Substitutes for Cash in the Panic of 1907

Afirmaciones Respaldadas por Esta Fuente

1. El otoño de 1907 fue testigo del "colapso más extendido y prolongado del mecanismo de crédito" desde el establecimiento del sistema bancario nacional. Bancos en más ciudades que nunca utilizaron certificados de préstamo de la cámara de compensación, emitiéndolos en grandes cantidades, por largos períodos e incluso en pequeñas denominaciones (p. 497).
2. Días festivos legales declarados por los gobernadores estatales: Nevada del 24 de octubre al 4 de noviembre; Oregón del 28 de octubre al 14 de diciembre; California del 31 de octubre al 21 de diciembre (más de 7 semanas, los tribunales también cerraron). Las autoridades estatales de Indiana, Dakota del Sur, Iowa y Oklahoma emitieron cartas que condonaban de hecho las restricciones de pago (pp. 498–500).
3. De 145 ciudades independientes con una población de más de 25.000 habitantes, al menos 71 utilizaron sustitutos como certificados de préstamo, cheques de la cámara de compensación y cheques de caja; 20 designaron "pago solo a través de la cámara de compensación"; y alrededor de dos tercios restringieron los pagos en efectivo. 36 ciudades tenían límites de retirada (10-300 $). 53 ciudades no impusieron restricciones (p. ej., Washington, Rochester, Toledo) (pp. 501–504).
4. El total de la Tabla I (por ciudad) es de 330.066.223 $. Nueva York: 101.060.000 $ (del 26 de octubre al 30 de marzo de 1908; saldo máximo pendiente de 88.420.000 $). Pittsburgh: 7.445.000 $ en certificados más 47.000.000 $ en cheques de nómina (p. 502). La Tabla II (33 localidades de menos de 25.000 habitantes) suma un total de 4.420.513 $ (p. 505).
5. 7 tipos de sustitutos (A. Certificados de préstamo de gran denominación, B. Certificados de préstamo de pequeña denominación, C. Cheques de la cámara de compensación, D. Cheques de caja, E. Giro de Nueva York, F. Certificados de depósito, G. Cheques de pago). Los certificados de gran denominación se utilizaron en 42 ciudades, en comparación con 8 ciudades en 1893, y la emisión de Nueva York fue dos veces y media superior al máximo anterior. El total nacional de certificados de gran denominación fue de 238.053.175 $ (69.111.000 $ en 1893) (pp. 506–507)
6. Se emitieron certificados de pequeña denominación en al menos 21 localidades de Georgia, con denominaciones de 1 a 20 $, y en Montgomery, desde 25 centavos. Los certificados de pequeña denominación registrados ascendieron a 23.831.813 $, los cheques de la cámara de compensación a 12.060.248 $ y las emisiones de bancos individuales a 13.541.500 $. Los cheques de pago en Pittsburg ascendieron a unos 47.000.000 $ (pp. 507–513)
7. Los bancos de Nueva York decidieron emitir certificados de préstamo el sábado 26 de octubre, y los bancos de otros lugares siguieron el lunes 28 de octubre. En muchos lugares, la suspensión se produjo como medida preventiva antes de que comenzara una corrida bancaria. En Nueva York, pasaron 22 semanas desde la primera emisión hasta el retiro final (3 semanas más que en 1893) (pp. 513–514)
8. La moneda de emergencia registrada ascendió a 334.000.000 $ (certificados de gran denominación 238 M$, certificados de pequeña denominación 23 M$, cheques de la cámara de compensación 12 M$, cheques de caja 14 M$, cheques de pago 47 M$). Incluyendo las cantidades no declaradas, la estimación supera los 500.000.000 $. La mayor parte era ilegal (prohibida por la Ley de Bancos Nacionales, impuesto del 10 % sobre los billetes de los bancos estatales), pero nadie fue procesado, y el «dinero fiduciario emitido sin la sanción de la ley» se convirtió en el principal medio de pago en gran parte del país durante más de dos meses (pp. 515–516)

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