La banca che si diceva fosse "fallita" era ancora aperta in quel momento

14 marzo 1927 (lunedì) Commissione Bilancio, Camera dei Rappresentanti

La dichiarazione del pomeriggio

Alla riunione della Commissione Bilancio di quel giorno, si stavano nuovamente discutendo due disegni di legge per gestire le cambiali rimaste in sospeso dopo il Grande Terremoto del Kantō. Il Ministro delle Finanze Kataoka, mentre spiegava che per salvare una banca fallita si dovevano liquidare i suoi beni e trovare un'altra banca che li rilevasse, dichiarò: "Di fatto, oggi verso mezzogiorno, la Banca Watanabe è infine fallita". Aggiunse che, con depositi per circa 37 milioni di yen, doveva essere salvata in qualche modo. Queste parole sono registrate a pagina 18 del verbale.

I resoconti di ciò che accadde alla Banca Tokyo Watanabe quel giorno variano leggermente a seconda delle fonti. Secondo un rapporto pubblicato dal Ministero delle Finanze il giorno successivo, verso le 13:20, il direttore generale della banca, Watanabe Rokurō, si recò dal Vice Ministro delle Finanze per comunicare che la banca non poteva pagare il saldo di compensazione di circa 337.000 yen e avrebbe dovuto sospendere i pagamenti dei depositi. La notizia fu trasmessa al Ministro delle Finanze, che si trovava alla Dieta. Tuttavia, la banca continuò a raccogliere fondi e finì di pagare il saldo verso le 15:00.

I registri della Banca del Giappone di quel tempo vanno ancora oltre. Affermano che la banca pagò il saldo verso le 14:00 e rimase aperta come di consueto fino alle 16:00 circa. Tuttavia, poiché la dichiarazione del ministro si era diffusa tra il pubblico, i dirigenti si consultarono e decisero di sospendere le operazioni dal giorno successivo, il 15, insieme alla sua affiliata, la Cassa di Risparmio Akaji.

Kataoka in seguito spiegò di aver fatto quella dichiarazione perché un rappresentante della banca si era recato al ministero e aveva dichiarato che avrebbero interrotto i pagamenti, e che non si era trattato di un lapsus. La sospensione delle attività era già stata decisa al momento della sua dichiarazione, o la banca fu costretta a sospenderle a causa di essa? La storia della Banca del Giappone descrive questo punto come "piuttosto delicato". Ciò che è certo è che al momento della dichiarazione, la banca era ancora aperta.

Settembre 1923–Marzo 1927

L'onere delle cambiali del terremoto

La storia risale a quattro anni prima. Dopo il Grande Terremoto del Kantō del settembre 1923, un'ordinanza imperiale d'emergenza del 27 settembre stabilì che la Banca del Giappone avrebbe riscontato le cambiali relative alle aree colpite dal disastro. Se la Banca del Giappone avesse subito perdite, il governo si impegnava a compensarle fino a un limite di 100 milioni di yen. Queste cambiali furono chiamate "cambiali del terremoto" (shinsai tegata).

Il totale cumulativo delle cambiali del terremoto scontate raggiunse i 430,82 milioni di yen entro la fine di marzo 1924. Tuttavia, delle cambiali del terremoto detenute dalle banche commerciali, 206,80 milioni di yen rimanevano non saldati alla fine di dicembre 1926. L'importo maggiore dovuto da un grande debitore era di 71,89 milioni di yen relativi a Suzuki & Co. I documenti della Banca del Giappone affermano che molti dei grandi debitori, inclusa Suzuki & Co., erano stati gravemente colpiti non solo dal terremoto ma anche dalla recessione economica del 1920.

Due disegni di legge per saldare definitivamente questi importi rimanenti furono presentati alla Dieta il 26 gennaio 1927. I partiti di opposizione li criticarono come un salvataggio per pochi capitalisti. Anche dopo l'approvazione alla Camera dei Rappresentanti il 4 marzo, il dibattito continuò. La dichiarazione del 14 marzo fu fatta nel bel mezzo di questo dibattito. La storia della Banca del Giappone osserva che, mentre il dibattito proseguiva, le banche e i debitori in possesso di cambiali del terremoto divennero gradualmente noti al pubblico, aumentando l'ansia dei depositanti.

