History of Crises under the National Banking System（National Monetary Commission）

Affermazioni Supportate da Questa Fonte

1. La Crisi del 1907 iniziò il 16 ottobre con un tentativo fallito di rastrellare le azioni della United Copper, che Sprague descrive come "una scommessa sul rame che normalmente non avrebbe avuto alcuna importanza pubblica". La Mercantile National Bank di Heinze fu sostenuta a condizione di un'ispezione della stanza di compensazione e delle dimissioni di tutta la sua direzione, riaprendo con una nuova gestione il 21 ottobre (pp. 245–248).
2. Morse era direttore di sette banche e ne controllava tre, avendo ottenuto il controllo attraverso una catena di acquisti, usando le azioni di una banca come garanzia per acquistare azioni della successiva. La stanza di compensazione indagò sui suoi metodi nel 1902 ma non prese provvedimenti. Il 19 ottobre, due banche affiliate a Morse chiesero assistenza, che fu condizionata al ritiro di Morse dal settore bancario (pp. 247–248).
3. Il 12 ottobre, i depositi delle cinque banche membri della stanza di compensazione coinvolte erano di $56.000.000, o $71.000.000 includendo tre istituzioni non membri. Le banche membri prepararono un fondo di $10.000.000 e, entro il 21 ottobre, le questioni della stanza di compensazione erano state risolte. "Fino a questo punto non c'era stato nulla che potesse essere definito una crisi" (p. 248).
4. La Knickerbocker Trust era la terza società fiduciaria per grandezza con $62.000.000 di depositi. Lunedì 21 ottobre, la National Bank of Commerce annunciò che avrebbe cessato di agire come suo agente di compensazione dal giorno successivo. Martedì (il 22), dopo una corsa agli sportelli di tre ore in cui pagò $8.000.000, sospese le operazioni. Riaprì il marzo successivo secondo un piano di riorganizzazione di depositanti e azionisti (p. 251). Le sue riserve il 22 agosto erano di $4.745.000, le più grandi tra le società fiduciarie della città (p. 252, nota).
5. Nel 1903, la camera di compensazione richiese alle società fiduciarie che effettuavano la compensazione tramite i suoi membri di aumentare le proprie riserve, e quasi tutte le società fiduciarie rinunciarono ai loro privilegi di compensazione. L'eccezione fu la Knickerbocker. Sprague scrive che se la Knickerbocker fosse stata una banca membro della camera di compensazione, sarebbe stata probabilmente sostenuta in base al precedente del 1884 (p. 252).
6. Mercoledì 23 ottobre iniziò una corsa agli sportelli della Trust Company of America, la seconda più grande (depositi per 64.000.000 $), che pagò circa 34.000.000 $ in due settimane (12.000.000 $ mercoledì, 9.000.000 $ giovedì). La corsa alla Lincoln Trust iniziò giovedì. Il 23 ottobre fu istituito un comitato di cinque presidenti di società fiduciarie. Le banche nazionali fornirono fondi giornalieri utilizzando le obbligazioni conferite dalle società fiduciarie come garanzia per ulteriori depositi governativi. Il 6 novembre fu annunciato che la maggioranza delle azioni di entrambe le società era stata posta sotto il controllo del comitato, ripristinando la fiducia (p. 253).
7. "Senza la forte influenza del signor Morgan, non sarebbe stata intrapresa alcuna azione unitaria". Alcune società fiduciarie erano riluttanti a partecipare al salvataggio (p. 254). Giovedì 24 ottobre, Morgan organizzò un fondo comune di 25.000.000 $ per prevenire il crollo della borsa, e un altro fondo di 10.000.000 $ il 25 (p. 255).
8. La camera di compensazione ritardò l'emissione di certificati di prestito fino a sabato 26 ottobre, e contemporaneamente limitò i pagamenti in contanti. La difesa del presidente della camera di compensazione: "Sapendo che l'emissione di certificati avrebbe portato a una restrizione nazionale dei pagamenti in contanti, l'abbiamo rimandata di giorno in giorno, e li abbiamo emessi solo dopo che le riserve hanno mostrato un deficit di 53.000.000 $". Sprague definisce la mancata emissione entro martedì "l'errore più grave di questa crisi" (pp. 256–257).
