Fuentes de las cifras y los datos
La burbuja de activos de Japón de los años 80
Fuentes de las cifras y los datos
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| Gráfico | Qué representa la cifra | Valor | Fecha/Período | Fuente y ubicación |
|---|---|---|---|---|
| Figura 1 | Gráfico sin números | — | — | — |
| Figura 2 | Tasa de variación media interanual de los precios del suelo (tres principales áreas metropolitanas, todos los usos, a 1 de julio de cada año) | 2.9% | 1985-07-01 | División de Investigación de Precios del Suelo, Oficina de Tierras y Recursos Hídricos, Ministerio de Territorio, Infraestructura, Transporte y Turismo Tabla (Tres grandes áreas metropolitanas, todos los usos) |
| Figura 2 | Tasa de variación media interanual de los precios del suelo (tres principales áreas metropolitanas, todos los usos, a 1 de julio de cada año) | 7.1% | 1986-07-01 | División de Investigación de Precios del Suelo, Oficina de Tierras y Recursos Hídricos, Ministerio de Territorio, Infraestructura, Transporte y Turismo Tabla (Tres grandes áreas metropolitanas, todos los usos) |
| Figura 2 | Tasa de variación media interanual de los precios del suelo (tres principales áreas metropolitanas, todos los usos, a 1 de julio de cada año) | 34.4% | 1987-07-01 | División de Investigación de Precios del Suelo, Oficina de Tierras y Recursos Hídricos, Ministerio de Territorio, Infraestructura, Transporte y Turismo Tabla (Tres grandes áreas metropolitanas, todos los usos) |
| Figura 2 | Tasa de variación media interanual de los precios del suelo (tres principales áreas metropolitanas, todos los usos, a 1 de julio de cada año) | 22.4% | 1988-07-01 | División de Investigación de Precios del Suelo, Oficina de Tierras y Recursos Hídricos, Ministerio de Territorio, Infraestructura, Transporte y Turismo Tabla (Tres grandes áreas metropolitanas, todos los usos) |
| Figura 2 | Tasa de variación media interanual de los precios del suelo (tres principales áreas metropolitanas, todos los usos, a 1 de julio de cada año) | 13.9% | 1989-07-01 | División de Investigación de Precios del Suelo, Oficina de Tierras y Recursos Hídricos, Ministerio de Territorio, Infraestructura, Transporte y Turismo Tabla (Tres grandes áreas metropolitanas, todos los usos) |
| Figura 2 | Tasa de variación media interanual de los precios del suelo (tres principales áreas metropolitanas, todos los usos, a 1 de julio de cada año) | 21.5% | 1990-07-01 | División de Investigación de Precios del Suelo, Oficina de Tierras y Recursos Hídricos, Ministerio de Territorio, Infraestructura, Transporte y Turismo Tabla (Tres grandes áreas metropolitanas, todos los usos) |
| Figura 2 | Tasa de variación media interanual de los precios del suelo (tres principales áreas metropolitanas, todos los usos, a 1 de julio de cada año) | -3.2% | 1991-07-01 | División de Investigación de Precios del Suelo, Oficina de Tierras y Recursos Hídricos, Ministerio de Territorio, Infraestructura, Transporte y Turismo Tabla (Tres grandes áreas metropolitanas, todos los usos) |
| Figura 2 | Tasa de variación media interanual de los precios del suelo (tres principales áreas metropolitanas, todos los usos, a 1 de julio de cada año) | -14.2% | 1992-07-01 | División de Investigación de Precios del Suelo, Oficina de Tierras y Recursos Hídricos, Ministerio de Territorio, Infraestructura, Transporte y Turismo Tabla (Tres grandes áreas metropolitanas, todos los usos) |
