承载着“不再相信纸币”之记忆的硬币

建立在泡沫记忆之上的金属

手中的埃居银币，是建立在“不再相信纸币”这一记忆之上的金属。约翰·劳的计划如泡沫般消失后，法国在一个世纪里都对纸币深恶痛绝。据说，人们甚至常常避免使用“银行”这个词。

摄政时期的混乱过后，通过1726年的货币改革，货币体系回归了金属本位。银埃居被固定为六里弗尔，其重量和价值都得到了严格规定。这种稳定持续了大约六七十年，直到法国大革命。然而，对纸币的诅咒并未消除。69年后，当革命政府发行指券时，外交部长塔列朗警告说，它将重蹈约翰·劳计划的覆辙。

货币稳定，贸易增长

在路易十五治下，由掌管财政的弗勒里红衣主教进行改革后，货币在约半个世纪里几乎没有变动。路易十四时代常见的劣质铸币现象也在此终结。

随着货币的稳定，经济增长体现在了数字上。海上贸易额从1716年的八千万里弗尔增长到1748年的三亿八百万里弗尔。尽管如此，到本世纪末，国家还是破产了。原因并非货币贬值，而是一次次战争累积下的债务。

填满国库的包税人

真正填满以金属货币运转的国库的，是被称为包税人的金融家们。他们与国王签订为期六年的合同，承包征收盐、酒等间接税，并向国库预付一笔款项。他们将实际征收的税款与预付款之间的差额作为利润。

他们既是借钱给国家的银行家，又是征税的官员。这种双重身份是他们巨额财富的来源。盐税（Gabelle）的不公现象极为严重，巴黎的盐价大约是布列塔尼的三十倍。在这一体系的顶端是四十位总包税官，其下有约两万五千名税吏为他们工作。

阻碍征税的壁垒

偿还累积债务的方法是征税。然而，法国的税收制度从根本上就是扭曲的。占人口百分之九十八的第三等级承担了大部分税负，而教士和贵族则免除了主要的直接税。

1749年5月，财政总监马肖试图纠正这种扭曲。为了偿还战争债务，他首次尝试对教士和贵族也征收二十分之一（Vingtième）的净收入税。然而，巴黎高等法院起初驳回了这项措施，在国王的施压下才予以登记，布列塔尼和朗格多克也拒绝服从。次年，国王撤销了对教士的征税。每一次对特权阶层征税的尝试，都因特权阶层的抵抗而被削减。