El mundo del
patrón oro
Metropolitan Museum of Art / CC0 (Wikimedia Commons)
¿Qué ganó un mundo que usaba el oro como medida y qué construyó sin un bombero?
Este libro de texto en 3 minutos
- En 1816, una nación insular estableció por ley que solo el oro sería el patrón y al año siguiente acuñó el soberano, una moneda de oro con un valor exacto de una libra. En el mismo año, los Países Bajos adoptaron el sistema decimal, Viena estableció un banco nacional y Estados Unidos creó el Segundo Banco de los Estados Unidos.
- Incluso con monedas de oro, no se había decidido cuánto papel moneda se podía emitir. La Ley de Peel de 1844 ató el papel al oro, un vínculo que se aflojaba con cada crisis. En los países sin banco central, floreció un bosque de varios miles de tipos de billetes.
- La primera mitad del siglo XIX fue una época de corrección de monedas torcidas. La India unificó la plata de sus tres presidencias, los otomanos dejaron de devaluar sus monedas por primera vez en 500 años, Rusia fijó el valor de su papel moneda en 3,5 a 1, y el mundo de habla alemana decidió acuñar 30 monedas de plata a partir de 500 gramos.
- El sistema se basa en el suministro de materias primas. El oro brotó en California en 1848 y en Australia en 1851, inclinando la balanza bimetálica hacia el oro. En Oriente, donde no llegó el oro, el Estado ganó dinero multiplicando los valores nominales por cien.
- Los hijos de los 8 reales eran la vara de medir del mundo. Los Qing aceptaban los aranceles aduaneros en dólares de plata mexicanos, el tratado de Yokohama estipulaba que una moneda de plata extranjera equivalía a tres ichibu-gin, y el oro japonés cruzó el mar, transformado en tres veces su valor en plata.
- La guerra crea papel. El papel verde del reverso se hundió a dos dólares y medio frente al oro, y el papel del Sur derrotado solo perdió a su amo de la promesa. La Italia unificada abandonó la convertibilidad en cinco años.
- En 1865, cuatro países formaron una unión con monedas de las mismas dimensiones. No había una institución común, ni medios de castigo, y solo podían excluir a los Estados Pontificios, que habían devaluado sus monedas de plata.
- En 1873, los cinco mil millones de francos de la Francia derrotada se convirtieron en marcos de oro, y la plata liberada por Alemania desplomó el precio mundial de la plata. En el mismo año, la Ley de Acuñación estadounidense eliminó silenciosamente el dólar de plata estándar de la lista.
- Desde la perspectiva de la plata, 1893 fue el año en que se cerró la puerta. Las cecas de la India dejaron de aceptar plata privada y, aunque no llegó el oro, la moneda se vinculó a la libra en los libros. La guerra de los treinta años terminó con una victoria para el oro, una victoria debida en parte al oro sudafricano.
- El patrón oro no era una cuestión de prestigio, sino un requisito para pedir prestado en el extranjero. Viena adoptó el patrón oro en 1892, Rusia en 1897 y Japón en 1897 con la indemnización de la China Qing. En los países que pedían prestado y no podían pagar, un imperio de libros de contabilidad se instaló.
- En 1913, el país que había enterrado dos veces su banco central construyó un tercero, y al verano siguiente, la guerra detuvo el mundo del oro. La casa del patrón oro no tenía un bombero en forma de prestamista de última instancia. Esa es la conclusión de este libro.
Índice
- Intro.¿Qué cambió en el dinero en esta época?
- 11816 — Una ley solo para el oro y el aparato de cuatro naciones
- 2¿Cuánto papel se puede emitir? — La Ley de Peel y el bosque de billetes
- 3Corrección — Enderezar las monedas torcidas
- 4La fortuna de la tierra y la tentación del valor nominal — Países a los que llegó el oro y a los que no
- 5La vara de medir del mundo — Los hijos de los 8 reales y la apertura de los puertos
- 6El papel de la guerra — Greenbacks y curso legal
- 7La Unión — Dimensiones uniformes y la ausencia de un mecanismo punitivo
- 81873 — La indemnización, el marco de oro y el colapso de la plata
- 9Desde el lado de la plata — Cerrar las cecas
- 10Un requisito para pedir prestado — Naciones que adoptan el patrón oro
- 11El imperio de los libros de contabilidad — La bancarrota y el cobrador de deudas residente
- 121913 — La casa sin bombero
- Outro¿Qué quedó de esta época para la siguiente?
- FinalRESUMEN / GALERÍA / PERSONAS / CRONOLOGÍA / DATOS / PREGUNTAS / EJERCICIOS / FUENTES / HISTORIAL DE REVISIONES
Empezaron a aparecer países que redujeron el patrón, durante mucho tiempo compartido por el oro y la plata, a un único metal. Una nación insular fue la primera en 1816, seguida por Alemania en 1871, los Países Bajos en 1875, Austria en 1892, Rusia y Japón en 1897, y los Estados Unidos en 1900, todos estableciendo legalmente solo el oro como patrón. A medida que las monedas de varias naciones se vincularon a la misma medida, una ley promulgada en Berlín podía cruzar los mares y sacudir el valor de la plata en un país lejano. El dinero del mundo se conectó como una sola pieza de tela.