| Figura 2 | Tasa de variación media interanual de los precios del suelo (tres principales áreas metropolitanas, todos los usos, a 1 de julio de cada año) | -12.7% | 1993-07-01 | División de Investigación de Precios del Suelo, Oficina de Tierras y Recursos Hídricos, Ministerio de Territorio, Infraestructura, Transporte y Turismo Tabla (Tres grandes áreas metropolitanas, todos los usos) |
| Figura 2 | Tasa de variación media interanual de los precios del suelo (tres principales áreas metropolitanas, todos los usos, a 1 de julio de cada año) | -7.1% | 1994-07-01 | División de Investigación de Precios del Suelo, Oficina de Tierras y Recursos Hídricos, Ministerio de Territorio, Infraestructura, Transporte y Turismo Tabla (Tres grandes áreas metropolitanas, todos los usos) |
| Figura 2 | Tasa de variación media interanual de los precios del suelo (tres principales áreas metropolitanas, todos los usos, a 1 de julio de cada año) | -6.0% | 1995-07-01 | División de Investigación de Precios del Suelo, Oficina de Tierras y Recursos Hídricos, Ministerio de Territorio, Infraestructura, Transporte y Turismo Tabla (Tres grandes áreas metropolitanas, todos los usos) |
| Figura 2 | Tasa de variación media interanual de los precios del suelo (tres principales áreas metropolitanas, todos los usos, a 1 de julio de cada año) | -6.5% | 1996-07-01 | División de Investigación de Precios del Suelo, Oficina de Tierras y Recursos Hídricos, Ministerio de Territorio, Infraestructura, Transporte y Turismo Tabla (Tres grandes áreas metropolitanas, todos los usos) |
| Figura 3 | Tipo de descuento oficial elevado al 3,25 % (1.ª subida de tipos) | — | 1989-05-31 | Banco de Japón |
| Figura 3 | Último día de cotización. Precio de cierre del Nikkei: 38.915 yenes | — | 1989-12-29 | Nikkei Inc. 2011 |
| Figura 3 | Tipo de descuento oficial 5,25 % | — | 1990-03-20 | Banco de Japón |
| Figura 3 | Directiva de la Oficina Bancaria del Ministerio de Hacienda 'Sobre el control de la financiación relacionada con el suelo' | — | 1990-03-27 | Biblioteca Nacional de la Dieta, Sistema de búsqueda de actas de la Dieta 1990 |
| Figura 3 | Tipo de descuento oficial 6,0 % | — | 1990-08-30 | Banco de Japón |
| Figura 3 | El Índice de Precios del Suelo Urbano de las seis principales ciudades alcanza su máximo | — | 1990-09 | Kunio Okina, Masaaki Shirakawa, Shigenori Shiratsuka 2001 |
| Figura 3 | Decisión del Gabinete sobre los 'Principios Generales para una Política Integral del Suelo' | — | 1991-01-25 | Biblioteca Nacional de la Dieta, Sistema de búsqueda de actas de la Dieta 1992 |
| Figura 3 | Pico | — | 1991-02 | Instituto de Investigación Económica y Social, Oficina del Gabinete |
| Figura 3 | Levantamiento del control del volumen total | — | 1991-12 | Biblioteca Nacional de la Dieta, Sistema de búsqueda de actas de las deliberaciones de la Dieta, 1992 |
| Figura 4 | Pérdidas acumuladas por la enajenación de préstamos dudosos de todos los bancos (desde el ejercicio fiscal 1992) | 1.6 | 1993-03-31 | Agencia de Servicios Financieros, División de Coordinación de la Supervisión, Oficina de Supervisión 2020 Tabla 5 "Total acumulado desde el año fiscal 1992 en adelante" |
| Figura 4 | Pérdidas acumuladas por la enajenación de préstamos dudosos de todos los bancos (desde el ejercicio fiscal 1992) | 5.5 | 1994-03-31 | Agencia de Servicios Financieros, División de Coordinación de la Supervisión, Oficina de Supervisión 2020 Tabla 5 "Total acumulado desde el año fiscal 1992 en adelante" |
