Le papier-monnaie

B11　—　Thème transversal

Pourquoi un papier sans contrepartie peut-il avoir de la valeur ?

Supervision: Mitsuru Hayama　／　Temps de lecture (texte): texte du cours ~8 min + manuel ~31 min = ~39 min　／　Au-delà du texte : 11 exercices · 5 pièces · 11 lectures · 2 références

Ce que ce cours vous apprend à faire

• Vous savez expliquer la différence entre billets convertibles et inconvertibles par ce qui se passe au guichet.
• Vous savez énoncer, par étapes, l'ordre dans lequel le papier-monnaie gagne la confiance.
• Vous savez expliquer ce qui se produit à l'instant où le papier perd la confiance.
• Vous savez dire pourquoi la multiplicité des billets devient un problème.
• Peut expliquer la naissance du billet de banque, depuis le reçu de dépôt de l'orfèvre jusqu'à la « découverte du prêt à réserve fractionnaire ».
• Peut comparer la mort d'un papier-monnaie (les États confédérés) et sa renaissance (le Rentenmark) sous l'angle de la conception du crédit.

TEXTBOOK

Leçons (8)

1. Ce qu'on rend au guichet décideConvertible ou non tient à ce que le métal revienne au guichet : l'inconvertible n'est pas plus faible, il bâtit autrement la confiance.
2. Où naît le papier-monnaie, la guerre n'est pas loinLes systèmes de papier se bâtissent après le désordre : ce n'est pas le système qui crée d'abord la confiance.
3. Avoir beaucoup d'espèces est déjà le problèmeLa peine même de vérifier abaisse la valeur : l'unification vaut moins contre le faux que pour épargner la vérification.
4. Le papier est aussi une chose matérielleLe billet a deux couches, confiance et matière : brûlé il n'est rien, donc les survivants ne disent pas la circulation.
5. Le reçu de l'orfèvre — Une autre origine du billet de banqueLe papier passant de main en main à la place des pièces d'or. Et la découverte que « tout ne serait pas retiré en même temps ».
6. Le papier qui engloutit une nation — L'expérience de John Law« La monnaie n'a pas besoin d'être en métal. » Une intuition correcte, manquant de discipline, a éclaté en emportant la nation entière.
7. Le papier vert, le papier disparu — Deux billets de banque de la guerre de SécessionDeux papiers d'une même guerre. Le papier du vainqueur est devenu un ancêtre, tandis que celui du vaincu a perdu son promettant.
8. Reconstruire à partir de bouts de papier — La curieuse renaissance du RentenmarkGaranti par une hypothèque sur les terres. Un billion de marks échangés contre un. Le moment qui a prouvé que la confiance peut être conçue.

Études de cas — appliquées dans les matériaux (11)

• La révolte de Satsuma et l'inflation　Japon　1885　L'obscurité de l'entrepôt
  §1 et §4. On y trouve à la fois le guichet de convertibilité et l'histoire de la farine de konjac.
• La révolte de Satsuma et l'inflation　Japon　1882-1899　Tokyo, la Banque du Japon
  §2. Vérifiez dans l'original pourquoi l'on attendit trois ans que l'écart se referme.
• Le système des banques nationales　États-Unis　les années 1860　Le comptoir d'un marchand, de nouveau
  §3. Le récit d'une bourse contenant des billets de plusieurs milliers de sortes.
• L'automne 1923　Allemagne　novembre 1923　Berlin, le guichet de change
  Les chiffres au point où le papier avait tout crédit perdu : regardez l'ordre de grandeur, quatre mille deux cents milliards.
• La naissance de la finance　Général : 2 700 ans du monde　le XVIIe siècle　Les orfèvres de Londres
  Section 5. Le moment où un reçu de dépôt commence à circuler, et la découverte du re-prêt.
• La bulle de John Law　France　1720-1789　La France sous Louis XV
  Section 6. Les séquelles de l'effondrement. Y compris l'avertissement de Talleyrand.
• La guerre de Sécession　États-Unis　1865　Le Sud vaincu
  Section 7. « Seul le promettant a disparu. »
• Allemagne　Général : 2 700 ans du monde　novembre 1923　Le miracle du Rentenmark
  Section 8. Le crédit peut être conçu—un plan miraculeux.
• La république et l'escudo (2)　Portugal　1925　Une table d'expertise à Lisbonne
  C'est un cas où l'on pourrait dire que le papier lui-même n'était ni authentique ni faux. Les billets ont été imprimés avec des planches authentiques, sur du papier authentique, en utilisant le procédé officiel, mais il leur manquait simplement l'autorisation d'émission.
• Billets de banque, en deux　Grèce　1922　Le guichet de change
  Les billets de banque en circulation ont été coupés en deux par le milieu. La moitié gauche est devenue une monnaie à la moitié de sa valeur faciale, tandis que la moitié droite est devenue une obligation portant intérêt sur vingt ans. Le texte décrit même le mécanisme par lequel seuls ceux qui vivaient d'argent liquide ont été directement touchés.
• Des billets qui ne promettent aucun échange　Chine　1375　L'imprimerie des baochao des Ming
  Ce papier a été conçu pour être inconvertible en pièces d'argent ou de cuivre. Veuillez suivre la logique expliquant comment cette conception — ne faire aucune promesse de convertibilité dès le départ pour éviter une panique bancaire — a rendu la troisième émission de billets plus faible que la deuxième.

Évaluation

11 exercices dans ce cours (7 vérification, 1 comparaison, 3 rédaction). La progression est notée par auto-évaluation.

Bibliographie

• Early banknotes — Bank of England Museum　Billets de banque émis par la Banque d'Angleterre depuis sa fondation en 1694. D'abord manuscrits, puis imprimés. La collection comprend 40 000 pièces, incluant toutes les dénominations jamais émises.
• Our earliest Bank of England note — Bank of England Museum　L'histoire du développement des billets de banque anglais à partir des reçus d'orfèvres, et les premiers exemplaires.

Seuls figurent des ouvrages et sources primaires dont l'existence a été vérifiée.