Die Welt des
Goldstandards
Metropolitan Museum of Art / CC0 (Wikimedia Commons)
Was hat eine Welt, die Gold als Maßstab benutzte, gewonnen und was hat sie ohne Feuerwehrmann gebaut?
Dieses Lehrbuch in 3 Minuten
- Im Jahr 1816 legte eine Inselnation per Gesetz fest, dass nur Gold der Standard sein sollte, und im folgenden Jahr prägte sie den Sovereign, eine Goldmünze im Wert von genau einem Pfund. Im selben Jahr führten die Niederlande das Dezimalsystem ein, Wien gründete eine Nationalbank und Amerika die Zweite Bank der Vereinigten Staaten.
- Selbst mit Goldmünzen war nicht entschieden, wie viel Papiergeld ausgegeben werden durfte. Das Peel-Gesetz von 1844 band das Papier an das Gold, eine Fessel, die bei jeder Krise gelockert wurde. In Ländern ohne Zentralbank gedieh ein Wald von mehreren tausend Arten von Banknoten.
- Die erste Hälfte des 19. Jahrhunderts war eine Zeit der Korrektur krummer Währungen. Indien vereinigte das Silber seiner drei Präsidentschaften, die Osmanen stellten zum ersten Mal seit 500 Jahren die Münzverschlechterung ein, Russland legte den Wert seines Papiergeldes auf 3,5 zu 1 fest, und die deutschsprachige Welt beschloss 30 Silbermünzen aus 500 Gramm.
- Das System beruht auf der Versorgung mit Rohstoffen. Gold sprudelte 1848 in Kalifornien und 1851 in Australien hervor und ließ die bimetallische Waage zugunsten des Goldes ausschlagen. Im Osten, wo kein Gold ankam, verdiente der Staat Geld, indem er die Nennwerte verhundertfachte.
- Die Kinder der 8-Reales waren der Maßstab der Welt. Die Qing akzeptierten Zölle in mexikanischen Silberdollars, der Vertrag von Yokohama legte fest, dass eine ausländische Silbermünze drei Ichibu-Gin entsprach, und japanisches Gold überquerte das Meer, umgewandelt in den dreifachen Wert in Silber.
- Krieg schafft Papier. Das grüne Papier der Rückseite sank auf zweieinhalb Dollar gegenüber Gold, und das Papier des besiegten Südens verlor nur seinen Herrn des Versprechens. Das vereinigte Italien gab die Konvertibilität in fünf Jahren auf.
- Im Jahr 1865 schlossen vier Länder eine Union mit Münzen gleicher Abmessungen. Es gab keine gemeinsame Institution, keine Mittel zur Bestrafung, und sie konnten nur den Kirchenstaat ausschließen, der seine Silbermünzen verschlechtert hatte.
- Im Jahr 1873 wurden die fünf Milliarden Francs des besiegten Frankreichs zu Goldmark, und das von Deutschland freigegebene Silber ließ den weltweiten Silberpreis abstürzen. Im selben Jahr entfernte das amerikanische Münzgesetz den Standard-Silberdollar leise von der Liste.
- Aus der Sicht des Silbers war 1893 das Jahr, in dem sich die Tür schloss. Die Münzstätten in Indien nahmen kein privates Silber mehr an, und obwohl kein Gold ankam, wurde die Währung in den Büchern an das Pfund gebunden. Der Dreißigjährige Krieg endete mit einem Sieg für das Gold, ein Sieg, der teilweise auf südafrikanisches Gold zurückzuführen war.
- Der Goldstandard war keine Frage des Prestiges, sondern eine Qualifikation, um im Ausland Kredite aufzunehmen. Wien ging 1892 auf Gold, Russland 1897 und Japan 1897 mit der Entschädigung aus Qing-China. In Ländern, die Kredite aufnahmen und nicht zurückzahlen konnten, ließ sich ein Imperium der Geschäftsbücher nieder.
- Im Jahr 1913 baute das Land, das seine Zentralbank zweimal beerdigt hatte, eine dritte, und im folgenden Sommer brachte der Krieg die Welt des Goldes zum Stillstand. Das Haus des Goldstandards hatte keinen Feuerwehrmann in Form eines Kreditgebers der letzten Instanz. Das ist die Schlussfolgerung dieses Buches.
Inhaltsverzeichnis
- Einl.Was änderte sich am Geld in dieser Ära?
