federal Reserve History 2015El detonante inicial fue una especulación sobre el cobre "sin importancia pública". La situación económica general no era precaria.
O. M. W. Sprague 1910El retraso de 5 días de la cámara de compensación
No emitir certificados para el martes fue el "error más grave".
O. M. W. Sprague 1910La emisión de certificados habría provocado una suspensión de pagos a nivel nacional, por lo que se pospuso día a día.
O. M. W. Sprague 1910Un retraso inusual.
Federal Reserve History 2015La cámara de compensación vio venir la crisis. En 1907, los certificados y la suspensión fueron simultáneos.
Gary Gorton, Ellis W. Tallman 2016¿Era necesaria la restricción de los pagos en efectivo?
Porque las reservas no se habían agotado y no hubo un esfuerzo serio.
O. M. W. Sprague 1910La suspensión podría haber evitado quiebras en cadena al estilo de 1930-33 (Friedman-Schwartz).
Carola Frydman, Eric Hilt, Lily Y. Zhou 2012La suspensión y los certificados fueron una gestión de la información para cambiar las creencias de los depositantes.
Gary Gorton, Ellis W. Tallman 2016Leer másBibliografía (12 elementos)
- The Panic of 1907 Federal Reserve History (Jon R. Moen, Ellis W. Tallman) · 2015-12-04 · Abrir fuente
- History of Crises under the National Banking System (National Monetary Commission) O. M. W. Sprague — National Monetary Commission (Senate Document No. 538, 61st Congress, 2d Session) · 1910 · Abrir fuente
- Substitutes for Cash in the Panic of 1907 A. Piatt Andrew — Quarterly Journal of Economics 22(4) · 1908-08 · Abrir fuente
- Hoarding in the Panic of 1907 A. Piatt Andrew — Quarterly Journal of Economics 22(2) · 1908-02 · Abrir fuente
- Annual Report of the Comptroller of the Currency, 1907 Office of the Comptroller of the Currency, U.S. Treasury Department · 1907-12-02 · Abrir fuente
- Annual Report of the Comptroller of the Currency, 1908 Office of the Comptroller of the Currency, U.S. Treasury Department · 1908 · Abrir fuente
- An Act To amend the national banking laws (Aldrich–Vreeland Act), May 30, 1908, 35 Stat. 546 United States Congress — Statutes at Large (govinfo) · 1908-05-30 · Abrir fuente
- Federal Reserve Act, December 23, 1913, 38 Stat. 251 (p. 1) United States Congress — Statutes at Large (govinfo) · 1913-12-23 · Abrir fuente
- Economic Effects of Runs on Early 'Shadow Banks': Trust Companies and the Impact of the Panic of 1907 (NBER Working Paper 18264) Carola Frydman, Eric Hilt, Lily Y. Zhou — National Bureau of Economic Research · 2012-07 · Abrir fuente
- How Did Pre-Fed Banking Panics End? (NBER Working Paper 22036) Gary Gorton, Ellis W. Tallman — National Bureau of Economic Research · 2016-02 · Abrir fuente
- The Bank Panic of 1907: The Role of Trust Companies Jon R. Moen, Ellis W. Tallman — Journal of Economic History 52(3) · 1992-09 · Abrir fuente
- Economic Effects of Runs on Early "Shadow Banks": Trust Companies and the Impact of the Panic of 1907 Carola Frydman, Eric Hilt, Lily Y. Zhou — Journal of Political Economy 123(4) · 2015-08 · Abrir fuente
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