El banco que se dijo que había "quebrado" todavía estaba abierto en ese momento

14 de marzo de 1927 (lunes) Comité de Presupuestos, Cámara de Representantes

La declaración de la tarde

En la reunión del Comité de Presupuestos de ese día, se estaban debatiendo de nuevo dos proyectos de ley para gestionar las letras pendientes tras el Gran Terremoto de Kantō. El ministro de Finanzas, Kataoka, mientras explicaba que para salvar un banco quebrado era necesario liquidar sus activos y encontrar otro banco que los asumiera, declaró: "De hecho, hoy hacia el mediodía, el Banco Watanabe finalmente ha quebrado". Añadió que, con depósitos de unos 37 millones de yenes, tenía que ser rescatado de alguna manera. Estas palabras están registradas en la página 18 de las actas.

Las versiones de lo que ocurrió en el Banco Tokyo Watanabe ese día varían ligeramente según el registro. Según un informe publicado por el Ministerio de Finanzas al día siguiente, alrededor de la 1:20 p. m., el director gerente del banco, Watanabe Rokurō, visitó al viceministro de Finanzas e informó de que el banco no podía pagar el saldo de compensación de aproximadamente 337 000 yenes y tendría que suspender los pagos de depósitos. Esta noticia fue transmitida al ministro de Finanzas, que se encontraba en la Dieta. Sin embargo, el banco continuó recaudando fondos y terminó de pagar el saldo alrededor de las 3:00 p. m.

Los registros del Banco de Japón de esa época van aún más lejos. Afirman que el banco pagó el saldo alrededor de las 2:00 p. m. y permaneció abierto como de costumbre hasta alrededor de las 4:00 p. m. Sin embargo, debido a que la declaración del ministro se había difundido públicamente, los ejecutivos se reunieron y decidieron suspender las operaciones a partir del día siguiente, el 15, junto con su institución hermana, el Banco de Ahorros Akaji.

Kataoka explicó más tarde que había hecho la declaración porque un representante del banco había acudido al ministerio y había declarado que detendrían los pagos, y que no fue un lapsus. ¿Estaba ya decidida la suspensión de actividades en el momento de su declaración, o se vio el banco forzado a suspenderlas debido a ella? La historia del Banco de Japón describe este punto como "bastante delicado". Lo que es seguro es que, en el momento de la declaración, el banco todavía estaba abierto.

Septiembre de 1923–Marzo de 1927

La carga de las letras del terremoto

La historia se remonta a cuatro años atrás. Tras el Gran Terremoto de Kantō de septiembre de 1923, una ordenanza imperial de emergencia del 27 de septiembre estipuló que el Banco de Japón redescontaría las letras relacionadas con las zonas afectadas por el desastre. Si el Banco de Japón sufría pérdidas, el gobierno se comprometía a compensarlas hasta un límite de 100 millones de yenes. Estas letras se denominaron "letras del terremoto" (shinsai tegata).

El total acumulado de letras del terremoto descontadas alcanzó los 430,82 millones de yenes a finales de marzo de 1924. Sin embargo, de las letras del terremoto en poder de los bancos comerciales, 206,80 millones de yenes seguían sin liquidar a finales de diciembre de 1926. La mayor cantidad adeudada por un deudor importante fue de 71,89 millones de yenes relacionados con Suzuki & Co. Los documentos del Banco de Japón afirman que muchos de los principales deudores, incluida Suzuki & Co., se habían visto gravemente afectados no solo por el terremoto, sino también por la recesión económica de 1920.

El 26 de enero de 1927 se presentaron a la Dieta dos proyectos de ley para liquidar finalmente estas cantidades pendientes. Los partidos de la oposición los criticaron como un rescate para unos pocos capitalistas. Incluso después de ser aprobados por la Cámara de Representantes el 4 de marzo, el debate continuó. La declaración del 14 de marzo se hizo en medio de este debate. La historia del Banco de Japón señala que, a medida que el debate se prolongaba, los bancos y deudores que poseían letras del terremoto se fueron dando a conocer al público, lo que aumentó la ansiedad de los depositantes.

