Il prestigio del franco che cancellò due zeri

L'ancora che cancellò due zeri

Il 1° gennaio 1960, in Francia entrò in vigore un nuovo franco. 1 nuovo franco equivaleva a 100 vecchi franchi. Sulla carta, furono cancellati due zeri. Questa ridenominazione fu progettata dal ministro delle Finanze Pinay e dall'economista Rueff. L'obiettivo era ripristinare il "prestigio di un franco pesante".

Naturalmente, l'eliminazione di due zeri non aumentò il valore reale del franco; la quantità di beni che si potevano acquistare rimaneva la stessa di 100 vecchi franchi. Tuttavia, questa ancora psicologica di un "franco pesante" contribuì alla relativa stabilità della Quinta Repubblica avviata da de Gaulle. La valuta si fonda sulla fiducia che le persone ripongono in essa. La ridenominazione fu uno strumento per ricostruire quella fiducia.

La riconquista dell'oro per scommettere sul prestigio

Dopo aver consolidato il prestigio della valuta nazionale, de Gaulle sfidò l'ordine monetario globale stesso. Sotto il sistema di Bretton Woods dell'epoca, solo il dollaro era ancorato all'oro, permettendo agli Stati Uniti di coprire i propri deficit con la propria cartamoneta. Il ministro delle Finanze Giscard d'Estaing definì questo sistema un "privilegio esorbitante".

De Gaulle non sfidò a parole, ma con i fatti. Nel febbraio 1965, la Francia annunciò che avrebbe convertito le sue riserve in dollari in oro e utilizzò navi della marina per trasportare i lingotti d'oro dall'altra parte dell'Atlantico. Altri paesi seguirono l'esempio, e questo movimento erose le riserve auree degli Stati Uniti, diventando una delle cause scatenanti della sospensione della convertibilità in oro del dollaro nel 1971. Sebbene il suo stesso franco fosse stato sganciato dall'oro nel 1936, la Francia esortò il mondo a tornare ancora una volta all'oro.

La sconfitta del Generale, il pragmatismo del successore

Tuttavia, il prestigio del franco fu scosso da eventi interni. Nel maggio 1968, tra scioperi generali e occupazioni, i capitali fuggirono dal franco. Il governo, i datori di lavoro e i sindacati raggiunsero gli accordi di Grenelle, aumentando il salario minimo del trentacinque percento e i salari generali in media del dieci percento. Le richieste della piazza furono, di fatto, scritte direttamente nel libro mastro della valuta.

Nel novembre dello stesso anno, il mondo si aspettava una svalutazione del franco, ma de Gaulle si rifiutò. Sosteneva che una svalutazione senza un rigoroso piano di stabilizzazione si sarebbe conclusa con un fallimento. Per lui, la svalutazione era una sconfitta del prestigio. Tuttavia, nove mesi dopo, l'8 agosto 1969, il governo del suo successore, Pompidou, annunciò una svalutazione dell'11,1%. Scegliendo un giorno in cui la borsa era chiusa, evitò qualsiasi pressione speculativa. La svalutazione era diventata un atto silenzioso e pragmatico.

Il mercato dei cambi senza volto

Più tardi, quando Mitterrand fu eletto presidente nel maggio 1981, il mercato prezzò immediatamente una svalutazione. Tuttavia, anche lui inizialmente si rifiutò, affermando che non avrebbe svalutato la valuta del popolo che gli aveva dato fiducia. Il governo scommise sulla stimolazione della domanda, ma questa espansione unilaterale in piena recessione globale quasi raddoppiò il deficit commerciale, da cinquanta miliardi di franchi nel 1981 a novantatré miliardi l'anno successivo.

Il franco fu svalutato due volte: prima del tre percento in ottobre, e poi di un altro 5,75 percento nel giugno successivo. Il governo nazionalizzò quindi trentanove importanti banche private, insieme a Paribas e Suez, nel 1982. Ma anche nazionalizzando i muri, il capitale poteva comunque fuggire oltre confine. Il nemico del franco non erano più i banchieri di Parigi, ma il mercato dei cambi senza volto.

Alla fine, la Francia stessa avrebbe ceduto il suo franco a una valuta europea.