操纵天平者，削剪货币者

操纵天平者，削剪货币者

十七世纪的德国，民众吊起实行恶铸的领主的人偶以示愤怒。在三十年战争初期，物价混乱，信用崩溃。这个时代被称为“Kipper- und Wipperzeit”，意为“操纵天平者和削剪货币者的时代”。

领主们为了筹措战争经费，收集良币，将其削剪，混入铜，然后重新铸造成含量减少的货币。这就是恶铸。由于同样数量的银可以制造出更多枚货币，差额就成了发行者的收入。然而，这种在短期内确实能获利的行为，从长远来看，必然会导致物价上涨。

良币所彰显的正统性

铸造良币，有时也能成为彰显统治者正统性的一种方式。公元260年，皇帝瓦勒良被波斯俘虏，罗马的莱茵河防线动摇。此时，将军波斯图穆斯被士兵们拥立为皇帝。

他建立了囊括高卢、日耳曼尼亚、不列颠尼亚和希斯帕尼亚的高卢帝国。他掌握了希斯帕尼亚和不列颠尼亚的矿山，铸造了比罗马本土质量更好的货币。在这些富含贵金属的钱币上，他刻下了“高卢光复者”的字样。

恶铸的迹象

然而，波斯图穆斯的统治也并非安稳。到公元268年底，他的货币也出现了恶铸的迹象。

不久，他的士兵们要求进行掠夺。当波斯图穆斯拒绝后，士兵们亲手杀死了他。这位通过铸造良币来彰显其正统性的统治者，也随着其货币的贬值而失去了王位。

雪崩的条件

为什么在十七世纪的德国，整个国家会一同陷入恶铸的雪崩之中呢？1618年三十年战争开始后，对于为战争费用所困的诸侯国来说，恶铸成了最唾手可得的财源。

导火索是小额货币。当一个邦国开始恶铸，劣币就会流入邻国。被流入的一方为了自保，也只能将自己的货币贬值。品质低劣的零钱、边界林立的帝国，以及战争——恶铸得以连锁发生的所有条件都已具备。

从1620年到1623年，主要食品的价格上涨了约八倍。到1621年，小额货币的平均价值仅为其面值的五分之一左右。