La monnaie frelatée
Titre et refonte — La tentation à laquelle les États ont succombé à plusieurs reprises et l'art de la détection
Dollar à buste, 1778, Monnaie de Mexico. Le visage du roi est un dessin qui proclame : « Je suis le garant de cette monnaie ». Pourtant, vers 1772, au moment même de la transition vers ce type à buste, le titre fut abaissé d'un cran supplémentaire, sans annonce publique. Le visage parlait de crédit, tandis que le contenu diminuait tranquillement — cette seule pièce incarne le thème de ce volume.
Source : Windrain / CC BY-SA 4.0 (du registre d'objets de l'école peso/busto_1772)
La pièce dans votre main...
jusqu'où pouvez-vous lui faire confiance ?
Ce volume en 3 minutes
- La dépréciation est l'échec le plus répété de l'histoire monétaire. Ce livre décortique les méthodes, les coûts et les techniques pour la déceler.
- Déprécier par étapes (pour éviter d'être détecté), restaurer en une seule fois (pour regagner la confiance) — l'Angleterre a réduit le titre de 0,925 à 0,25 par paliers, puis l'a restauré d'un seul coup neuf ans plus tard.
- Le marché s'en aperçoit. Les bonnes monnaies se cachent, les mauvaises partent en voyage — une large circulation n'est pas une preuve de qualité.
- Le même mot « refonte » désigne deux actions opposées : la dépréciation et la restauration. Chaque fois que vous le lisez, vérifiez de laquelle il s'agit.
- Rome n'a pas pu se redresser pendant plus de deux cents ans, tandis que l'Angleterre l'a fait en dix-huit ans. Le temps écoulé entre le début de la dévaluation et le retour à la normale détermine l'ampleur du coût.
- Lorsque les autorités qui déprécient la monnaie commencent à se faire concurrence, la pente devient une falaise (Kipper und Wipper). « Petit à petit » était le luxe d'un monopole.
- Il y a un coût pour celui qui restaure également. La bonne monnaie est rare — au Japon de l'ère Shōtoku, la restauration de la qualité a entraîné une contraction économique.
- Cette histoire est parallèle à l'histoire de l'art de la détection. De la pierre de touche à la tranche cannelée — des centaines d'années de lutte subsistent sur la tranche des pièces d'aujourd'hui.
- C'est pourquoi ce livre commence toujours chaque chapitre en examinant un objet réel. Couleur, poids, tranche, poinçons — la pièce dans votre main est la source primaire.
Table des matières
- PROLOGUELa dépréciation non annoncée
- 1Déprécier par étapes — Jamais d'un seul coup
- 2La mauvaise monnaie parcourt le monde parce qu'elle n'a pas de foyer
- 3Les difficultés que rencontre une nation qui déprécie sa monnaie
- 4Rome — La longue pente de plus de deux cents ans
- 5Kipper und Wipper — Le temps des balances qui basculent
- 6Genroku et Shōtoku — La justification de la dépréciation, le coût de la restauration
- 7La même erreur : où et combien de fois ?
- 8L'art de la détection — De la pierre de touche à la tranche cannelée
- EPILOGUEAucune n'est qualifiée de « correcte »
- ANNEXESOBJETS / PERSONNES / CHRONOLOGIE / DONNÉES / SOURCES
La dépréciation non annoncée
- Regardons à nouveau la pièce de la couverture. Le buste du roi — un dessin avec un visage qui dit : « Je suis le garant ».
- La légende, la date et la marque d'atelier — tout est gravé clairement et lisiblement.
- Alors, où le titre est-il gravé ? Essayez de le trouver.
Il n'est gravé nulle part.
Le titre de la pièce de huit réaux avait été fixé à 134/144 par une ordonnance royale de 1497. En 1728, il fut abaissé à 11/12. Puis en 1772 — au moment même de la transition vers le type à buste de la couverture — il fut abaissé d'un cran supplémentaire. De plus, cette dépréciation ne fut pas annoncée publiquement et aurait été effectuée par étapes par la suite.
| Année | Titre du 8 réaux | Annonce |
|---|---|---|
| 1497 (Ordonnance royale) | 134/144 | Promulgué comme norme |
| 1728 | Abaissé à 11/12 | — |
| 1772 | Abaissé d'un cran supplémentaire | Non annoncé. Aurait « procédé » par étapes par la suite. |
En coulisses, alors que le monde continuait à croire au même titre, seule la proportion d'argent diminuait tranquillement. La maison royale, qui aurait dû frapper du crédit, commençait à s'appuyer sur ce même crédit.