15–23 marzo 1927

La prima corsa agli sportelli

Il 19 marzo, la Banca Nakai non fu in grado di sostenere i prelievi dei depositi e sospese le attività. Il 21, le banche Sōda, Hachijūshi e Nakazawa annunciarono una sospensione temporanea di due settimane a partire dal 22, e la mattina presto del 22, la Banca Murai seguì l'esempio. Secondo una tabella della Banca del Giappone, sei banche sospesero le attività il 22 marzo, comprese quelle di Kuki, Saitama, e Yamashiro, Kyoto. Il numero di banche che sospesero le attività tra il 15 e il 23 marzo raggiunse le 11.

Le banche chiesero fondi alla Banca del Giappone per prepararsi ai prelievi dei depositi. Sabato 19, la Banca del Giappone erogò prestiti fino alle 21:00 circa, prestando circa 57 milioni di yen solo dalla sua sede centrale nei due giorni del 19 e 21. I prestiti totali della Banca del Giappone aumentarono da 227,97 milioni di yen il 14 marzo a 630,07 milioni di yen il 23, un aumento di 2,8 volte.

Il 23 marzo, con l'approvazione delle due leggi relative alle cambiali del terremoto, il tumulto si placò. Tuttavia, la Dieta aveva posto una condizione alle leggi: istituire una commissione per indagare sulla Banca di Taiwan, che era diventata un problema durante le deliberazioni.

26 marzo–17 aprile 1927

La Banca di Taiwan e Suzuki Shoten

Durante le deliberazioni, divenne di dominio pubblico che la Banca di Taiwan deteneva la maggior parte delle cambiali del terremoto, la maggior parte delle quali era legata a Suzuki Shoten. La Banca di Taiwan si vide ritirare i fondi dal mercato e si trovò di fronte a una crisi di liquidità. La sera di sabato 26 marzo, la Banca di Taiwan comunicò a Suzuki Shoten che non sarebbe stata in grado di concedere ulteriori prestiti a partire dal 28.

Quando la notizia fu riportata sui giornali il 1° aprile, i prezzi delle azioni crollarono il 1° e il 2 aprile. Suzuki Shoten interruppe tutte le nuove transazioni il 5 aprile. L'8 aprile, la Sixty-Fifth Bank di Kobe, considerata affiliata a Suzuki, subì una corsa agli sportelli e sospese l'attività. La filiale di Osaka della Banca del Giappone prestò circa 32 milioni di yen l'8 e il 9.

Il governo decise un piano per salvare la Banca di Taiwan. Un'ordinanza imperiale d'urgenza avrebbe fatto sì che la Banca del Giappone fornisse prestiti d'emergenza alla Banca di Taiwan e, se la Banca del Giappone avesse subito perdite, il governo le avrebbe compensate fino a 200 milioni di yen. Il 14 aprile, questa proposta fu inviata al Consiglio privato.

La commissione di revisione del Consiglio privato concluse che la proposta era difficile da approvare in quanto non conforme agli articoli della Costituzione imperiale. Nella sessione plenaria tenutasi domenica 17 aprile, la proposta fu respinta. Solo gli 11 ministri di Stato votarono a favore, con un voto di 19 a 11. Il gabinetto Wakatsuki si dimise in massa quella sera.

18–25 aprile 1927

Le banche di tutto il paese chiudono i battenti

Il giorno successivo, 18 aprile, la Banca di Taiwan sospese l'attività ad eccezione delle sue filiali sull'isola di Taiwan, e anche la Banca Ōmi di Osaka sospese le operazioni. Il 20 si formò il gabinetto Tanaka e Takahashi Korekiyo divenne Ministro delle Finanze. Poi, il 21, la prestigiosa Quindicesima Banca, che gestiva i fondi del Ministero della Casa Imperiale, sospese l'attività. La storia della Banca del Giappone riporta che i depositanti si precipitarono agli sportelli delle banche in tutto il paese.

Solo il 21 aprile, i prestiti della Banca del Giappone aumentarono di 601,82 milioni di yen, un importo superiore del 57% rispetto al giorno precedente. Anche la quantità di banconote in circolazione aumentò di 639,02 milioni di yen. La Banca del Giappone stava esaurendo le banconote e decise frettolosamente di emettere banconote da 200 yen stampate su un solo lato.

