A History of Prices, and of the State of the Circulation, from 1839 to 1847 inclusive; with a General Review of the Currency Question（vol. IV）

Affermazioni Supportate da Questa Fonte

1. Contemporaneamente all'entrata in vigore della legge del 1844 (avviso del 5 settembre), la Banca d'Inghilterra abbassò il suo tasso di sconto ufficiale dal 4% al 2,5% per le cambiali di prima classe e al 3% per i pagherò cambiari, e nel marzo 1845, al 2,5% per entrambi. Questo era un tasso più basso di quanto la Banca avesse mai adottato, e allo stesso tempo, iniziò la forma di avviso come "tasso minimo" (pp. 60–61, 294).
2. Il basso tasso di interesse e gli abbondanti prestiti bancari favorirono la speculazione ferroviaria in corso nel settembre 1844, e la speculazione raggiunse il suo apice nell'estate (settembre) del 1845. Gli stessi bassi tassi di interesse incoraggiarono anche gli investimenti in capitale fisso diversi dalle ferrovie e gli investimenti in ferrovie estere (pp. 294–296, 301).
3. Il 16 ottobre 1845, il tasso bancario salì al 3%. L'aumento dei tassi di interesse in questo periodo fu attribuito alla provvista per il deposito di circa 14,6 milioni di sterline presso agenti governativi per i progetti ferroviari da sottoporre al Parlamento, e alla prima pressione delle richieste di versamento sulle linee autorizzate nella sessione precedente. Il 6 novembre salì al 3,5%. Entro la fine di ottobre, si verificò un "panico" per vendere a prezzi elevati, e in meno di due settimane, i prezzi delle azioni vecchie e nuove scesero al di sotto dei livelli di due o tre mesi prima (pp. 66–67).
4. La raccolta e il pagamento dei depositi furono completati entro la fine di febbraio 1846, momento in cui il tasso di interesse di mercato raggiunse il 5%. Da giugno a novembre 1845, le riserve auree della Banca diminuirono da 16,5 a 13 milioni di sterline (p. 71).
5. Nel gennaio 1847, le richieste di versamento sulle linee ferroviarie britanniche e straniere furono stimate in totale a oltre 6 milioni di sterline, e il tasso salì al 3,5% il 14 gennaio e al 4% il 21 gennaio. Le riserve auree diminuirono da 12,9 milioni di sterline alla fine di gennaio a 9,2 milioni di sterline il 24 aprile, e il tasso salì al 5% l'8 aprile. Nella terza settimana di aprile, solo le cambiali di prima classe con scadenza a maggio e giugno venivano scontate al 5,5% (pp. 72–73).
6. Entro la fine di agosto, l'alto tasso di interesse si fece sentire pesantemente in tutte le attività che richiedevano credito, e crebbe l'insoddisfazione per la grande quantità di capitale investito nella costruzione di nuove ferrovie. A settembre seguì una serie di fallimenti di grandi case commerciali (pp. 76–77).
7. Variazioni del tasso bancario nel 1847 (13 volte): 14 gen, 3,5%; 21 gen, 4%; 8 apr, 5%; 15 apr (condizioni di durata rimosse); 2 ago (1 mese 5%, 2 mesi 5,5%, più lungo 6%); 5 ago, 5,5%; 2 set (prestiti fino al 14 ott al 5%); 23 set (2 mesi 5,5%, 3 mesi 6%); 1 ott (scadenza entro 14 giorni 5,5%, prestiti su titoli pubblici sospesi); 25 ott, 8% (Lettera del Governo); 22 nov, 7%; 2 dic, 6%; 23 dic, 5%. Il 27 gen 1848, al 4% (p. 330).
8. Il tasso bancario oscillò tra il 2,5% e il 9% da settembre 1844 a gennaio 1848, e il tasso di mercato salì dal 4% al 12, 15 e 20% da aprile 1847 a gennaio 1848, prima di tornare al di sotto del 4% (p.400).
9. Valutazione dell'autore: Se la Banca avesse mantenuto il suo tasso nel 1844-46, i lingotti nell'estate del 1846 sarebbero stati quasi 18 milioni di sterline, consentendo un aumento al 5% alla fine di gennaio 1847 e al 6% in aprile. In base all'Atto del 1844, la Banca si considerò assolta dalla responsabilità della "regolamentazione della valuta", il che incoraggiò la concorrenza a tassi bassi (pp.296, 379–382).

Come leggere i livelli di verifica. "Lettura Completa" significa che la fonte è stata letta per intero. "Bibliografia e Abstract Letti" significa che le informazioni bibliografiche e l'abstract sono stati verificati. "Tramite Materiale Didattico" significa che si è fatto riferimento alla fonte attraverso il manuale o il testo del percorso. L'"Hash del Testo" è lo SHA-256 del testo principale dalla pagina dell'editore, esclusi tag e spazi bianchi, usato per rilevare se la fonte è stata modificata.