名目货币为小判金外流打开的大门

饥饿的城市与纵火的学者

始于天保四年（1833年）大雨和严寒的饥荒，在五年内使这个国家的人口减少了一百二十五万二千人。在大阪，每天都有一百五十到二百多人饿死。即便如此，东町奉行迹部良弼为了筹备次年将军宣下的费用，仍继续将大阪的米运往江户。

曾任町奉行所与力、身为阳明学者的​​大盐平八郎，在救济建议被驳回后，变卖了五万册藏书，向一万名贫民每人分发了一朱金。他分发的是可以兑换一朱金的赈灾凭票。天保八年（1837年）二月十九日早晨，他率领门生、农民和市民约三百人起兵，袭击了鸿池、三井、天王寺屋五兵卫等富商的仓库。起义在半天内被平定，但烧毁的房屋达三千三百八十九户，按灶台数计算为一万二千五百七十八户，占大阪城的五分之一。

没有铸币税就无法运转的政权

物价高涨是因为株仲間（商业行会）垄断了商业。老中水野忠邦如此认为，并于1841年下令解散株仲間。结果却适得其反。流通网络被切断后，进入江户的货物反而减少，经济陷入萧条。

推高物价的并非垄断，而是幕府自己铸造的货币。幕府发行了天保通宝，并改铸了小判金和一分银，在五年多的时间里获得了超过五百万两的铸币利差。1837年发行的天保小判金，含金量降至百分之五十六左右，重量也降至三匁。同年制造的还有天保一分银。

从1837年到1842年，这次改铸获得的铸币利差为五百零五万三千四百零三两，超过了幕府年收入的三成。没有铸币利差，政权就无法运转。即使是推行改革的水野忠邦，也无法打破这个机制。

按重量计价的世界与按面值计价的世界

天保一分银虽是银币，却是以黄金单位计算的计数银币。尽管其银成色接近百分之九十九，但它是一种名目货币，每一两所含的银量仅为九匁二分。

安政五年（1858年），《日美修好通商条约》签订。其第五条规定，外国货币与日本货币应“同种等量”通用。一枚洋银，即墨西哥银元，按重量计算约等于三枚一分银。那么就应该兑换三枚。这个道理是说得通的。

然而，一分银是四枚通用作一枚小判金（一两）的名目货币。按重量计价的世界和按面值计价的世界，若用一条线将两者连接起来，边界处就会出现缝隙。面值与实际价值的差异，就这样成了小判金流出国外的大门。

一比五与一比十五

对总领事哈里斯的日记和书信的研究表明，他曾通过货币兑换获利。但是，如果将问题归结于一人的恶意，就什么也看不清了。当时世界以白银为本位，而幕府没有了解外部行情的途径。这个缝隙，正是从这种结构中产生的。

金银兑换比率，日本是一比五，而外部世界是一比十五。这个差距，将强行推开下一个时代的大门。只有勘定奉行水野忠德洞察了这一点并提出了警告。