Secondo l'Ufficio Stampa Nazionale, queste banconote furono prodotte mentre le banche di tutta la nazione erano chiuse per due giorni. Il fronte aveva solo un semplice motivo stampato in offset e il retro era lasciato in bianco. Poiché il retro era bianco, furono chiamate "urashiro-satsu" (banconote dal retro bianco).

Il 22 aprile fu promulgata l'Ordinanza Imperiale d'Urgenza n. 96. Essa posticipava di 21 giorni il pagamento di denaro tra privati sorto prima del 22 aprile e dovuto entro il 12 maggio. Tuttavia, i pagamenti di stipendi e salari, i prelievi di depositi a tale scopo e altri prelievi di depositi di 500 yen o meno al giorno non furono sospesi. Su richiesta del Ministro delle Finanze Takahashi, le banche di tutta la nazione chiusero volontariamente per due giorni il 22 e il 23.

Lunedì 25 le banche aprirono. La situazione in vari luoghi era più calma del previsto e i prestiti della Banca del Giappone iniziarono a diminuire dopo aver raggiunto il picco in questo giorno.

Maggio 1927–1932

Chi ha pagato e cosa è cambiato

L'8 maggio, due leggi furono approvate in una sessione straordinaria della Dieta e promulgate il 9. Una stabiliva che il governo avrebbe compensato la Banca del Giappone per le perdite su prestiti speciali fino a un limite di 500 milioni di yen, e l'altra autorizzava prestiti a istituzioni finanziarie di Taiwan fino a un limite di 200 milioni di yen. La moratoria sui pagamenti fu revocata il 13 maggio.

Entro l'8 maggio 1928, i prestiti speciali previsti da questa legge erano stati concessi a 114 banche, per un totale di 761,92 milioni di yen. Il più grande fu di 177 milioni di yen alla Quindicesima Banca, che fu completamente rimborsato il 30 settembre 1943. Le garanzie per questi prestiti includevano una quantità significativa di beni diversi da quelli normalmente accettati dalla Banca del Giappone (garanzie regolari), come azioni e immobili.

Tra metà marzo e fine aprile, 31 banche sospesero le operazioni, esclusa la Banca di Taiwan. Di queste, 3 ripresero presto l'attività, e la ristrutturazione delle restanti 28 divenne un problema.

Ciò che cambiò fu il numero di banche. Il 29 marzo, dopo che la prima corsa agli sportelli si era placata, fu approvata la Legge Bancaria. Entrò in vigore il 1° gennaio 1928 e richiedeva alle banche di avere un capitale minimo. Il governo, in linea di principio, non approvò aumenti di capitale per le singole banche e promosse invece le fusioni. Il numero di banche ordinarie diminuì da 1.537 alla fine del 1925 a 782 alla fine del 1930 e a 538 alla fine del 1932.

Ritorno al 14 marzo 1927

Il peso di una singola osservazione

Torniamo alla domanda iniziale. Perché una singola osservazione del ministro portò a una chiusura bancaria a livello nazionale? Già prima della sua dichiarazione, attraverso i dibattiti della Dieta stava diventando di dominio pubblico che rimanevano 206,8 milioni di yen in cambiali del terremoto non saldate, chi le deteneva e chi non poteva pagare. La dichiarazione nominò una di quelle banche. Anche la storia della Banca del Giappone afferma che, sebbene la crisi sia stata innescata direttamente da questa osservazione, l'ansia dei depositanti era in crescita già da prima.

Da quel momento, i sostegni furono rimossi uno per uno. La Banca di Taiwan smise di prestare a Suzuki & Co., il piano di salvataggio del governo fu respinto dal Consiglio Privato, il gabinetto cadde e la Quindicesima Banca chiuse i battenti. A fermare il crollo furono un aumento di 601,82 milioni di yen nei prestiti della Banca del Giappone in un solo giorno, banconote con il retro in bianco e una moratoria sui pagamenti di 21 giorni.

19 anni dopo, nel 1946, lo Stato bloccò di nuovo il prelievo dei depositi. La storia della Banca del Giappone, confrontando la moratoria dei pagamenti del 1927 con il blocco dei depositi del 1946, afferma che la loro natura era fondamentalmente diversa. La misura del 1927 aveva lo scopo di dare tempo a coloro che non erano più in grado di pagare; il periodo fu fissato fin dall'inizio e i prelievi per gli stipendi non furono sospesi.