- 11816 — Ein Gesetz nur für Gold und der Apparat von vier Nationen
- 2Wie viel Papier darf ausgegeben werden? — Das Peel-Gesetz und der Wald der Banknoten
- 3Korrektur — Krumme Währungen geraderichten
- 4Das Glück der Erde und die Versuchung des Nennwerts — Länder, in denen Gold ankam und in denen es nicht ankam
- 5Der Maßstab der Welt — Die Kinder der 8-Reales und die Öffnung der Häfen
- 6Das Papier des Krieges — Greenbacks und gesetzliches Zahlungsmittel
- 7Die Union — Einheitliche Abmessungen und das Fehlen eines Strafmechanismus
- 81873 — Entschädigung, die Goldmark und der Zusammenbruch des Silbers
- 9Von der Seite des Silbers — Schließung der Münzstätten
- 10Eine Qualifikation zum Leihen — Nationen, die auf Gold gehen
- 11Das Imperium der Geschäftsbücher — Bankrott und der ansässige Schuldeneintreiber
- 121913 — Das Haus ohne Feuerwehrmann
- Nachw.Was blieb aus dieser Ära für die nächste übrig?
- AnhangZUSAMMENFASSUNG / GALERIE / PERSONEN / ZEITSTRAHL / DATEN / FRAGEN / ÜBUNG / QUELLEN / REVISIONSHISTORIE
Es begannen Länder aufzutauchen, die den lange von Gold und Silber geteilten Standard auf ein einziges Metall verengten. Eine Inselnation war 1816 die erste, gefolgt von Deutschland 1871, den Niederlanden 1875, Österreich 1892, Russland und Japan 1897 und den Vereinigten Staaten 1900, die alle gesetzlich nur Gold als Standard festlegten. Als die Währungen verschiedener Nationen an denselben Maßstab gebunden wurden, konnte ein in Berlin erlassenes Gesetz die Meere überqueren und den Wert von Silber in einem fernen Land erschüttern. Das Geld der Welt wurde wie ein einziges Stück Stoff verbunden.
Dieses Buch durchwandert die hundert Jahre, in denen dieses Tuch gewebt wurde. Goldmünzen zu prägen und zu entscheiden, wie viel Papiergeld ausgegeben werden sollte, waren getrennte Aufgaben. Auf Gold zu gehen war keine Frage des Prestiges, sondern eine Qualifikation, um im Ausland Kredite aufzunehmen. In Ländern, die Kredite aufnahmen und nicht zurückzahlen konnten, war es nicht das Schwert, sondern die doppelte Buchführung, die sich niederließ. Und was das gesamte Tuch stützte, war das Glück der Erde: Neue Goldminen wurden kontinuierlich im gleichen Tempo entdeckt, wie die Wirtschaft wuchs. Obwohl es beabsichtigt, das System zu diskutieren, kehrt dieses Buch wiederholt zum Thema der Rohstoffe zurück.
1816 — Ein Gesetz nur für Gold und der Apparat von vier Nationen
Dieses Buch beginnt mit einem einzigen Jahr: 1816. Im Jahr nach dem Ende der Napoleonischen Kriege und der Neugestaltung der Landkarte durch den Wiener Kongress richteten vier Nationen jeweils einen anderen Apparat ein. Eine Inselnation ein Gesetz; ein niedriges Land das Dezimalsystem; Wien eine Bank; eine junge Republik eine zweite Bank. Die vier mögen unzusammenhängend erscheinen, aber sie sind Antworten auf dieselbe Frage: In welcher Form sollten die durch den Krieg gebrochenen Versprechen wiederhergestellt werden?
Was ist ein Pfund eigentlich?
Während des Krieges war das Papiergeld der Inselnation vom Gold abgekoppelt. Als der Krieg endete, stand sie vor einer ungelösten Frage: Was ist ein Pfund? Im Jahr 1816 wurde unter der Regierung von Lord Liverpool das Münzgesetz verabschiedet, das Gold als Standard festlegte. Silber wurde zu einer subsidiären Münze, mit einer Begrenzung des Betrags, der angenommen werden konnte. Bis dahin hatten Gold und Silber lange das Gewicht des Pfunds geteilt. Dieses Gesetz beendete diese Koexistenz.
Kein Land der Welt hatte diesen Weg bisher per Gesetz gewählt. Der Ausgangspunkt dessen, was dieses Buch „die Welt des Goldstandards“ nennt, ist keine Goldmünze, sondern dieses einzige Gesetz. Die Goldmünzen würden im folgenden Jahr kommen.
Eine Münze für ein Pfund
Im Jahr 1817 wurde eine neue Goldmünze geboren. Ihr Name war Sovereign. Es war eine Goldmünze im Wert von genau zwanzig Shilling oder einem Pfund. Sie wog 7,32 Gramm und hatte einen Feingehalt von 0,917. Die Vorderseite zeigte ein Profil von Georg III. und die Rückseite die von dem italienischen Graveur Pistrucci geschaffene Darstellung des Heiligen Georg im Kampf mit dem Drachen. Dieses Motiv sollte für die nächsten zweihundert Jahre das Gesicht des Sovereign bleiben.