15–23 de marzo de 1927

La primera corrida bancaria

El 19 de marzo, el Banco Nakai no pudo soportar las retiradas de depósitos y suspendió sus operaciones. El día 21, los bancos Sōda, Hachijūshi y Nakazawa anunciaron una suspensión temporal de dos semanas a partir del día 22, y a primera hora del 22, el Banco Murai hizo lo mismo. Según una tabla del Banco de Japón, seis bancos suspendieron sus operaciones el 22 de marzo, incluidos los de Kuki, Saitama, y Yamashiro, Kioto. El número de bancos que suspendieron sus operaciones entre el 15 y el 23 de marzo llegó a 11.

Los bancos solicitaron fondos al Banco de Japón para prepararse para las retiradas de depósitos. El sábado 19, el Banco de Japón concedió préstamos hasta alrededor de las 9:00 p. m., prestando aproximadamente 57 millones de yenes solo desde su oficina principal durante los dos días del 19 y el 21. El total de préstamos del Banco de Japón aumentó de 227,97 millones de yenes el 14 de marzo a 630,07 millones de yenes el día 23, un aumento de 2,8 veces.

El 23 de marzo, cuando se aprobaron los dos proyectos de ley relativos a las letras del terremoto, la agitación amainó. Sin embargo, la Dieta había impuesto una condición a los proyectos de ley: establecer un comité para investigar el Banco de Taiwán, que se había convertido en un problema durante las deliberaciones.

26 de marzo–17 de abril de 1927

El Banco de Taiwán y Suzuki Shoten

Durante las deliberaciones, se hizo público que el Banco de Taiwán poseía la mayor cantidad de letras del terremoto, la mayoría de las cuales estaban relacionadas con Suzuki Shoten. Al Banco de Taiwán le retiraron sus fondos del mercado y se enfrentó a una crisis de liquidez. En la tarde del sábado 26 de marzo, el Banco de Taiwán notificó a Suzuki Shoten que no podría conceder más préstamos a partir del 28.

Cuando esto se informó en los periódicos el 1 de abril, los precios de las acciones se desplomaron el 1 y el 2 de abril. Suzuki Shoten detuvo todas las nuevas transacciones el 5 de abril. El 8 de abril, el Sexagésimo Quinto Banco de Kobe, considerado afiliado a Suzuki, sufrió una corrida bancaria y suspendió sus operaciones. La sucursal de Osaka del Banco de Japón prestó aproximadamente 32 millones de yenes los días 8 y 9.

El gobierno decidió un plan para salvar al Banco de Taiwán. Una orden imperial de emergencia haría que el Banco de Japón concediera préstamos de emergencia al Banco de Taiwán, y si el Banco de Japón sufría pérdidas, el gobierno las compensaría hasta 200 millones de yenes. El 14 de abril, esta propuesta fue enviada al Consejo Privado.

El comité de revisión del Consejo Privado concluyó que la propuesta era difícil de aprobar ya que no se ajustaba a los artículos de la Constitución Imperial. En la sesión plenaria celebrada el domingo 17 de abril, la propuesta fue rechazada. Solo los 11 ministros de Estado votaron a favor, con una votación de 19 a 11. El Gabinete de Wakatsuki dimitió en bloque esa noche.

18–25 de abril de 1927

Los bancos de todo el país cerraron sus puertas

Al día siguiente, 18 de abril, el Banco de Taiwán suspendió sus operaciones, excepto en sus sucursales de la isla de Taiwán, y el Banco Ōmi de Osaka también suspendió sus operaciones. El día 20 se formó el Gabinete Tanaka y Takahashi Korekiyo se convirtió en Ministro de Finanzas. Luego, el día 21, el prestigioso Decimoquinto Banco, que gestionaba los fondos del Ministerio de la Casa Imperial, suspendió sus operaciones. La historia del Banco de Japón registra que los depositantes acudieron en masa a las ventanillas de los bancos de todo el país.

Solo el 21 de abril, los préstamos del Banco de Japón aumentaron en 601,82 millones de yenes, una cantidad un 57 % superior a la del día anterior. La cantidad de billetes en circulación también aumentó en 639,02 millones de yenes. El Banco de Japón se estaba quedando sin billetes y decidió apresuradamente emitir billetes de 200 yenes impresos por una sola cara.

