Ein im Tresor versunkenes Versprechen, eine nie geöffnete Tür

Auf dem Weg zur Gläubigernation

Im Juli 1914 brach in Europa der Krieg aus. Japanische Waren strömten auf Märkte, auf denen die Produktion zum Erliegen gekommen war, und der Gesamtwert der Ex- und Importe vervierfachte sich zwischen 1914 und 1919 beinahe.

In diesem Zeitraum betrug der Handelsüberschuss 1,4 Milliarden Yen und der Überschuss aus Frachtgebühren und anderen Dienstleistungen 1,3 Milliarden Yen. Die Hartwährungsreserven stiegen von 340 Millionen Yen auf 1,59 Milliarden Yen. Das Land, das Ende 1914 noch Schulden in Höhe von 1,1 Milliarden Yen hatte, wurde bis 1920 zu einer Gläubigernation mit Forderungen von über 2,7 Milliarden Yen. Dieser Überschuss war jedoch nicht das Ergebnis japanischer Erfindungen, sondern entstand, weil die Konkurrenten kriegsbedingt verschwunden waren.

Neureiche und stagnierende Löhne durch die Marktlage

Ein Mangel an Schiffen ließ die Frachtraten in die Höhe schnellen und schuf den Begriff *funa-narikin*, die „Schifffahrts-Neureichen“. Eine Dampfschifffahrtsgesellschaft, die 1914 mit weniger als 20.000 Yen Kapital und einem einzigen gecharterten Schiff gegründet wurde, zahlte zwei Jahre später eine Dividende in Höhe des Sechsfachen ihres Anfangskapitals. Im Jahr nach dem Ende des Großen Krieges soll das persönliche Vermögen des Gründers auf 70 Millionen Yen angeschwollen sein.

Unterdessen hielten die Löhne der Arbeiter nicht mit der Inflation Schritt. Die Großhandelspreise waren 1920 mehr als zweieinhalb Mal so hoch wie 1913. Auch der Reispreis schoss 1918 in die Höhe und stieg innerhalb eines Monats von 15 Yen pro *Koku* auf über 50 Yen. Dies lag nicht an einer besonders schlechten Ernte. Vielmehr führte die Ankündigung der Sibirischen Intervention durch das Kabinett Terauchi dazu, dass Spekulanten in Erwartung der militärischen Nachfrage Reis horteten. Allein aufgrund des Kriegsgerüchts verdreifachte sich der Reispreis mehr als. Eine von Frauen in Toyama initiierte Bewegung, die ein Ende der Reislieferungen forderte, breitete sich schließlich auf einen Bezirk, drei Stadtpräfekturen und siebenunddreißig weitere Präfekturen aus und zwang das Kabinett zum Massenrücktritt.

Eine verschleppte Wunde

Im März 1920 brach der Markt zusammen. Aktien stürzten auf die Hälfte oder sogar ein Drittel ihres Wertes. Die Preise für Baumwollgarn und Rohseide fielen innerhalb des Jahres um mehr als die Hälfte. Von April bis Juli kam es bei 169 Banken zu Bankenstürmen, als die Menschen Schlange standen, um ihre Einlagen abzuheben, was 21 von ihnen zwang, den Betrieb einzustellen. Das folgende Jahrzehnt ist als die „chronische Rezession“ bekannt.

Die meisten der faulen Kredite, die in der Finanzkrise von 1927 ausfielen, hatten ihren Ursprung im Jahr 1920. Das Große Kantō-Erdbeben von 1923 war nicht die Ursache dieser Probleme, sondern diente als Vorwand, ihre Lösung aufzuschieben. Die Bank von Japan vergab Rettungsdarlehen, aber einige argumentieren, dass dies nur insolvente Unternehmen und Banken am Leben erhielt und die Wunde um sieben Jahre verschleppte.

Die Tür bleibt verschlossen

Kurz vor Beginn dieses Auf- und Abschwungs, im September 1917, verbot Japan den Goldexport. Dies war der Tag, an dem das Versprechen, Banknoten gegen Goldmünzen einzutauschen, faktisch endete. Die Tresortüren wurden geschlossen, und die Berge von Goldmünzen versanken in der Dunkelheit.

Als der Krieg endete, begannen die westlichen Nationen eine nach der anderen, ihre „Goldtüren“ wieder zu öffnen und zum Goldstandard zurückzukehren. Japan zögerte. Das Große Kantō-Erdbeben von 1923, die Finanzkrise von 1927 – jedes Ereignis ließ die Gelegenheit, die Türen wieder zu öffnen, in weitere Ferne rücken. „Wann werden wir die Türen wieder öffnen?“ wurde zur am heftigsten umstrittenen Frage des Jahrzehnts. Auf der alten 20-Yen-Goldmünze, die durch das Neue Münzgesetz eingeführt wurde, war das Versprechen eingeprägt, dass ein Yen 1,5 Gramm reinem Gold entsprach.