Este libro recorre los cien años durante los cuales se tejió esa tela. Acuñar monedas de oro y decidir cuánto papel moneda emitir eran tareas distintas. Adoptar el patrón oro no era una cuestión de prestigio, sino un requisito para pedir prestado en el extranjero. En los países que pedían prestado y no podían pagar, no fue la espada sino la contabilidad por partida doble la que se instaló. Y lo que sostenía toda la tela era la fortuna de la tierra: se descubrían continuamente nuevas minas de oro al mismo ritmo que crecía la economía. Aunque pretende discutir el sistema, este libro vuelve repetidamente al tema de las materias primas.
1816 — Una ley solo para el oro y el aparato de cuatro naciones
Este libro comienza con un solo año: 1816. El año después de que terminaran las Guerras Napoleónicas y el Congreso de Viena redibujara el mapa, cuatro naciones establecieron cada una un aparato diferente. Una nación insular, una ley; un país bajo, el sistema decimal; Viena, un banco; una joven república, un segundo banco. Los cuatro pueden parecer dispares, pero son respuestas a la misma pregunta: ¿de qué forma deben restablecerse las promesas rotas por la guerra?
¿Qué es, después de todo, una libra?
Durante la guerra, el papel moneda de la nación insular se desvinculó del oro. Cuando terminó la guerra, se enfrentó a una pregunta sin resolver: ¿qué es una libra? En 1816, bajo la administración de Lord Liverpool, se aprobó la Ley de Acuñación, que establecía el oro como patrón. La plata se convirtió en moneda subsidiaria, con un límite en la cantidad que podía aceptarse. Hasta entonces, el oro y la plata habían compartido durante mucho tiempo el peso de la libra. Esta ley puso fin a esa coexistencia.
Ningún país del mundo había elegido todavía este camino por ley. El punto de partida de lo que este libro llama "el mundo del patrón oro" no es una moneda de oro, sino esta única ley. Las monedas de oro llegarían al año siguiente.
Una moneda por una libra
En 1817 nació una nueva moneda de oro. Su nombre era el Soberano. Era una moneda de oro con un valor exacto de veinte chelines, o una libra. Pesaba 7,32 gramos, con una ley de 0,917. El anverso presentaba un perfil de Jorge III, y el reverso representaba a San Jorge matando al dragón, obra del grabador italiano Pistrucci. Este diseño seguiría siendo la cara del Soberano durante los siguientes doscientos años.
El nacimiento del Soberano también marcó una despedida. La moneda de oro de la Guinea, con su valor irregular de veintiún chelines, dejó de acuñarse. Una moneda equivalía ahora exactamente a una libra. El nombre de la moneda y el nombre de la unidad de cuenta quedaban ahora perfectamente alineados.
Lo que quedaba era volver a conectar el papel y el oro. En 1821, el Banco de Inglaterra reanudó la convertibilidad en oro. Si se presentaba un billete en el mostrador, se recibía un Soberano a cambio. El patrón oro, establecido por ley, entró en vigor por primera vez ese año. El hecho de que el papel se pudiera cambiar por oro en Londres —la confianza en este único punto— persuadió a los comerciantes de todo el mundo a tener libras.
Un florín son cien céntimos
En el mismo año, 1816, el nuevo reino de los Países Bajos estableció una ley de acuñación. Su núcleo era una sola línea corta: un florín son cien céntimos. El viejo mundo donde un florín equivalía a veinte stuivers terminó, y llegó el mundo del sistema decimal. Había dos modelos: el franco de la Francia revolucionaria y el dólar estadounidense. El país que había enseñado al mundo el arte del crédito aprendió el sistema decimal de su conquistador y de su antiguo alumno.
Esta ley otorgó curso legal tanto a las monedas de oro como a las de plata, iniciando un patrón bimetálico. El Banco de los Países Bajos, fundado por el rey en 1814, fue el primer banco central en la historia del país en imprimir billetes. Este sistema bimetálico flaqueaba cada vez que la relación de precios entre el oro y la plata fluctuaba, y con la ley de acuñación de 1847, el país eligió un patrón monometálico de plata. La vida cotidiana en los Países Bajos a mediados del siglo XIX era un mundo de monedas de plata.
Una bóveda construida sobre las cenizas
En Viena, en 1816 se fundó el Banco Nacional Austríaco Privilegiado. Fue el primer banco central propiamente dicho del país. Esto ocurría solo cinco años después de la bancarrota del Estado. El propósito de su establecimiento era no volver a deslizarse por esa pendiente. El núcleo de su diseño era la distancia: quitar la autoridad para emitir billetes al gobierno y dársela a un banco independiente. El gobierno ya no podía simplemente poner en marcha las imprentas por sí mismo solo porque necesitara fondos para la guerra.