Según la Oficina Nacional de Impresión, estos billetes se produjeron mientras los bancos de todo el país estuvieron cerrados durante dos días. El anverso solo tenía un sencillo patrón impreso en offset y el reverso se dejó en blanco. Como el reverso era blanco, se les llamó "urashiro-satsu" (billetes de reverso blanco).

El 22 de abril se promulgó la Orden Imperial de Emergencia n.º 96. Posponía durante 21 días el pago de dinero entre particulares que se hubiera originado antes del 22 de abril y que venciera antes del 12 de mayo. Sin embargo, no se suspendieron los pagos de sueldos y salarios, los reintegros de depósitos para tal fin y otros reintegros de depósitos de 500 yenes o menos al día. A petición del ministro de Finanzas Takahashi, los bancos de todo el país cerraron voluntariamente durante dos días, el 22 y el 23.

El lunes 25, los bancos abrieron. La situación en varios lugares fue más tranquila de lo esperado, y los préstamos del Banco de Japón comenzaron a disminuir después de alcanzar su punto máximo ese día.

Mayo de 1927–1932

Quién pagó y qué cambió

El 8 de mayo, se aprobaron dos leyes en una sesión extraordinaria de la Dieta y se promulgaron el día 9. Una estipulaba que el Gobierno compensaría al Banco de Japón por las pérdidas en préstamos especiales hasta un límite de 500 millones de yenes, y la otra autorizaba préstamos a instituciones financieras de Taiwán hasta un límite de 200 millones de yenes. La moratoria de pagos se levantó el 13 de mayo.

Para el 8 de mayo de 1928, los préstamos especiales en virtud de esta ley se habían extendido a 114 bancos, por un total de 761,92 millones de yenes. El mayor fue de 177 millones de yenes al Decimoquinto Banco, que se reembolsó por completo el 30 de septiembre de 1943. La garantía de estos préstamos incluía una cantidad significativa de activos distintos de los normalmente aceptados por el Banco de Japón (garantía regular), como acciones y bienes inmuebles.

Entre mediados de marzo y finales de abril, 31 bancos suspendieron sus operaciones, excluyendo al Banco de Taiwán. De estos, 3 reanudaron pronto su actividad, y la reestructuración de los 28 restantes se convirtió en un problema.

Lo que cambió fue el número de bancos. El 29 de marzo, después de que el primer pánico bancario hubiera amainado, se aprobó la Ley Bancaria. Entró en vigor el 1 de enero de 1928 y exigía a los bancos un capital mínimo. El Gobierno, en principio, no aprobó aumentos de capital para bancos individuales y en su lugar promovió fusiones. El número de bancos ordinarios disminuyó de 1537 a finales de 1925 a 782 a finales de 1930 y a 538 a finales de 1932.

Volver al 14 de marzo de 1927

El peso de una sola palabra

Volvamos a la pregunta del principio. ¿Por qué una sola palabra del ministro condujo a un cierre bancario a nivel nacional? Incluso antes de su declaración, a través de los debates de la Dieta se estaba dando a conocer al público que quedaban 206,8 millones de yenes en letras del terremoto sin liquidar, quién las poseía y quién no podía pagarlas. La declaración nombró a uno de esos bancos. La historia del Banco de Japón también afirma que, si bien la crisis fue desencadenada directamente por este comentario, la ansiedad de los depositantes ya había ido en aumento desde antes.

A partir de ahí, los apoyos se fueron retirando uno por uno. El Banco de Taiwán dejó de prestar a Suzuki & Co., el plan de rescate del Gobierno fue rechazado por el Consejo Privado, el gabinete cayó y el Decimoquinto Banco cerró sus puertas. Lo que detuvo el colapso fue un aumento de 601,82 millones de yenes en los préstamos del Banco de Japón en un solo día, billetes con el reverso en blanco y una moratoria de pagos de 21 días.

19 años después, en 1946, el Estado volvió a congelar la retirada de depósitos. La historia del Banco de Japón, al comparar la moratoria de pagos de 1927 con el bloqueo de depósitos de 1946, afirma que su naturaleza era fundamentalmente diferente. La medida de 1927 pretendía dar tiempo a quienes ya no podían pagar; el período se fijó desde el principio y no se suspendieron las retiradas para salarios.