9. Il Segretario al Tesoro depositò 25.000.000 $ nelle banche di New York giovedì 24 ottobre, e 36.000.000 $ tra il 19 e il 31 ottobre (di cui 30.700.000 $ alle sei maggiori banche). Circa la metà del contante pagato dalle banche nelle due settimane fino al 2 novembre proveniva dal governo. Fonte: Senate Doc. 208 (Risposta del Segretario al Tesoro alla Risoluzione del Senato n. 33) (pp. 262–265).
10. I prestiti aumentarono di +10.800.000 $ nella settimana del 26 ottobre, +60.700.000 $ nella settimana del 2 novembre e +38.900.000 $ nella settimana del 9 novembre (oltre 110.000.000 $ in tre settimane). Il deficit di riserva era di 38.000.000 $ il 2 novembre e di circa 52.000.000 $ il 9 novembre. Negli ultimi cinque giorni di ottobre, l'84% dei saldi di compensazione fu regolato con certificati; a novembre, la percentuale fu del 96% (pp. 271–272).
11. I pagamenti in contanti non furono completamente ripresi fino all'inizio di gennaio e la valuta fu scambiata con un premio per esattamente due mesi (31 ottobre–31 dicembre). Le riserve delle banche di New York erano di 224.000.000 $ il 2 novembre e di 251.000.000 $ quando il premio scomparve. Il coefficiente di riserva non scese mai al di sotto del 20% (nel 1873 era del 12,8%) (pp. 277–279).
12. L'oro in arrivo a New York fu di circa 58.000.000 $ a novembre e 38.000.000 $ a dicembre, per un totale di 96.000.000 $, "più che in qualsiasi crisi precedente nel nostro paese". La forza trainante fu un aumento delle esportazioni di materie prime (esportazioni per 411.600.000 $ e importazioni per 203.000.000 $ negli ultimi due mesi del 1907). La Banca d'Inghilterra alzò il suo tasso ufficiale al 7% (pp. 283–284). Tra il 26 ottobre e il 7 dicembre, ci fu un deflusso netto di 106.921.700 $ in contanti verso l'interno (p. 285).
13. Quasi 60 delle 106 camere di compensazione utilizzarono certificati di prestito e più di 20 città utilizzarono certificati di piccolo taglio per i pagamenti ai depositanti (p. 289). Cita le festività bancarie dichiarate dai governatori degli stati occidentali e le risoluzioni delle camere di compensazione di Atlanta (30 ottobre) e Portland (28 ottobre) (pp. 286–289).
14. I prestiti delle banche nazionali diminuirono solo del 2%, da 4.709.000.000 $ a 4.624.000.000 $, tra il 22 agosto e il 3 dicembre. Solo a New York City, aumentarono da 712.000.000 $ a 775.000.000 $ (inclusi 54.000.000 $ in prestiti a vista). Le banche della camera di compensazione assunsero i prestiti ritirati dalle società fiduciarie e dalle banche di provincia (pp. 297–300). La liquidità detenuta dalle banche nazionali diminuì da 701.600.000 $ a 660.800.000 $, mentre le riserve delle banche di provincia aumentarono di 47.600.000 $ (pp. 303–304).
15. Tra la fine di agosto e l'inizio di dicembre, l'offerta di moneta aumentò di 219.000.000 $ (oro 90.000.000 $, di cui 70.000.000 $ importati; argento 5.000.000 $; banconote 52.000.000 $; depositi governativi 73.000.000 $). Il 19 novembre, il Tesoro offrì 50.000.000 $ in obbligazioni di Panama e 100.000.000 $ in certificati al 3%, ma furono accettate sottoscrizioni solo per 24.631.000 $ in obbligazioni e 15.436.000 $ in certificati. Sprague lo definisce "non necessario" e cita la difesa del Segretario ("effetto morale") da un documento del Senato (pp. 315–317).
16. L'unico fallimento bancario significativo nella settimana del 2 novembre fu quello di una società fiduciaria di San Francisco (depositi per 9.000.000 $). Le passività derivanti da fallimenti commerciali in ottobre ammontavano a 27.400.000 $ (rispetto ai 10.553.000 $ dell'ottobre 1906). L'anno 1907 assomigliava molto al 1884, con la differenza che le banche limitarono i pagamenti (pp. 273–274).
17. Appendice Nota J (Rapporto del Comitato della Camera di Compensazione): Il Comitato Prestiti fu nominato a mezzogiorno del 26 ottobre e iniziò immediatamente a emettere certificati utilizzando moduli in bianco che erano stati conservati per tale emergenza (pp. 427–433).

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