Le système
monétaire japonais
As6673 / CC BY-SA 3.0 (Wikimedia Commons)
Que peut définir la loi sur la monnaie, et que ne peut-elle pas définir ?
Ce volume en 3 minutes
- Le yen a été créé par la Nouvelle loi sur la monnaie de 1871, et il a fallu 14 ans pour que l'émission des billets de banque soit centralisée sous l'égide de la Banque du Japon. La loi a précédé, et le système a suivi.
- Le cours légal est défini par deux articles de loi. Les billets de la Banque du Japon ont un cours légal illimité, tandis que les pièces ont cours légal jusqu'à 20 fois leur valeur faciale. C'est la loi, et non le matériau, qui confère ce statut. Le pouvoir d'émission est déterminé par la loi, tandis que le montant émis est déterminé par la demande.
- L'article 1 de la Loi sur la Banque du Japon énonce trois objectifs, et l'article 2 énonce sa philosophie. Le chiffre de deux pour cent ne figure pas dans la loi ; il a été fixé lors d'une réunion de politique monétaire en 2013.
- L'article 5 de la Loi sur les finances publiques interdit la souscription par la Banque du Japon, tandis que l'article 33 de la Loi sur la Banque du Japon inclut l'achat et la vente dans ses opérations régulières. La partie qui n'a pas été interdite en est venue à représenter 40 % de ses avoirs.
- La loi fixe le taux de réserve maximum à 20 pour cent, mais le taux réel est déterminé par le Conseil de politique monétaire et n'a pas changé depuis 1991. Le traitement des réserves excédentaires a été modifié à trois reprises, non par la loi, mais par le système.
- Les obligations d'État sont passées des certificats physiques en 1980 à la forme dématérialisée en 2003, et plus de 99,9 % sont désormais réglées par virement. RTGS et DVP sont des questions de conception, pas de loi.
- Les dépôts n'ont pas cours légal, mais ils sont protégés par la loi jusqu'à 10 millions de yens. Pour les instruments de paiement prépayés, plus de la moitié du solde non utilisé doit être déposée en garantie. Trois types de monnaie sont soutenus par trois lois de trois manières différentes.
- Il n'existe pas encore d'article de loi qui ferait d'une monnaie numérique de banque centrale une monnaie à cours légal. Les politiques parlent de préparation, et les rapports indiquent que rien n'est décidé. Ce que la loi peut faire, c'est tracer une ligne ; ce qui se trouve à l'extérieur de cette ligne est décidé par le destinataire.
Table des matières
- PROLOGUEDe la loi au système
- 1Unité monétaire et cours légal — Quelle loi fait du yen le yen ?
- 2La Loi sur la Banque du Japon — Objectifs, philosophie et deux interdictions
- 3Comptes courants et réserves — La loi des comptes de la banque des banques
- 4La Loi sur les finances publiques et les obligations d'État — La loi qui autorise l'emprunt et celle qui l'interdit
- 5Le système de règlement — Transférer des droits sur les registres
- 6La loi sur la nouvelle monnaie — La Loi sur les services de paiement et la monnaie numérique non encore émise
- EPILOGUEÀ l'intérieur et à l'extérieur de la ligne
- WORKBOOKConsulter les lois par vous-même (5 cas)
- ANNEXESRÉSUMÉ / OBJETS / PERSONNES / GLOSSAIRE / CHRONOLOGIE / DONNÉES / QUESTIONS / EXERCICE / SOURCES
De la loi au système
Le n° 10, « À qui la dette de la monnaie moderne ? », examinait les mêmes documents historiques sous l'angle des registres comptables. Ce livre les examine sous l'angle de la loi. La Loi sur la Banque du Japon, la Loi sur les unités monétaires et la frappe de la monnaie, la Loi sur les finances publiques, la Loi sur le système de réserves obligatoires et la Loi sur les services de paiement. Cinq lois, ainsi que des textes explicatifs, des décisions et des statistiques de la Banque du Japon, du ministère des Finances et de la Société d'assurance des dépôts du Japon. Le matériel se compose de 49 documents japonais provenant des archives, et ce livre ne couvrira que ce qui y est énoncé.