| Figura 4 | Pérdidas acumuladas por la enajenación de préstamos dudosos de todos los bancos (desde el ejercicio fiscal 1992) | 10.7 | 1995-03-31 | Agencia de Servicios Financieros, División de Coordinación de la Supervisión, Oficina de Supervisión 2020 Tabla 5 "Total acumulado desde el año fiscal 1992 en adelante" |
| Figura 4 | Pérdidas acumuladas por la enajenación de préstamos dudosos de todos los bancos (desde el ejercicio fiscal 1992) | 24.1 | 1996-03-31 | Agencia de Servicios Financieros, División de Coordinación de la Supervisión, Oficina de Supervisión 2020 Tabla 5 "Total acumulado desde el año fiscal 1992 en adelante" |
| Figura 4 | Pérdidas acumuladas por la enajenación de préstamos dudosos de todos los bancos (desde el ejercicio fiscal 1992) | 31.9 | 1997-03-31 | Agencia de Servicios Financieros, División de Coordinación de la Supervisión, Oficina de Supervisión 2020 Tabla 5 "Total acumulado desde el año fiscal 1992 en adelante" |
| Figura 4 | Pérdidas acumuladas por la enajenación de préstamos dudosos de todos los bancos (desde el ejercicio fiscal 1992) | 45.1 | 1998-03-31 | Agencia de Servicios Financieros, División de Coordinación de la Supervisión, Oficina de Supervisión 2020 Tabla 5 "Total acumulado desde el año fiscal 1992 en adelante" |
| Figura 4 | Pérdidas acumuladas por la enajenación de préstamos dudosos de todos los bancos (desde el ejercicio fiscal 1992) | 58.8 | 1999-03-31 | Agencia de Servicios Financieros, División de Coordinación de la Supervisión, Oficina de Supervisión 2020 Tabla 5 "Total acumulado desde el año fiscal 1992 en adelante" |
| Figura 4 | Pérdidas acumuladas por la enajenación de préstamos dudosos de todos los bancos (desde el ejercicio fiscal 1992) | 65.7 | 2000-03-31 | Agencia de Servicios Financieros, División de Coordinación de la Supervisión, Oficina de Supervisión 2020 Tabla 5 "Total acumulado desde el año fiscal 1992 en adelante" |
| Figura 4 | Pérdidas acumuladas por la enajenación de préstamos dudosos de todos los bancos (desde el ejercicio fiscal 1992) | 71.8 | 2001-03-31 | Agencia de Servicios Financieros, División de Coordinación de la Supervisión, Oficina de Supervisión 2020 Tabla 5 "Total acumulado desde el año fiscal 1992 en adelante" |
| Figura 4 | Pérdidas acumuladas por la enajenación de préstamos dudosos de todos los bancos (desde el ejercicio fiscal 1992) | 81.5 | 2002-03-31 | Agencia de Servicios Financieros, División de Coordinación de la Supervisión, Oficina de Supervisión 2020 Tabla 5 "Total acumulado desde el año fiscal 1992 en adelante" |
| Figura 4 | Pérdidas acumuladas por la enajenación de préstamos dudosos de todos los bancos (desde el ejercicio fiscal 1992) | 88.2 | 2003-03-31 | Agencia de Servicios Financieros, División de Coordinación de la Supervisión, Oficina de Supervisión 2020 Tabla 5 "Total acumulado desde el año fiscal 1992 en adelante" |
| Figura 4 | Pérdidas acumuladas por la enajenación de préstamos dudosos de todos los bancos (desde el ejercicio fiscal 1992) | 93.6 | 2004-03-31 | Agencia de Servicios Financieros, División de Coordinación de la Supervisión, Oficina de Supervisión 2020 Tabla 5 "Total acumulado desde el año fiscal 1992 en adelante" |
| Figura 4 | Pérdidas acumuladas por la enajenación de préstamos dudosos de todos los bancos (desde el ejercicio fiscal 1992) | 96.4 | 2005-03-31 | Agencia de Servicios Financieros, División de Coordinación de la Supervisión, Oficina de Supervisión 2020 Tabla 5 "Total acumulado desde el año fiscal 1992 en adelante" |
| Figura 4 | Pérdidas acumuladas por la enajenación de préstamos dudosos de todos los bancos (desde el ejercicio fiscal 1992) | 99.0 | 2008-03-31 | Agencia de Servicios Financieros, División de Coordinación de la Supervisión, Oficina de Supervisión 2020 Tabla 5 "Total acumulado desde el año fiscal 1992 en adelante" |
