The Commercial Crisis 1847–1848: being facts and figures illustrative of the events of that important period, considered in relation to the three epochs of the Railway Mania, the Food and Money Panic, and the French Revolution

Afirmaciones Respaldadas por Esta Fuente

1. En noviembre de 1844, el Banco de Inglaterra tenía 14,3 millones de libras en lingotes, con 21 millones de libras en billetes en circulación, y el tipo de interés en Threadneedle Street era del 2,5 %. En enero de 1845, se registraron 16 nuevas empresas, aumentando a 52 por mes en abril (pp. 2-3).
2. Las inscripciones volvieron a aumentar en julio y agosto; en septiembre hubo 457 inscripciones, con lo que el total acumulado desde principios de año ascendió a 1035, mientras que en octubre hubo 363. Aunque un periódico ferroviario escribió que "no había motivo de alarma" ante los rumores de que el banco subiría los tipos de interés, el 16 de octubre el banco subió el tipo al 3 %, y finales de octubre se recuerda como el comienzo del pánico bursátil (pp. 12, 16–18).
3. En noviembre, el banco subió el tipo de interés mínimo al 3,5 %. Antes de la presentación de los planes a la Junta de Comercio (finales de noviembre), The Times publicó la tabla de Spackman: 47 empresas completadas (capital desembolsado 48 043 563 £, préstamos 22 637 314 £, total 70 680 877 £), 118 líneas en construcción (67 359 325 £) y 1263 empresas en planificación (depósito requerido 59 136 300 £ = 10 % del capital de 563 203 000 £ más un 5 % para gastos parlamentarios). De estas, 643 empresas no habían registrado un folleto (pp. 20–22).
4. Un editorial del Times del 17 de noviembre citaba "1428 ferrocarriles, capital estimado 701 243 208 £, depósito 49 592 816 £" y escribió que ni siquiera añadir 50 millones de libras a lo ya emprendido podría hacerse sin "la más ruinosa confusión". Aunque se decía que los 1263 planes eran "en su mayoría humo", "donde hay humo, hay fuego" (pp. 22–23).
5. De las 1263 empresas, menos de la mitad presentaron planes que cumplían la normativa de la Junta de Comercio. Los depósitos se estimaron inicialmente entre 20 y 30 millones de libras, que se depositarían en el Contador General del Tribunal de la Cancillería. De noviembre a diciembre, las reservas de oro del banco disminuyeron de unos 14 millones a unos 13 millones de libras (pp. 25–26).
6. Lord Dalhousie (Cámara de los Lores, abril de 1846): Si bien los 248 proyectos de ley ferroviarios del año anterior se consideraron una cifra sin precedentes, para el 31 de diciembre se habían registrado provisionalmente más de 1400 proyectos. Para el 30 de noviembre, se habían presentado más de 800 planos a la Junta de Comercio, y para el 31 de diciembre quedaban unos 700. A medida que se acercaba la aprobación del comité, los precios de las acciones cayeron, y en Escocia se plantearon cuestiones sobre los métodos de disolución. Así, se aprobó la "Ley de Disolución de Dalhousie" (pp. 41–43).
7. Afirma: "Desde el noble hasta el campesino, pocos escaparon ilesos". "Los daños adicionales se tratan en un capítulo posterior" (p. 52).
8. Requerimientos de capital para ferrocarriles en 1847: enero 6,15 millones £ (de los cuales 4,5 millones £ para líneas británicas), febrero 1,4 millones £, marzo 3,508 millones £, junio 3,2 millones £ (de los cuales 0,75 millones £ para líneas extranjeras), julio 5,3 millones £ (4,3 millones £ para líneas británicas, 1 millón £ para líneas extranjeras), agosto 2,28 millones £, septiembre 4,16 millones £, octubre 3,76 millones £ (total de septiembre-octubre 7,92 millones £, de los cuales 1,22 millones £ para líneas extranjeras), noviembre 2,04 millones £ (pp. 54–56, 64–65, 71, 74, 98).
9. El banco subió los tipos al 3,5 % el 14 de enero de 1847 y al 4 % el 21 de enero. El 1 de octubre, su anuncio de "un tipo mínimo del 5,5 % para letras con vencimiento a 14 días y, por el momento, ningún préstamo con garantía de fondos públicos" provocó un pánico generalizado, y se alzó de nuevo el clamor de que los ferrocarriles estaban destruyendo el crédito comercial con sus requerimientos de capital (pp. 55, 75–76).
10. El sábado 23 de octubre, los banqueros de Londres acudieron a la residencia del primer ministro para solicitar la suspensión de la Ley de la Carta Bancaria. En respuesta a una carta del gobierno el lunes 25, el banco resolvió un "tipo de descuento mínimo del 8 % para letras con vencimiento a 95 días, y del 8 % para préstamos garantizados de 2000 £ o más". Incluye una lista de los préstamos de auxilio concedidos por el banco del 15 de septiembre al 25 de octubre. Glyn testificó que el efecto de la carta fue "el mismo que una emisión; hizo salir los billetes que estaban atesorados" (pp. 86–91).
11. En un discurso del 30 de noviembre, el ministro de Hacienda explicó la razón por la que se fijó el tipo mínimo en el 8 % en lugar del 10 % y habló del "pánico en la City" que se vio en octubre (pp. 93, 97–98).

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