支撑价值的重心发生转移

今天的货币其价值从何而来？

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代表性的历史情景

• 吕底亚 萨第斯总论・世界　吕底亚　公元前600年
• 1971年8月15日总论・世界　尾声　公元1971年
• 不兑换纸币总论・世界　尾声　当代

当今的金融状况

书中出现此主题的场景。我们按场景逐一展示了与过去场景的比较方法。

钱包里的一万日元和账户里的一万日元是同一种钱吗？

1-01 / 现代货币　现在。东京与伦敦。

相似之处

接收方可以毫不怀疑地接受的东西，才能作为货币流通。银币上的印记和银行存款的面额都起到了这个作用。

不同之处

银币的价值在于其材料本身。存款是银行的负债，其背后由银行的资产、法规和中央银行的结算作为支撑。

可应用之处

看到余额时，要养成追问它是谁的负债的习惯。不要用“钱”这一个词来概括钱包里的纸币和账户里的数字。

局限性

百分之三这个数字是英国2019年的数值，因国家和年份而异。本站无法提供日本的比例。

为什么不能拒绝接收银行券？

1-02 / 现代货币　现在。东京。《日本银行法》第46条。

相似之处

国家的印记起着减少接收方疑虑的作用。吕底亚的印记和《日本银行法》第46条，做的都是同样的工作。

不同之处

印记保证了材料的内在价值。法律条文不保证材料，而是保证其流通和物价稳定。

可应用之处

如果你不确定“这是不是钱？”，就去查阅法律条文，看看是谁规定了接收义务，以及该义务的限度在哪里。

局限性

强制通用力是指以法定货币偿还日元债务的范围。本依据不涉及店家预先决定支付方式的自由，以及使用外币或定价的自由。二十枚硬币的限制是日本法律的规定值，不同国家会有所不同。

解读日本银行的资产负债表。

1-04 / 现代货币　2026年8月31日。东京。每旬营业报告。

相似之处

金匠的账本，将金库里的黄金与发行的存款凭证进行核对。将背书资产制成表格的想法是相同的。

不同之处

金匠的背书资产是黄金。日本银行的大部分资产是国债，即政府的负债。

可应用之处

当你听到“日本银行的资产”或“持有的国债”时，要用每旬营业报告中的科目名称来重新表述。

局限性

数字截至2026年8月31日，并将在下一旬发生变化。附表中的细目（如贷款支援基金等）尚未解读。

银行为什么曾持有国债，又为什么不再持有？

4-06 / 政府债券　2011–2026年 东京、伦敦

相似之处

随时备有“可兑换之物”来支撑负债的想法，与金匠的保险库如出一辙。

不同之处

可兑换的不是黄金，而是中央银行货币，而国债是此货币的前一级资产。

可应用之处

查看银行的财务报表时，应区分其角色来解读：日本银行的活期账户存款是结算资产，而国债是“可在短时间内转换为结算资产的资产”。

局限性

本文不涉及各银行的持有原因或监管处理（流动性监管）。比率以市值为基础。

量化宽松（QE）的账簿——并列两家中央银行的报表

7-06 / 2008年与量化宽松　2026年8月 华盛顿・东京

相似之处

将支持资产和发行的负债记在同一张表上的复式记账法形式，自金匠时代以来一直如此。

不同之处

支持资产不是黄金，而是国债和住房抵押贷款支持证券；负债的大部分不是纸币，而是准备金。

可应用之处

查看中央银行的资产负债表时，要区分资产方的证券类型和负债方的纸币、准备金、逆回购这三项。

局限性

H.4.1是周平均值，每日的数值不同。日本和美国的会计科目定义不尽相同。

是“印”出来的吗？——以三个问题作结

7-08 / 2008年与量化宽松　现在 伦敦・东京

相似之处

通过“是谁的负债”来追踪货币增减的视角，正是从泥板上的债务记录开始的货币史本身。

不同之处

现代的负债分为三层（国家、中央银行、银行），而量化宽松是其中两层之间的交换。

可应用之处

在新闻中读到“印钱”时，先依次用这三个问题来审视，然后再作判断。

局限性

3、18、79是英国2019年的比例。日本的比例未在此科目中显示。

如何比较过去与现在

为避免止步于“相似”，我们还描述了不同之处、当今可借鉴之处，以及不应将过去案例应用于当今之处（局限性）。