| Figura 4 | Pérdidas acumuladas por la enajenación de préstamos dudosos de todos los bancos (desde el ejercicio fiscal 1992) | 103.7 | 2010-03-31 | Agencia de Servicios Financieros, División de Coordinación de la Supervisión, Oficina de Supervisión 2020 Tabla 5 "Total acumulado desde el año fiscal 1992 en adelante" |
| Figura 4 | Pérdidas acumuladas por la enajenación de préstamos dudosos de todos los bancos (desde el ejercicio fiscal 1992) | 105.9 | 2015-03-31 | Agencia de Servicios Financieros, División de Coordinación de la Supervisión, Oficina de Supervisión 2020 Tabla 5 "Total acumulado desde el año fiscal 1992 en adelante" |
| Figura 4 | Pérdidas acumuladas por la enajenación de préstamos dudosos de todos los bancos (desde el ejercicio fiscal 1992) | 107.2 | 2020-03-31 | Agencia de Servicios Financieros, División de Coordinación de la Supervisión, Oficina de Supervisión 2020 Tabla 5 "Total acumulado desde el año fiscal 1992 en adelante" |
| Figura 5 | Acuerdo del Plaza. Para contrarrestar la fortaleza del yen y la recesión, el tipo de descuento oficial se reduce al 2,5 %. | — | Septiembre de 1985 | — |
| Figura 5 | Los precios de los terrenos comerciales en el área metropolitana de Tokio suben un 76,1 % en un año. Aumentan los préstamos garantizados por terrenos. | — | Julio de 1987 | — |
| Figura 5 | El índice Nikkei alcanza los 38.915 yenes. Este es el pico. | — | 29 de diciembre de 1989 | — |
| Figura 5 | Notificación sobre restricciones a la financiación inmobiliaria. Tres meses después del pico del mercado de valores. | — | 27 de marzo de 1990 | — |
| Figura 5 | Enajenación de préstamos dudosos. Total acumulado de 107,2204 billones de yenes hasta el año fiscal que finalizó en marzo de 2020. | — | Desde el año fiscal que finalizó en marzo de 1993 | — |
Leer másLo que esto muestra
Las fuentes históricas se dividen en cuatro grupos. Primero, documentos oficiales y estadísticas públicas. Consulté la tabla de tipos de descuento oficiales del Banco de Japón, las fechas de referencia de los ciclos económicos y las estadísticas económicas a largo plazo de la Oficina del Gabinete, la tabla de tasas de fluctuación de los precios del suelo del Ministerio de Territorio, Infraestructura, Transporte y Turismo (interanual al 1 de julio de cada año), y la tabla de pérdidas por enajenación de préstamos morosos de la Agencia de Servicios Financieros, todo en los sitios web de sus respectivos creadores. Segundo, las actas de la Dieta. Leí la declaración del Ministro de Finanzas del 27 de marzo de 1990, cuando se emitió la directiva, la explicación complementaria del Director General de la Oficina Bancaria al día siguiente, el Comité de Presupuesto del 3 de abril, y los Comités de Finanzas y Construcción del 26 de febrero de 1992, después de que se levantara la directiva, y de ellos extraje el contenido de la directiva, el mes de su implementación y las circunstancias de su derogación. El texto original de la directiva en sí no está incluido en las fuentes citadas aquí. Tercero, un artículo del Instituto de Estudios Monetarios y Económicos del Banco de Japón. Leí el texto completo de Kunio Okina, Masaaki Shirakawa y Shigenori Shiratsuka (2001) y me he basado en él para muchos de los valores y la cronología de las políticas. Cuarto, un artículo del creador de un índice. Solo el comienzo de un artículo de 2011 del Nikkei está disponible públicamente.