La section 1 du cours B17, « Monnaie et droit », stipule que la loi peut définir, monopoliser et punir, mais qu'elle ne peut pas forcer la croyance. Ce livre est une tentative de vérifier cette affirmation en utilisant le droit japonais. À la fin de chaque arrêt, il y a une section en quatre parties (La loi / Ce que la loi peut faire / Ce que la loi ne peut pas faire / Limites). Seule celle du premier arrêt de chaque chapitre est affichée. Les autres sont stockées en tant que données internes et peuvent être lues sur des pages ayant une structure répétitive.
L'ordre de lecture est le suivant : Unité monétaire et cours légal (chapitre 1), La Loi sur la Banque du Japon (chapitre 2), Comptes courants et réserves (chapitre 3), La Loi sur les finances publiques et les obligations d'État (chapitre 4), Le système de règlement (chapitre 5) et La loi sur la nouvelle monnaie (chapitre 6). Les articles de loi ne sont pas cités directement, mais sont présentés sous forme de résumés de la section « revendications » des archives. Les documents originaux sont accessibles à partir de chaque notice dans les archives.
Unité monétaire et cours légal — Quelle loi fait du yen le yen ?
- Le yen a été créé en 1871, et il a fallu 14 ans pour que l'émission des billets de banque soit centralisée sous une seule autorité.
- En tant que monnaie à cours légal, les billets de la Banque du Japon sont illimités, tandis que les pièces sont limitées à 20 fois leur valeur faciale. C'est la loi qui confère ce statut.
- Le pouvoir d'émission est déterminé par la loi, le montant par la demande. Il existe trois types de monnaie, dont un seul a cours légal.
Quand et par qui le yen a-t-il été créé ?
1868–1885, Tokyo. Des billets du gouvernement aux billets de la Banque du Japon
La Banque du Japon propose une brève histoire des billets de banque. En 1868, le nouveau gouvernement a émis des billets du gouvernement. En 1871, la Nouvelle loi sur la monnaie a créé l'unité du yen. En 1872, le système des banques nationales a établi une série de banques qui émettaient des billets de banque. En 1879, il y avait 153 banques nationales.
En 1877, la surémission de papier-monnaie pour financer la rébellion de Satsuma a provoqué une hausse des prix. Pour faire face aux conséquences, la Banque du Japon a été créée en 1882 et, en mai 1885, elle a émis son premier billet de banque, l'ancien billet de 10 yens. Il a fallu 14 ans entre le moment où l'unité monétaire a été établie par la loi et celui où l'émission des billets de banque a été centralisée sous une seule autorité.
Cette séquence révèle le thème de ce livre. La loi peut définir l'unité monétaire. Cependant, il a fallu une guerre, une instabilité des prix et 14 ans pour centraliser l'émission sous une seule autorité. La loi vient en premier, et le système suit. Ce schéma apparaîtra à plusieurs reprises dans les chapitres suivants.
- La loi
- La Nouvelle loi sur la monnaie (1871) a établi le yen, et l'article 46 de la Loi sur la Banque du Japon stipule le droit exclusif d'émettre des billets de banque (selon l'explication de la Banque du Japon).
- Ce que la loi peut faire
- Définir le nom de l'unité et le pouvoir de l'émettre. Regrouper 153 émetteurs en un seul.
- Ce que la loi ne peut pas faire
- Maintenir la valeur du papier-monnaie surémis. Le financement de la rébellion de Satsuma a augmenté la masse monétaire en dehors de la loi, et les prix ont réagi.
- Limites
- La chronologie de cet arrêt se limite au champ d'explication de la Banque du Japon ; les détails sur les billets de banque nationaux ou les chiffres des prix ne peuvent pas être indiqués ici.
Le cours légal est défini par deux articles de loi
Actuel, Tokyo. Loi sur la Banque du Japon, article 46 ; Loi sur les unités monétaires et la frappe de la monnaie, article 7
Les billets de banque et les pièces de monnaie sont désignés comme monnaie à cours légal par des lois distinctes. L'article 46, paragraphe 2, de la Loi sur la Banque du Japon stipule que les billets de la Banque du Japon ont un cours légal illimité. N'importe quel nombre d'entre eux peut être utilisé en une seule fois.