Entre sus accionistas se encontraban comerciantes y financieros de Viena. Después del colapso del crédito del Estado, no había más opción que reconstruirlo tomando prestado del crédito privado. Se estableció la convertibilidad en moneda de plata y la gente, con vacilación, comenzó a aceptar de nuevo el papel moneda. La confianza no era algo que se construyera en un día, sino algo que se reconstruía poco a poco, cada día.
Un experimento renovado
Al otro lado del Atlántico, en 1816 se estableció otra institución: el Segundo Banco de los Estados Unidos. Habiendo enterrado el Primer Banco con sus propias manos, el país, escarmentado por el caos financiero de la Guerra de 1812, estableció este experimento renovado por un período limitado de veinte años, como un esfuerzo de «una vez más». Su capital era de treinta y cinco millones de dólares, lo que lo convertía en la corporación más grande de los Estados Unidos en ese momento.
El experimento comenzó con un tropiezo. El banco incipiente aflojó demasiado las riendas del crédito y luego las apretó demasiado apresuradamente. En el Pánico de 1819, el Segundo Banco fue tildado de enemigo del pueblo. Finalmente, bajo Nicholas Biddle, sus operaciones se estabilizaron y llegó a funcionar como un banco central de facto, disciplinando los billetes emitidos por varios bancos autorizados por los estados. Sin embargo, la pregunta persistía: una corporación privada en Filadelfia controlaba el dinero de la nación. ¿A quién pertenecía ese poder monetario?
Qué observar: La composición del caballero y el dragón en el reverso. Compárela con un soberano posterior en la base de datos de objetos para confirmar que se utilizó el mismo diseño 200 años después.
Metropolitan Museum of Art / CC0 (Wikimedia Commons) → Base de datos de objetos
- Lo que se sabe
- La Ley de Acuñación británica de 1816, la ley de acuñación holandesa de 1816, el Banco Nacional Austríaco Privilegiado de 1816, la carta de constitución del Segundo Banco de los Estados Unidos de 1816. Las especificaciones del Soberano eran 7,32 gramos y una ley de 0,917. La reanudación de la convertibilidad fue en 1821.
- Lo que no se sabe
- Si hubo alguna referencia mutua entre los cuatro países que actuaron en el mismo año. El material de este libro solo llega a describir las circunstancias individuales del curso de cada país, y no cita fuentes históricas que conecten a los cuatro.
- Lo que sucedió en esa época
- Las promesas rotas por la guerra se restablecieron mediante cuatro mecanismos: legislación, el sistema decimal, un banco de emisión independiente y un banco con una carta de veinte años. Apareció el primer país en establecer legalmente solo el oro como su patrón.
- El mecanismo subyacente
- Para cumplir una promesa, se necesita distancia —mantener la autoridad para emitir moneda fuera de las manos del gobierno— y un mostrador donde siempre se pueda cambiar por oro. La confianza no se construye con declaraciones, sino que crece a través de la repetición diaria de que el mostrador está abierto.
- Preguntas que persisten hoy
- ¿Qué significa la independencia del banco central en términos de distancia del gobierno? La distancia respondida por Viena en 1816 permanece, de una forma diferente, en las leyes modernas de los bancos centrales. → P09 El nacimiento de los bancos centrales
- Puntos de diferencia
- El Soberano era oro en sí mismo, y la promesa en el mostrador estaba respaldada por reservas de oro. Hoy, los pasivos de los bancos centrales no son convertibles en oro, y la raíz de la confianza no reside en las reservas, sino en la previsibilidad de las acciones del emisor. → P11 Se corta el vínculo con el oro
- Ver — Abrir el Soberano de 1817 y el Soberano de la introducción general uno al lado del otro en la base de datos de objetos.
- Observar — Comparar la composición de San Jorge en el reverso. Observar la dirección del caballo, la posición del dragón y las letras en el canto. Articular los puntos en los que se ha mantenido el mismo diseño.
- Explorar — Imaginar y describir un escenario de pago para ilustrar el inconveniente de que una moneda de oro de una libra valiera veinte chelines mientras que una Guinea valía veintiuno.
- Consultar — Buscar patrón oro, convertibilidad, banco central y sistema decimal en el glosario.
- Responder — Los cuatro mecanismos en los cuatro países son respuestas a la misma pregunta. Escriba esa pregunta en una frase.
Abierto a los matriculados
A continuación: Corrección — Enderezar la moneda torcida, La fortuna de la tierra y la tentación del valor nominal — Los países a los que llegó el oro y a los que no, La vara de medir del mundo — Los descendientes del real de a ocho y la apertura de los puertos, El papel de la guerra — Los Greenbacks y el curso legal, La Unión — Un acuerdo sobre las dimensiones y la ausencia de un mecanismo de aplicación, 1873 — Las reparaciones, el marco de oro y el colapso de la plata, Desde el lado de la plata: el cierre de las cecas, Requisito para el endeudamiento: las naciones del patrón oro, El imperio del libro mayor — Bancarrota y el cobrador de deudas residente, 1913 — La casa sin bombero — y los apéndices (cronología, personas, fuentes).
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