Estas fuentes tienen sesgos. El artículo de Okina et al. es una reflexión del personal del Banco de Japón sobre sus propias políticas, y el capítulo sobre «Razones del retraso en el endurecimiento monetario» está escrito desde esa perspectiva. Las observaciones del Presidente del Consejo de Política y el informe de investigación mensual de abril de 1990 no se leen en su forma original, sino en la medida en que se citan en la traducción al inglés de los autores. Las actas de la Dieta incluyen declaraciones del Ministerio de Finanzas y de la Agencia Nacional del Territorio, así como críticas de los miembros de la Dieta, pero no son registros desde la perspectiva de las instituciones financieras o los prestatarios. Las estadísticas de precios del suelo varían según el uso y la ciudad; la tabla de precios del suelo del Ministerio de Territorio, Infraestructura, Transporte y Turismo es del 1 de julio (el nombre de la estadística no está escrito en la página de la tabla), mientras que el Índice de Precios del Suelo Urbano utiliza valores de finales de marzo y finales de septiembre. Los valores del Índice de Precios del Suelo Urbano no se toman de las estadísticas originales, sino del artículo de Okina et al.
Las perspectivas de investigación difieren. Okina et al. argumentan que no hubo un solo factor, sino que el comportamiento proactivo de las instituciones financieras, la prolongada flexibilización monetaria, el sistema fiscal y las regulaciones del suelo, la débil disciplina y la confianza en Japón se entrelazaron a través del «refuerzo de las expectativas alcistas». Evalúan que la flexibilización monetaria fue una condición necesaria pero no suficiente, y que incluso con un endurecimiento anterior, la formación de la burbuja no podría haberse evitado, solo se habría acelerado su colapso. Bernanke y Gertler (1999) estimaron que podría haberse evitado si los tipos de interés se hubieran elevado del 4 % al 8 % en 1988. Yoshitomi (1998) atribuye la causa al aumento de los préstamos relacionados con el sector inmobiliario y propone fortalecer la regulación prudencial en lugar de la política monetaria como contramedida. Para Noguchi (1992), Nikkei Inc. (2000) y Muramatsu y Okuno (2002), solo se confirmaron los títulos y los detalles de publicación. Diferentes estudios tienen diferentes puntos de vista sobre las causas, y no es posible determinar cuál es el correcto.
Okina et al. también lo comparan con la burbuja posterior a la Primera Guerra Mundial. Las plusvalías de los terrenos fueron del 335 % del PNB entre 1913 y 1919, y la pérdida fue del 43 % entre 1924 y 1930. El 367 % de 1986-1990 y el 107 % de 1991-1993 muestran una subida similar, pero una caída mayor. Escriben que la tasa de fluctuación de los precios de las acciones no varió, pero que el declive de la actividad económica tras el colapso fue menor en la década de 1980. Lo anoto aquí como ejemplo de dos acontecimientos en el mismo país medidos con el mismo rasero.
Documentos oficiales
- Fechas de referencia de los ciclos económicos
- Announcement the Ministers of Finance and Central Bank Governors of France, Germany, Japan, the United Kingdom, and the United States (Plaza Accord), September 22, 1985
- Evolución del tipo de descuento básico y del tipo de préstamo básico (anteriormente publicados como 'tipo de descuento oficial') - Lista de datos publicados
- Tendencias de la tasa de variación media interanual desde 1976 (residencial, comercial, todos los usos)
- Estadísticas económicas a largo plazo, Sistema de Cuentas Nacionales (5/5) Activos Nacionales Brutos y Riqueza Nacional — Informe Anual sobre la Economía y las Finanzas Públicas Japonesas, AF2022
- (Tabla 5) Evolución de las pérdidas por enajenación de préstamos dudosos, etc. (Todos los bancos) — Estado de los créditos divulgados en virtud de la Ley de Reconstrucción Financiera para el período finalizado en marzo de 2020
- 118ª Dieta Nacional, Cámara de Representantes, Comisión de Finanzas, n.º 6, 27 de marzo de 1990 (Respuestas del Ministro de Finanzas Ryutaro Hashimoto y del Director General de la Oficina Bancaria Masaaki Tsuchida)
- 118ª Dieta Nacional, Cámara de Representantes, Comisión de Finanzas, n.º 7, 28 de marzo de 1990 (Explicación complementaria del Director General de la Oficina Bancaria Masaaki Tsuchida y respuesta del Director General de la Oficina de Impuestos Mamoru Ozaki)
- 118ª Dieta Nacional, Cámara de Representantes, Comisión de Presupuestos, n.º 4, 3 de abril de 1990 (Respuestas del Director General de la Oficina Bancaria Masaaki Tsuchida y del Ministro de Finanzas Ryutaro Hashimoto)
- 123ª Dieta Nacional, Cámara de Representantes, Comisión de Finanzas, n.º 4, 26 de febrero de 1992 (Respuesta del Director General de la Oficina Bancaria Masaaki Tsuchida: Levantamiento de las restricciones cuantitativas a los préstamos inmobiliarios)
- 123ª Dieta Nacional, Cámara de Representantes, Comisión de Construcción, n.º 1, 26 de febrero de 1992 (Declaración del Director General de la Agencia Nacional de Tierras Yoshiyuki Tōya y respuesta del Director General de la Oficina de Tierras Michio Chinzei: Antecedentes del levantamiento de las restricciones cuantitativas)
Relatos institucionales
Causas y responsabilidad política
No hay un único factor. La relajación monetaria fue una condición necesaria pero no suficiente. Incluso con un endurecimiento temprano, no se podría haber evitado la burbuja, y podría haber estallado antes, resultando en un daño menor.
