La monnaie moderne

B19　—　Thème transversal

Les 10 000 yens dans votre portefeuille et les 10 000 yens sur votre compte en banque sont-ils le même argent ?

Supervision: Mitsuru Hayama　／　Temps de lecture (texte): texte du cours ~11 min + manuel ~144 min = ~155 min　／　Au-delà du texte : 6 exercices · 3 lectures

Ce que ce cours vous apprend à faire

• Peut faire la distinction entre les billets de banque dans un portefeuille et les dépôts sur un compte en fonction de qui en est le débiteur.
• Peut expliquer conjointement le mécanisme par lequel les prêts créent des dépôts et les facteurs qui le limitent.
• Peut indiquer, en utilisant les postes du bilan, ce qui a augmenté et ce qui n'a pas augmenté avec l'assouplissement quantitatif.
• Pouvoir retracer la chaîne des obligations d'État circulant comme garantie pour les règlements, de leur émission jusqu'à leur rôle de référence pour les taux d'intérêt.

TEXTBOOK

Leçons (8)

1. Les 10 000 yens dans votre portefeuille et les 10 000 yens sur votre compteLes billets dans un portefeuille sont une dette de la banque centrale ; le solde d'un compte est une dette d'une banque commerciale. Même si la valeur faciale est la même, le débiteur est différent.
2. Pourquoi les prêts bancaires augmentent-ils les dépôts ?Les prêts créent les dépôts. Cependant, il faut considérer cet aspect en parallèle des contraintes qui pèsent sur les prêts.
3. Qu'est-ce que la banque centrale a contrôlé ?L'objectif opérationnel a changé de nombreuses fois. Lorsque vous lisez des articles sur la politique monétaire, vérifiez d'abord si l'objectif de l'année en question était un taux d'intérêt ou une quantité.
4. Bons du Trésor : la dette de qui, l'actif de qui ?Les obligations d'État sont un passif pour l'État et un actif pour leur détenteur. La Banque du Japon en est le plus grand détenteur, mais c'est le résultat d'achats sur le marché et non d'une souscription directe.
5. Pourquoi les obligations d'État servent-elles de garantie sur les marchés financiers ?Ce n'est pas le visage de la contrepartie, mais la garantie qui porte le crédit. La dette de la nation est devenue le fondement des fonds du secteur privé.
6. Qu'est-ce qui avait changé avant 2008 ?Lire 2008 dans cet ordre : Cause → Tuyauterie → Blocage → Réponse de la banque centrale.
7. Qu'est-ce qui a réellement augmenté avec le QE ?Le QE est un échange de la dette nationale contre des passifs de la banque centrale. Ce sont les réserves qui ont augmenté, pas les billets de banque.
8. La monnaie numérique : ce qui change et ce qui ne change pasMême pour la monnaie numérique, les premières questions à se poser sont les mêmes — de qui est-ce la dette, et est-elle réglée dans les livres de la banque centrale ?

Études de cas — appliquées dans les matériaux (3)

• Le poids d'être la monnaie de réserve　États-Unis　2008　Le quartier financier la nuit de la crise
  Sections 6 et 7. La scène de la nuit de la crise de 2008, lorsque des dollars ont été envoyés via des swaps entre banques centrales, à l'arrêt du chapitre américain.
• Le rivage numérique　États-Unis　2009　Sur internet
  Section 8. Comment le parcours du dollar a-t-il positionné le bitcoin, qui a vu le jour en 2009 ?
• Épilogue　Général : 2 700 ans du monde　à partir de 2009 apr. J.-C.　Les crypto-actifs
  Section 8. Épilogue à la discussion générale : « Crypto-actifs » — L'histoire de l'idée d'une monnaie sans émetteur.

Évaluation

6 exercices dans ce cours (4 vérification, 0 comparaison, 2 rédaction). La progression est notée par auto-évaluation.