Die Geburt des Sovereign bedeutete auch einen Abschied. Die Guinea-Goldmünze mit ihrem ungeraden Wert von einundzwanzig Shilling wurde nicht mehr geprägt. Eine Münze entsprach nun genau einem Pfund. Der Name der Währung und der Name der Rechnungseinheit waren nun perfekt aufeinander abgestimmt.
Was blieb, war, Papier und Gold wieder miteinander zu verbinden. Im Jahr 1821 nahm die Bank of England die Goldkonvertibilität wieder auf. Wenn man am Schalter eine Banknote vorlegte, erhielt man einen Sovereign zurück. Der gesetzlich verankerte Goldstandard trat in diesem Jahr zum ersten Mal in Kraft. Die Tatsache, dass Papier in London gegen Gold eingetauscht werden konnte – das Vertrauen in diesen einen Punkt – überzeugte Händler auf der ganzen Welt, Pfund zu halten.
Ein Gulden ist hundert Cent
Im selben Jahr, 1816, erließ das neue Königreich in den Niederlanden ein Münzgesetz. Sein Kern war eine einzige kurze Zeile: Ein Gulden ist hundert Cent. Die alte Welt, in der ein Gulden zwanzig Stuiver wert war, endete, und die Welt des Dezimalsystems begann. Es gab zwei Vorbilder: den Franc des revolutionären Frankreichs und den amerikanischen Dollar. Das Land, das der Welt die Kunst des Kredits gelehrt hatte, lernte das Dezimalsystem von seinem Eroberer und seinem ehemaligen Schüler.
Dieses Gesetz verlieh sowohl Gold- als auch Silbermünzen den Status eines gesetzlichen Zahlungsmittels und begründete damit einen bimetallischen Standard. Die 1814 vom König gegründete Niederländische Bank war die erste Zentralbank in der Geschichte des Landes, die Banknoten druckte. Dieses bimetallische System geriet ins Wanken, wann immer das Preisverhältnis zwischen Gold und Silber schwankte, und mit dem Münzgesetz von 1847 entschied sich das Land für einen monometallischen Silberstandard. Das tägliche Leben in den Niederlanden Mitte des 19. Jahrhunderts war eine Welt der Silbermünzen.
Ein auf der Asche erbauter Tresor
In Wien wurde 1816 die privilegierte oesterreichische National-Bank gegründet. Es war die erste wirkliche Zentralbank des Landes. Dies geschah nur fünf Jahre nach dem Staatsbankrott. Der Zweck ihrer Gründung war, nie wieder diesen Abhang hinunterzurutschen. Der Kern ihres Designs war Distanz: die Befugnis zur Ausgabe von Banknoten der Regierung zu entziehen und sie einer unabhängigen Bank zu übertragen. Die Regierung konnte nicht mehr einfach selbst die Druckmaschinen anwerfen, nur weil sie Kriegsgelder benötigte.
Zu den Aktionären zählten Kaufleute und Finanziers aus Wien. Nachdem die Kreditwürdigkeit des Staates zusammengebrochen war, blieb keine andere Wahl, als sie durch die Aufnahme von Privatkrediten wieder aufzubauen. Die Konvertierbarkeit in Silbermünzen wurde eingeführt, und die Menschen begannen zögernd, wieder Papiergeld anzunehmen. Vertrauen wurde nicht an einem Tag aufgebaut, sondern Tag für Tag Stück für Stück wiederhergestellt.
Ein erneuertes Experiment
Jenseits des Atlantiks wurde 1816 eine weitere Institution gegründet: die Zweite Bank der Vereinigten Staaten. Nachdem das Land die Erste Bank eigenhändig zu Grabe getragen hatte, richtete es, geläutert durch das finanzielle Chaos des Krieges von 1812, dieses erneute Experiment für eine begrenzte zwanzigjährige Laufzeit ein, als einen „Noch-einmal“-Versuch. Ihr Kapital betrug fünfunddreißig Millionen Dollar, was sie zum größten Unternehmen in den Vereinigten Staaten zu dieser Zeit machte.
Das Experiment begann mit einem Stolpern. Die junge Bank lockerte die Zügel der Kreditvergabe zu sehr und zog sie dann überstürzt zu sehr an. In der Panik von 1819 wurde die Zweite Bank als Feind des Volkes gebrandmarkt. Schließlich stabilisierten sich unter Nicholas Biddle ihre Operationen, und sie begann, als de-facto-Zentralbank zu fungieren, die die von verschiedenen staatlich konzessionierten Banken ausgegebenen Banknoten disziplinierte. Doch die Frage blieb: Ein Privatunternehmen in Philadelphia hielt das Geld der Nation in Händen. Wem gehörte diese monetäre Macht?