Kunio Okina, Masaaki Shirakawa, Shigenori Shiratsuka 2001Se podría haber evitado subiendo los tipos de interés del 4% al 8% en 1988.
Kunio Okina, Masaaki Shirakawa, Shigenori Shiratsuka 2001La causa fue un aumento de los préstamos inmobiliarios. La respuesta fue el fortalecimiento de la regulación prudencial.
Kunio Okina, Masaaki Shirakawa, Shigenori Shiratsuka 2001No se hace referencia en el texto principal (solo se confirmó el título y la publicación)
Yukio Noguchi 1992No se hace referencia en el texto principal (solo se confirmó el título y la publicación)
Nihon Keizai Shimbun, Inc. (ed.) 2000Definición del período de la burbuja
1987-1990 (aumento simultáneo de los precios de los activos, la actividad económica, el dinero y el crédito). No adopta una definición basada en la desviación de los precios de equilibrio.
Kunio Okina, Masaaki Shirakawa, Shigenori Shiratsuka 2001Efecto de las restricciones cuantitativas
El crecimiento de los préstamos relacionados con el suelo se controló en general.
Biblioteca Nacional de la Dieta, Sistema de Búsqueda de Actas de la Dieta 1992La introducción fue casi simultánea al colapso de la burbuja. Cuando las expectativas son fuertes, las restricciones cuantitativas crean lagunas.
Kunio Okina, Masaaki Shirakawa, Shigenori Shiratsuka 2001Fue demasiado poco, demasiado tarde, y se retiró antes de que pudiera lograr resultados / Si tan solo el mecanismo de activación se hubiera implementado antes.
Biblioteca Nacional de la Dieta, Sistema de Búsqueda de Actas de la Dieta 1992Leer másBibliografía (17 referencias)
- The Asset Price Bubble and Monetary Policy: Japan's Experience in the Late 1980s and the Lessons Okina Kunio, Shirakawa Masaaki, Shiratsuka Shigenori — Banco de Japón, Instituto de Estudios Monetarios y Económicos, Monetary and Economic Studies 19(S-1)・2001-02・Abrir fuente
- Fechas de referencia de los ciclos económicos Instituto de Investigación Económica y Social, Oficina del Gabinete・Abrir fuente
- Índice de precios del suelo urbano Japan Real Estate Institute・Abrir fuente
- Announcement the Ministers of Finance and Central Bank Governors of France, Germany, Japan, the United Kingdom, and the United States (Plaza Accord), September 22, 1985 Ministros de Finanzas y Gobernadores de Bancos Centrales del G5 (Copia del anuncio: University of Toronto G7 Information Centre)・1985-09-22・Abrir fuente
- Cambios en el tipo de descuento básico y el tipo de préstamo básico (anteriormente publicados como el tipo de descuento oficial) - Lista de datos publicados Banco de Japón・Abrir fuente
- Cambios en las tasas medias de fluctuación interanual desde 1976 (residencial, comercial, todos los usos) División de Investigación de Precios de la Tierra, Oficina de Tierras y Recursos Hídricos, Ministerio de Tierra, Infraestructura, Transporte y Turismo・Abrir fuente
- Estadísticas económicas a largo plazo, Sistema de Cuentas Nacionales (5/5) Activos nacionales brutos y riqueza nacional — Informe anual sobre la economía y las finanzas públicas japonesas 2022 Oficina del Gabinete (Informe anual sobre la economía y las finanzas públicas japonesas, Estadísticas económicas a largo plazo)・Abrir fuente
