P10　Le centre de gravité de ce qui sous-tend la valeur se déplace

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Qu'est-ce qui donne sa valeur à la monnaie d'aujourd'hui ?

Quatre Étapes

Similitudes

Il y a toujours eu de multiples fondements à la valeur, et leur centre de gravité s'est déplacé (ils n'ont pas été simplement remplacés).

Différences

La monnaie-marchandise est garantie par son matériau ; la monnaie fiduciaire est garantie par les impôts, la loi et la confiance. Cependant, la souveraineté et la loi étaient également nécessaires à l'époque des pièces d'or.

Applications

Répondre à « Qu'est-ce qui donne sa valeur à la monnaie d'aujourd'hui ? » d'un point de vue historique.

Limites

⚠ Lorsque l'on fait la dichotomie « métal dans le passé, crédit aujourd'hui ».

Ce sont les quatre étapes pour ne pas s'arrêter à « c'est similaire ». L'étape des « limites » définit le point au-delà duquel les analogies historiques ne doivent pas être faites.

Lire aux Stations de la Monnaie Moderne

Stations du manuel « La Monnaie Moderne : la dette de qui ? » où cette structure apparaît. Les quatre étapes pour chaque station ne sont pas affichées à l'écran dans le manuel. Ici, vous pouvez les lire côte à côte.

Dix mille yens dans un portefeuille et dix mille yens sur un compte sont-ils le même argent ?

1-01 / Monnaie moderne　Actuel. Tokyo et Londres.

Similitudes: Ce que le destinataire peut accepter sans douter circule comme de la monnaie. Les marques sur les pièces d'argent et la valeur nominale des dépôts bancaires remplissent toutes deux cette fonction.
Différences: Les pièces d'argent portaient de la valeur dans le matériau lui-même. Un dépôt est un passif de la banque, garanti par les actifs de la banque, la réglementation et le règlement de la banque centrale.
Applications: Lorsque vous voyez un solde, prenez l'habitude de vous demander de qui il est le passif. Ne traitez pas les billets de banque dans votre portefeuille et les chiffres sur votre compte avec le seul mot « argent ».
Limites: Le chiffre de trois pour cent est la valeur pour le Royaume-Uni en 2019 et varie selon le pays et l'année. La proportion pour le Japon ne peut être indiquée à cette station.

Pourquoi ne peut-on pas refuser de recevoir des billets de banque ?

1-02 / Monnaie moderne　Actuel. Tokyo. Loi sur la Banque du Japon, Article 46.

Similitudes: La marque de l'État sert à réduire le doute du destinataire. Le poinçon lydien et l'article 46 remplissent la même fonction.
Différences: Le poinçon garantissait le contenu du matériau. L'article de loi ne garantit pas le matériau, mais garantit sa circulation et la stabilité des prix.
Applications: Si vous vous demandez « Est-ce de l'argent ? », consultez le texte de loi pour voir qui en impose l'acceptation et quelles sont les limites de cette obligation.
Limites: Le cours légal concerne la mesure dans laquelle les dettes libellées en yens peuvent être réglées en monnaie légale. Cette autorité ne couvre pas la liberté d'un magasin de déterminer à l'avance les méthodes de paiement, ni la liberté de fixer les prix ou d'utiliser des devises étrangères. La limite de vingt pièces est une valeur issue de la loi japonaise ; elle diffère dans d'autres pays.

Lire le bilan de la Banque du Japon.

1-04 / Monnaie moderne　31 août 2026. Tokyo. Rapport décadaire sur les principaux comptes.

Similitudes: Le grand livre d'un orfèvre, faisant correspondre l'or dans le coffre avec les reçus de dépôt émis. L'idée de présenter les actifs de contrepartie sous forme de tableau est la même.
Différences: La contrepartie de l'orfèvre était l'or. La majorité des actifs de la Banque du Japon sont des obligations d'État, qui sont des passifs du gouvernement.
Applications: Lorsque vous entendez « actifs de la Banque du Japon » ou « détentions d'obligations d'État », reformulez-le en utilisant les intitulés de compte du Rapport décadaire.
Limites: Les chiffres sont à la date du 31 août 2026 et changeront au cours de la prochaine décade. Les détails de l'annexe (tels que le Programme de soutien aux prêts) n'ont pas été analysés.

Pourquoi les banques détenaient-elles des obligations d'État, et pourquoi ont-elles cessé de le faire ?

4-06 / Obligations d'État　2011–2026 Tokyo, Londres

Similitudes: L'idée de garantir des passifs en gardant à portée de main « quelque chose qui peut être échangé à tout moment » est la même que celle du coffre-fort d'un orfèvre.
Différences: Ce contre quoi il peut être échangé n'est pas de l'or mais de la monnaie de banque centrale, et les obligations d'État sont l'actif juste avant cela.
Applications: En lisant les états financiers d'une banque, distinguez leurs rôles : les dépôts en compte courant à la Banque du Japon sont des actifs de règlement, tandis que les obligations d'État sont des « actifs convertibles en actifs de règlement en peu de temps ».
Limites: Les raisons de détention par chaque banque et leur traitement réglementaire (réglementations sur la liquidité) ne sont pas abordés. Les ratios sont basés sur la valeur de marché.

Les livres de comptes du QE — comparaison des tableaux de deux banques centrales

7-06 / 2008 et QE　Août 2026, Washington/Tokyo

Similitudes: Le format de la comptabilité en partie double, qui répertorie les actifs de soutien et les passifs émis sur un seul tableau, est le même depuis l'époque des orfèvres.
Différences: Le soutien n'est pas l'or mais des obligations d'État et des titres adossés à des créances hypothécaires, et la majorité des passifs ne sont pas des billets de banque mais des réserves.
Applications: Lorsque vous examinez le bilan d'une banque centrale, faites la distinction entre les types de titres du côté de l'actif et les trois passifs : billets de banque, réserves et pensions livrées inversées.
Limites: H.4.1 est une moyenne hebdomadaire ; les valeurs quotidiennes diffèrent. Les définitions des postes au Japon et aux États-Unis ne sont pas les mêmes.

A-t-il été « imprimé » ? — Conclusion avec trois questions

7-08 / 2008 et QE　Actuellement, Londres/Tokyo

Similitudes: La perspective de suivre l'augmentation ou la diminution de la monnaie en se demandant « de qui est-ce le passif » est l'histoire même de la monnaie, qui commence avec les registres de dettes sur des tablettes d'argile.
Différences: À l'époque moderne, les passifs sont divisés en trois couches (État, banque centrale, banques), et l'assouplissement quantitatif est un échange entre deux de ces couches.
Applications: Lorsque vous lisez « imprimer de l'argent » dans les nouvelles, appliquez les trois questions dans l'ordre avant de porter un jugement.
Limites: Trois, dix-huit et soixante-dix-neuf sont les pourcentages du Royaume-Uni pour 2019. Les pourcentages du Japon ne sont pas indiqués pour ce poste.

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