Les pièces sont régies par l'article 7 de la Loi sur les unités monétaires et la frappe de la monnaie. Il stipule que les pièces ont cours légal jusqu'à 20 fois leur valeur faciale. Cela signifie que jusqu'à 20 pièces d'une même dénomination peuvent être utilisées en une seule fois. L'explication de la Banque du Japon présente ces deux articles côte à côte.
Dans le même portefeuille, vous avez une monnaie à cours légal illimité et une monnaie à cours légal limitée à 20 pièces. La différence n'est pas le matériau, mais quel article de quelle loi définit l'obligation de l'accepter. Le cours légal était un statut conféré par la loi, et non une propriété du papier ou du métal.
Le pouvoir d'émission est déterminé par la loi, le montant de l'émission est déterminé par la demande.
2025, Tokyo, guichet de la Banque du Japon
L'article 46 de la Loi sur la Banque du Japon accorde à la Banque du Japon le pouvoir d'émettre des billets de banque. Cependant, le montant à émettre n'est pas spécifié dans l'article. Selon l'explication de la Banque du Japon, l'émission de billets de banque se produit lorsque les institutions financières les retirent de leurs comptes courants à la Banque du Japon et les reçoivent aux guichets de la Banque. Le montant émis est déterminé par la demande du public pour les billets de banque.
Examinons l'échelle. Au cours de l'année 2025, le total des billets de banque versés et reçus aux guichets de la Banque du Japon s'élevait à 18,2 milliards de billets, pour une valeur de 120,9 billions de yens. Les billets en circulation à la fin du réveillon du Nouvel An 2025 totalisaient 120,6 billions de yens, soit 18,32 milliards de billets.
Le pouvoir est accordé par l'article, le montant est déterminé par la demande. Cette division est la première ligne de démarcation entre ce que la loi peut et ne peut pas faire. La loi a unifié la source d'émission, mais le nombre de billets qui en sortent est décidé par la convenance de la partie qui les reçoit.
Il existe trois types de monnaie, et la monnaie légale n'en est qu'un.
Actuellement, Tokyo, Les trois moyens de règlement
L'explication de la Banque du Japon définit la monnaie comme « ce que tout le monde serait prêt à accepter en échange s'il pouvait l'obtenir », et énumère trois types de monnaie au sens large : la monnaie fiduciaire (billets et pièces), les dépôts à vue dans les institutions financières, et les dépôts en compte courant à la Banque du Japon.
Parmi ceux-ci, seule la monnaie fiduciaire a cours légal. L'explication énumère trois caractéristiques de la monnaie fiduciaire : le cours légal, la finalité du paiement et l'anonymat. Bien que les dépôts à vue et les dépôts en compte courant à la Banque du Japon aient également la finalité du paiement, la loi ne leur confère pas de cours légal. L'explication indique que les dépôts en compte courant à la Banque du Japon possèdent une solvabilité, une liquidité et une neutralité extrêmement élevées.
La monnaie légale et l'argent ne sont pas la même chose. Le solde d'un compte n'est pas une monnaie légale, mais il circule comme de l'argent. La loi n'a accordé un statut qu'à l'un des trois, tandis que les deux autres circulent sur la base de la confiance du destinataire. Comprendre cette différence permet de voir pourquoi la Loi sur la Banque du Japon, dans le chapitre suivant, fixe le bon fonctionnement des règlements comme l'un de ses objectifs.
Points clés jusqu'à présent
- La loi vient en premier, le système rattrape son retard plus tard (1871→1885).
- Le statut de monnaie légale n'est pas conféré par son matériau, mais par deux articles de loi.
- La loi a unifié la source d'émission, mais le nombre de billets émis par cette source est déterminé par la demande du destinataire.
- Il existe trois types de monnaie au sens large. Seule la monnaie fiduciaire a cours légal.
Réservé aux inscrits
Suite : La Loi sur la Banque du Japon — Objectifs, principes et deux interdictions, Comptes courants et réserves — La loi des comptes à la banque des banques., La loi sur les finances publiques et les JGB — L'article qui autorise l'emprunt et l'article qui l'interdit, Le système de règlement — les droits sont transférés sur les registres., La nouvelle loi sur la monnaie — la loi sur les services de paiement et la monnaie numérique non encore émise, À l'intérieur de la ligne, et à l'extérieur, Ouvrir les articles soi-même — et les annexes (chronologie, personnes, sources).
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