- (Tabla 5) Cambios en las pérdidas por enajenación de préstamos dudosos, etc. (Todos los bancos) — Estado de los créditos revelados en virtud de la Ley de Reconstrucción Financiera para el período finalizado en marzo de 2020 División de Coordinación de Supervisión, Oficina de Supervisión, Agencia de Servicios Financieros・Abrir fuente
- 118ª Dieta Nacional, Cámara de Representantes, Comité de Finanzas, n.º 6, 27 de marzo de 1990 (Declaraciones del Ministro de Finanzas Ryutaro Hashimoto y del Director General de la Oficina Bancaria Masaaki Tsuchida) Biblioteca Nacional de la Dieta, Sistema de búsqueda de actas de los procedimientos de la Dieta (Actas de la Cámara de Representantes)・1990-03-27・Abrir fuente
- 118ª Dieta Nacional, Cámara de Representantes, Comité de Finanzas, n.º 7, 28 de marzo de 1990 (Explicación complementaria del Director General de la Oficina Bancaria Masaaki Tsuchida y declaración del Director General de la Oficina de Impuestos Mamoru Ozaki) Biblioteca Nacional de la Dieta, Sistema de búsqueda de actas de los procedimientos de la Dieta (Actas de la Cámara de Representantes)・1990-03-28・Abrir fuente
- 118ª Dieta Nacional, Cámara de Representantes, Comité de Presupuestos, n.º 4, 3 de abril de 1990 (Declaraciones del Director General de la Oficina Bancaria Masaaki Tsuchida y del Ministro de Finanzas Ryutaro Hashimoto) Biblioteca Nacional de la Dieta, Sistema de búsqueda de actas de los procedimientos de la Dieta (Actas de la Cámara de Representantes)・1990-04-03・Abrir fuente
- 123ª Dieta Nacional, Cámara de Representantes, Comité de Finanzas, n.º 4, 26 de febrero de 1992 (Declaración del Director General de la Oficina Bancaria Masaaki Tsuchida: Levantamiento de las restricciones cuantitativas a los préstamos inmobiliarios) Biblioteca Nacional de la Dieta, Sistema de búsqueda de actas de los procedimientos de la Dieta (Actas de la Cámara de Representantes)・1992-02-26・Abrir fuente
- 123ª Dieta Nacional, Cámara de Representantes, Comité de Construcción, n.º 1, 26 de febrero de 1992 (Discurso político del Director General de la Agencia Nacional de la Tierra Yoshiyuki Tōya y declaración del Director General de la Oficina de la Tierra Michio Chinzei: Antecedentes del levantamiento de las restricciones cuantitativas) Biblioteca Nacional de la Dieta, Sistema de búsqueda de actas de los procedimientos de la Dieta (Actas de la Cámara de Representantes)・1992-02-26・Abrir fuente
- 29 de diciembre de 1989: El índice Nikkei alcanza un máximo histórico (Archivo) Nikkei Inc.・Abrir fuente
- La economía de la burbuja: ¿Qué le pasó a la economía japonesa? Noguchi Yukio — Nihon Keizai Shimbunsha・1992-11・Abrir fuente
- Investigando la burbuja: un error sin malicia Editado por Nihon Keizai Shimbunsha — Nihon Keizai Shimbunsha・2000-09・Abrir fuente
- Un estudio de la burbuja Heisei (Volúmenes 1 y 2) Editado por Muramatsu Michio y Okuno Masahiro — Toyo Keizai Inc.・2002-03・Abrir fuente
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