La nuova tecnologia cambia la moneta

Quando la tecnologia di produzione cambia, in che modo ciò influisce su chi può essere un produttore?

Coniazione a martello → Macchinari → Carta → Pagamenti elettronici, CBDC, Cripto-attività

Tecnologia e denaro in 3 minuti

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In passato

In passato, le monete si facevano battendo il metallo.

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In passato

Poi, si è iniziato a produrle con le macchine.

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In passato

E poi è nata la cartamoneta.

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Oggi

Oggi esistono i pagamenti elettronici.

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Oggi

Sono apparse anche le valute digitali delle banche centrali e le criptovalute.

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Somiglianze

Quando cambia la tecnologia di produzione, cambia chi può produrre il denaro.

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Differenze

Dalla coniazione a mano a quella a macchina, la questione era l'autenticità. Dall'elettronico alle criptovalute, la questione è diventata il registro delle transazioni.

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A cosa fare attenzione

Non confondere la novità della tecnologia con la garanzia del suo valore.

2Tu cosa faresti?

Un conoscente ti consiglia un nuovo tipo di denaro, creato con una nuova tecnologia. Ti dice: «È una tecnologia all'avanguardia, quindi è sicura». Come reagisci?

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Se la tecnologia è all'avanguardia, posso stare tranquillo.

La novità della tecnologia è una cosa diversa dalla garanzia del valore. La tecnologia ha cambiato la forma del denaro, ma la domanda sulla garanzia rimane.

Chiedo chi ne garantisce il valore.

Questa domanda è rimasta la stessa in ogni epoca. Che si tratti di monete coniate, di cartamoneta o di criptovalute, la questione della garanzia va verificata a prescindere dalla tecnologia.

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Scenari storici rappresentativi

Scenari finanziari contemporanei

Situazioni tratte dal libro in cui compare questo tema. Presentiamo un confronto con le situazioni passate per ogni caso.

Che tipo di conto è un conto corrente della Banca del Giappone?

1-08 / Moneta moderna　Attuale. Tokyo. BOJ-NET.

Somiglianze: Proprio come i cambiavalute compensavano debiti e crediti nei rispettivi registri, le banche si trasferiscono saldi sul registro della Banca del Giappone.
Differenze: La controparte per il saldo non è un commerciante alla pari, ma una banca centrale il cui scopo è definito dalla legge, e i trasferimenti vengono saldati uno per uno su base lorda in tempo reale.
Applicazioni: Quando senti "una banca ha soldi", distingui se si tratta di contanti nel suo caveau o del saldo del suo conto corrente presso la Banca del Giappone.
Limiti: Gli interessi sui conti correnti (Complementary Deposit Facility) sono gestiti nel blocco della banca centrale. La distribuzione dei saldi per tipo di istituto finanziario non è esaminata.

Dove vengono consegnati i titoli di Stato?

4-04 / Titoli di Stato　1980–. Tokyo. Sistema di registrazione contabile dei JGB.

Somiglianze: I trasferimenti che i cambiavalute effettuavano nei loro registri per riassegnare i depositi sono lo stesso metodo di trasferimento dei diritti senza spostare i certificati fisici.
Differenze: Il registro dei trasferimenti è tenuto presso la banca centrale, opera con autorizzazione legale ed è subordinato al regolamento dei fondi.
Applicazioni: Quando senti dire "ho comprato un titolo di Stato", immagina in quale conto e tramite quale partecipante sia stato registrato. Non esistono certificati fisici.
Limiti: I dettagli del sistema di trasferimento contabile per obbligazioni societarie e azioni, e gli usi rimanenti del sistema di registrazione dei titoli di Stato, non sono trattati.

Il saldo su una carta di trasporto: di chi è la passività?

8-01 / Digitale　Presente, Tokyo, Legge sulla liquidazione dei fondi

Somiglianze: La forma in cui il valore emesso da un emittente specifico circola come moneta in un ambito limitato è la stessa delle han-satsu o delle banconote private dei negozi.
Differenze: È registrato elettronicamente e la legge fornisce un quadro per la sua definizione e protezione. La limitazione del suo ambito di applicazione è determinata non dalla legge, ma dal contratto dell'emittente.
Applicazioni: Quando si vede un saldo, porsi tre domande: chi è l'emittente, dove può essere utilizzato e fino a che punto è protetto?
Limiti: L'importo standard del deposito (decreto governativo) e i dettagli dei metodi di protezione diversi dai depositi (contratti di garanzia, trust) non sono trattati. Il trattamento contabile deve essere confermato separatamente.

Bitcoin: quale problema ha risolto?

8-02 / Digitale　31 ottobre 2008, Internet

Somiglianze: L'idea di una valuta senza un emittente si sovrappone al ricordo di un'epoca in cui l'argento, pesato su bilance, circolava senza il timbro di uno Stato.
Differenze: Non c'è alcun supporto di valore da parte di un materiale. La proof-of-work supporta l'ordine delle transazioni e la resistenza alla manomissione, ma non garantisce il valore di mercato stesso. Non c'è emittente e nessuna passività.
Applicazioni: Quando si sente parlare di "blockchain", distinguere ciò che ha risolto (ordine e doppia spesa) da ciò che non ha risolto (valore e unità).
Limiti: Lo stato attuale dei prezzi e del mining, e il dibattito sull'elettricità, non sono trattati. La valutazione della BRI è al 2025.

Valuta digitale della banca centrale — Diventerà una versione digitale del contante?

8-07 / Digitale　2020–2026 Tokyo e Francoforte

Somiglianze: La decisione di uno Stato di emettere valuta in un nuovo materiale segue lo stesso schema del passaggio storico dal rame alla carta.
Differenze: Il materiale è una registrazione elettronica e il progetto incorpora fin dall'inizio i requisiti del sistema di pagamento come una struttura a due livelli, la capacità offline e l'interoperabilità.
Applicazioni: Quando si leggono notizie sulla CBDC, verificare se è di tipo retail o wholesale, diretta o indiretta, e se è stata presa una decisione di emissione.
Limiti: I progressi di ogni paese cambiano quotidianamente. Questa sezione si basa sulla politica del 2020 e sul rapporto di giugno 2026 della Banca del Giappone, e sulla pagina web della BCE.

Come confrontare passato e presente

Somiglianze

Quando la tecnologia di produzione cambia, cambia anche chi può essere un produttore.

Differenze

Il passaggio dalla coniazione a martello ai macchinari era una questione di autenticità; il passaggio dall'elettronico al cripto è una questione di registro.

Applicazioni

La tecnologia può riscrivere la definizione di moneta, ma la questione della sua garanzia rimane.

Limiti

⚠ Quando si scambia la novità di una tecnologia per una fonte di valore.

Per non limitarsi a dire "sono simili", descriviamo anche le differenze, ciò che può essere applicato oggi e dove gli esempi del passato non dovrebbero essere applicati al presente (limitazioni).

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