C'est le thème de ce livre. La dépréciation — l'échec le plus répété de l'histoire monétaire. Le contenu de la « même pièce » diminue tranquillement. Au moment où vous vous en rendez compte, il est trop tard pour revenir en arrière.
Les quatre premiers chapitres examinent la structure : dans quel ordre se produit l'avilissement, comment le marché le détecte et à quelles difficultés l'État qui avilit sa monnaie est confronté. Les quatre derniers chapitres traitent de cas spécifiques et de techniques : Rome, qui n'a pas pu se redresser pendant plus de deux cents ans ; l'Allemagne, où la concurrence a transformé une pente en falaise ; le Japon, qui montre le prix payé pour la restauration ; et les techniques d'identification qui se sont développées parallèlement à l'avilissement.
Ceci est un livre de TYPE B — Observation d'objets. Au début de chaque chapitre se trouve une boîte « D'abord, un coup d'œil », et à la fin, une ligne « Vérifiez l'objet dans votre main ». Regardez avant de lire, et regardez à nouveau après avoir lu. C'est ainsi qu'il faut lire ce livre.
La pièce dans votre main... jusqu'où pouvez-vous lui faire confiance ?
Déprécier par étapes — Jamais d'un seul coup
- Dans le graphique ci-dessous, notez les marches de la pente descendante — faites attention à la hauteur de chaque marche.
- Et puis le mur vertical de 1551 à 1560. Pourquoi les formes de la baisse et de la reprise sont-elles si différentes ?
Pendant longtemps, la monnaie d'argent anglaise avait maintenu l'étalon de l'argent sterling — 92,5 % d'argent. Sa pureté fut dépréciée sous le règne d'Henri VIII. Pas d'un seul coup, cependant. Un pas, puis un autre.
Pourquoi par étapes ? La raison est simple : pour éviter d'être détecté. Si le titre était réduit au quart d'un seul coup, n'importe qui le remarquerait. Petit à petit, ni la couleur ni le poids ne changent beaucoup. La dépréciation ne s'est pas arrêtée après la mort d'Henri VIII ; sous le règne de son fils, Édouard VI, l'argent dans les pièces d'argent est finalement tombé à vingt-cinq pour cent en 1551. L'argent et l'or retirés sont allés directement dans les coffres royaux comme profit. Le matériel de cours le dit en une seule ligne : la Monnaie s'était transformée d'un lieu qui frappait des pièces en une machine qui rognait le crédit et le transformait en profit.
Et maintenant, regardez la forme de la restauration. La reine Élisabeth Ire l'a restaurée en une seule fois, et non par étapes. Lors de la dévaluation, on procède par étapes ; lors de la restauration, on le fait en une seule fois. C'est une règle empirique tirée de l'exemple anglais, pas une loi — le processus que l'on ne veut pas voir remarqué et celui visant à regagner la confiance prennent des formes opposées.
Il devait y avoir un moyen de le restaurer par étapes. Pourquoi cela a-t-il été fait en une seule fois ? Cela mérite réflexion. S'il avait été restauré petit à petit, le soupçon envers « la pièce d'aujourd'hui » n'aurait pas été dissipé.
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Suite : La mauvaise monnaie parcourt le monde parce qu'elle n'a pas sa place chez elle, Les problèmes auxquels un pays est confronté après une dépréciation, Rome — La longue pente de plus de deux cents ans, Kipper- und Wipperzeit — Le temps des balances qui basculent, Genroku et Shōtoku — La justification de la dévaluation, le coût de la restauration, Le même échec : où et combien de fois s'est-il produit ?, Techniques d'authentification — de la pierre de touche à la tranche cannelée, Aucune n'est qualifiée de « correcte » — et les annexes (chronologie, personnes, sources).
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