Worauf zu achten ist: Die Komposition des Ritters und des Drachen auf dem Revers. Vergleichen Sie sie mit einem späteren Sovereign in der Objektdatenbank, um zu bestätigen, dass dasselbe Design 200 Jahre später verwendet wurde.
Metropolitan Museum of Art / CC0 (Wikimedia Commons) → Objektdatenbank
- Was bekannt ist
- Das britische Münzgesetz von 1816, das niederländische Münzgesetz von 1816, die privilegierte oesterreichische National-Bank von 1816, die Charta für die Zweite Bank der Vereinigten Staaten von 1816. Die Spezifikationen für den Sovereign waren 7,32 Gramm und ein Feingehalt von 0,917. Die Wiederaufnahme der Konvertierbarkeit erfolgte 1821.
- Was nicht bekannt ist
- Ob es unter den vier Ländern, die im selben Jahr handelten, gegenseitige Bezüge gab. Das Material in diesem Buch beschränkt sich darauf, die individuellen Umstände des Kurses jedes Landes zu beschreiben, und zitiert keine historischen Quellen, die die vier miteinander verbinden.
- Was in dieser Ära geschah
- Durch den Krieg gebrochene Versprechen wurden durch vier Mechanismen wiederhergestellt: Gesetzgebung, das Dezimalsystem, eine unabhängige Emissionsbank und eine Bank mit einer zwanzigjährigen Charta. Das erste Land, das gesetzlich allein Gold als seinen Standard festlegte, trat in Erscheinung.
- Der zugrunde liegende Mechanismus
- Um ein Versprechen zu halten, braucht man Distanz – die Befugnis zur Ausgabe von Währung aus den Händen der Regierung zu nehmen – und einen Schalter, an dem sie immer gegen Gold eingetauscht werden kann. Vertrauen wird nicht durch eine Erklärung aufgebaut, sondern wächst durch die tägliche Wiederholung, dass der Schalter geöffnet ist.
- Fragen, die heute noch bestehen
- Was bedeutet die Unabhängigkeit der Zentralbank in Bezug auf die Distanz zur Regierung? Die von Wien 1816 beantwortete Distanz bleibt in veränderter Form in den modernen Zentralbankgesetzen erhalten. → P09 Die Geburt der Zentralbanken
- Unterschiede
- Der Sovereign war Gold selbst, und das Versprechen am Schalter wurde durch Goldreserven gedeckt. Heute sind die Verbindlichkeiten der Zentralbanken nicht in Gold konvertierbar, und die Wurzel des Vertrauens liegt nicht in den Reserven, sondern in der Vorhersehbarkeit des Handelns des Emittenten. → P11 Die Verbindung zum Gold wird gekappt
- Sehen — Öffnen Sie den Sovereign von 1817 und den Sovereign aus der allgemeinen Einführung nebeneinander in der Objektdatenbank.
- Beobachten — Vergleichen Sie die Komposition des Heiligen Georg auf der Rückseite. Achten Sie auf die Richtung des Pferdes, die Position des Drachen und die Beschriftung am Rand. Formulieren Sie die Punkte, an denen das gleiche Design beibehalten wurde.
- Erkunden — Stellen Sie sich ein Zahlungsszenario vor und beschreiben Sie es, um die Unannehmlichkeiten zu veranschaulichen, die dadurch entstehen, dass eine Ein-Pfund-Goldmünze zwanzig Shilling wert war, während eine Guinea einundzwanzig wert war.
- Nachschlagen — Schlagen Sie Goldstandard, Konvertibilität, Zentralbank und Dezimalsystem im Glossar nach.
- Antworten — Die vier Mechanismen in den vier Ländern sind Antworten auf dieselbe Frage. Schreiben Sie diese Frage in einem Satz.
Für eingeschriebene Studierende
Es folgen: Korrektur — Krumme Währung geradebiegen, Das Glück der Erde und die Versuchung des Nennwerts — Die Länder, in die Gold kam, und die, in die es nicht kam, Der Maßstab der Welt — Die Nachkommen des Acht-Real-Stücks und die Öffnung der Häfen, Das Papier des Krieges — Greenbacks und gesetzliches Zahlungsmittel, Die Union — Eine Einigung über die Abmessungen und das Fehlen eines Durchsetzungsmechanismus, 1873 — Reparationen, die Goldmark und der Zusammenbruch des Silbers, Von der Silberseite – Schließung der Münzstätten, Qualifikation zur Kreditaufnahme – Nationen auf Goldbasis, Das Reich der Geschäftsbücher — Bankrott und der ansässige Schuldeneintreiber, 1913 — Das Haus ohne Feuerwehrmann — und der Anhang (Zeittafel, Personen, Quellen).
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