P09 Die Zahlungsbilanz treibt die Politik an
Weltweiter Silberumlauf → Devisen, Leistungsbilanz, Reservewährung
Bewegen sich Geldströme schneller als die Politik?
Vier Schritte
Geldströme bewegen sich schneller als die Politik.
Silber wurde per Schiff transportiert; das heutige Kapital bewegt sich augenblicklich. Diese Geschwindigkeit hat den Spielraum für die Politikgestaltung verändert.
Die Zahlungsbilanz ist ein Maßstab, keine moralische Frage.
Wenn man den Aufstieg und Fall einer Nation allein anhand der Richtung der Ab- und Zuflüsse diskutiert
Dies sind die vier Schritte, um über „es ist ähnlich“ hinauszugehen. Der Schritt „Grenzen“ definiert den Punkt, ab dem historische Analogien nicht mehr gezogen werden sollten.
An den Stationen des modernen Geldes lesen
Stationen aus dem Lehrbuch „Modernes Geld: Wessen Schuld ist es?“, in denen diese Struktur vorkommt. Die vier Schritte für jede Station werden im Lehrbuch nicht auf dem Bildschirm angezeigt. Hier können Sie sie nebeneinander lesen.
Dollars werden auch außerhalb der USA geschaffen — Eurodollars
6-01 / Vor 2008 1962–2008 London, New York, Basel
- Ähnlichkeiten
- Das Muster, dass die Währung eines Landes außerhalb seiner Grenzen zirkuliert und Störungen auf diesem Markt das Heimatland beeinträchtigen, gab es auch in der Ära, als Silbermünzen grenzüberschreitend zirkulierten.
- Unterschiede
- Was im Umlauf ist, ist kein Metall, sondern Einlagen bei ausländischen Banken, und was Blockaden löst, ist der Austausch von Verbindlichkeiten zwischen Zentralbanken, bekannt als Swaps.
- Anwendungen
- Wenn Sie von einer „Dollar-Finanzierungsklemme“ hören, denken Sie an Dollareinlagen außerhalb der USA und an Swap-Linien der Zentralbanken.
- Grenzen
- Die Zahlen stammen aus einem BIZ-Papier und den darin zitierten Schätzungen der Bank. Die Entstehung des Eurodollarmarktes (1950er Jahre) wird nicht behandelt.
Wer hält die Staatsanleihen?
4-03 / Staatsanleihen 31. März 2026. Tokio. Finanzierungsrechnung.
- Ähnlichkeiten
- Die Struktur, dass die Inhaber von Staatsschulden im Zentrum des Finanzwesens stehen, ist seit der Ära der städtischen Kaufleute und Banken, die öffentliche Anleihen zeichneten, zu beobachten.
- Unterschiede
- Der größte Inhaber ist keine Privatbank, sondern die Zentralbank, und ihr Erwerb ist auf Käufe vom Markt beschränkt, nicht auf direkte Zeichnung.
- Anwendungen
- Wenn Sie hören „die Bank von Japan hält die Hälfte der Staatsanleihen“, prüfen Sie, ob die Zahl auf dem Marktwert oder dem Nennwert basiert und ob sie Schatzwechsel enthält.
- Grenzen
- Das Verhältnis basiert auf dem Marktwert; wenn sich die Zinssätze bewegen, ändert sich die Zahl auch bei gleicher Anzahl gehaltener Anleihen.