History of Crises under the National Banking System（National Monetary Commission）

Von dieser Quelle gestützte Behauptungen

1. Die Krise von 1907 begann am 16. Oktober mit einem gescheiterten Versuch, den Markt für Aktien der United Copper zu beherrschen, was Sprague als „ein Glücksspiel mit Kupfer, das normalerweise keine öffentliche Bedeutung gehabt hätte“ beschreibt. Heinzes Mercantile National Bank wurde unter der Bedingung einer Prüfung durch das Clearinghouse und des Rücktritts ihrer gesamten Geschäftsleitung unterstützt und am 21. Oktober mit neuer Leitung wiedereröffnet (S. 245–248).
2. Morse war Direktor von sieben Banken und kontrollierte drei. Er hatte die Kontrolle durch eine Kette von Käufen erlangt, bei denen er Aktien einer Bank als Sicherheit für den Kauf von Aktien der nächsten verwendete. Das Clearinghouse untersuchte seine Methoden 1902, ergriff jedoch keine Maßnahmen. Am 19. Oktober baten zwei mit Morse verbundene Banken um Unterstützung, die an die Bedingung geknüpft war, dass Morse sich aus dem Bankgeschäft zurückzog (S. 247–248).
3. Am 12. Oktober beliefen sich die Einlagen der fünf beteiligten Mitgliedsbanken des Clearinghouses auf 56.000.000 $, oder 71.000.000 $ einschließlich dreier Nichtmitgliedsinstitute. Die Mitgliedsbanken stellten einen Fonds von 10.000.000 $ bereit, und bis zum 21. Oktober waren die Angelegenheiten des Clearinghouses geregelt. „Bis zu diesem Zeitpunkt hatte es nichts gegeben, was man als Krise bezeichnen könnte“ (S. 248).
4. Die Knickerbocker Trust war die drittgrößte Treuhandgesellschaft mit Einlagen von 62.000.000 $. Am Montag, dem 21. Oktober, kündigte die National Bank of Commerce an, ab dem nächsten Tag nicht mehr als ihr Clearing-Agent zu fungieren. Am Dienstag (dem 22.) stellte sie nach einem dreistündigen Bankensturm, bei dem sie 8.000.000 $ auszahlte, den Betrieb ein. Sie wurde im folgenden März im Rahmen eines Sanierungsplans von Einlegern und Aktionären wiedereröffnet (S. 251). Ihre Reserven beliefen sich am 22. August auf 4.745.000 $, die höchsten unter den Treuhandgesellschaften der Stadt (S. 252, Anm.).
5. 1903 forderte die Clearingstelle die Treuhandgesellschaften, die über ihre Mitglieder abrechneten, auf, ihre Reserven zu erhöhen, woraufhin fast alle Treuhandgesellschaften ihre Clearing-Privilegien aufgaben. Die Ausnahme war die Knickerbocker. Sprague schreibt, dass die Knickerbocker, wäre sie eine Mitgliedsbank der Clearingstelle gewesen, wahrscheinlich nach dem Präzedenzfall von 1884 unterstützt worden wäre (S. 252).
6. Am Mittwoch, dem 23. Oktober, begann ein Run auf die zweitgrößte Trust Company of America (Einlagen von 64.000.000 $), die in zwei Wochen etwa 34.000.000 $ auszahlte (12.000.000 $ am Mittwoch, 9.000.000 $ am Donnerstag). Der Run auf die Lincoln Trust begann am Donnerstag. Am 23. Oktober wurde ein Ausschuss aus fünf Präsidenten von Treuhandgesellschaften gebildet. Nationalbanken stellten täglich Mittel zur Verfügung, indem sie von den Treuhandgesellschaften beigetragene Anleihen als Sicherheit für zusätzliche Regierungseinlagen verwendeten. Am 6. November wurde bekannt gegeben, dass eine Mehrheit der Aktien beider Unternehmen unter die Kontrolle des Ausschusses gestellt worden war, was das Vertrauen wiederherstellte (S. 253).
7. „Ohne den starken Einfluss von Herrn Morgan wäre keine einheitliche Maßnahme ergriffen worden.“ Einige Treuhandgesellschaften zögerten, sich an der Rettungsaktion zu beteiligen (S. 254). Am Donnerstag, dem 24. Oktober, organisierte Morgan einen Fonds-Pool von 25.000.000 $, um den Zusammenbruch der Börse zu verhindern, und am 25. einen weiteren Pool von 10.000.000 $ (S. 255).
8. Die Clearingstelle verzögerte die Ausgabe von Darlehenszertifikaten bis Samstag, den 26. Oktober, und schränkte gleichzeitig die Barzahlungen ein. Die Verteidigung des Präsidenten der Clearingstelle: „Da wir wussten, dass die Ausgabe von Zertifikaten zu einer landesweiten Beschränkung der Barzahlungen führen würde, haben wir sie Tag für Tag aufgeschoben und sie erst ausgegeben, nachdem die Reserven ein Defizit von 53.000.000 $ aufwiesen.“ Sprague nennt das Versäumnis, sie bis Dienstag auszugeben, „den schwerwiegendsten Fehler in dieser Krise“ (S. 256–257).
9. Der Finanzminister zahlte am Donnerstag, dem 24. Oktober, 25.000.000 $ bei New Yorker Banken ein und zwischen dem 19. und 31. Oktober 36.000.000 $ (davon 30.700.000 $ an die sechs größten Banken). Etwa die Hälfte des von den Banken in den zwei Wochen bis zum 2. November ausgezahlten Bargelds stammte von der Regierung. Quelle: Senate Doc. 208 (Antwort des Finanzministers auf die Senatsresolution Nr. 33) (S. 262–265).
10. Die Kredite stiegen in der Woche vom 26. Oktober um +10.800.000 $, in der Woche vom 2. November um +60.700.000 $ und in der Woche vom 9. November um +38.900.000 $ (über 110.000.000 $ in drei Wochen). Das Reservedefizit betrug am 2. November 38.000.000 $ und am 9. November etwa 52.000.000 $. In den letzten fünf Tagen des Oktobers wurden 84 % der Clearingsalden mit Zertifikaten beglichen; im November waren es 96 % (S. 271–272).
11. Barzahlungen wurden erst Anfang Januar wieder vollständig aufgenommen, und die Währung wurde genau zwei Monate lang (31. Oktober–31. Dezember) mit einem Aufschlag gehandelt. Die Reserven der New Yorker Banken betrugen am 2. November 224.000.000 $ und 251.000.000 $, als der Aufschlag verschwand. Die Reservequote fiel nie unter 20 % (1873 betrug sie 12,8 %) (S. 277–279).
12. Das in New York ankommende Gold belief sich im November auf etwa 58.000.000 $ und im Dezember auf 38.000.000 $, insgesamt 96.000.000 $, „größer als in jeder früheren Krise in unserem Land“. Die treibende Kraft war ein Anstieg der Warenexporte (Exporte von 411.600.000 $ und Importe von 203.000.000 $ in den letzten beiden Monaten des Jahres 1907). Die Bank of England erhöhte ihren Leitzins auf 7 % (S. 283–284). Zwischen dem 26. Oktober und dem 7. Dezember gab es einen Nettoabfluss von 106.921.700 $ an Bargeld ins Landesinnere (S. 285).
13. Fast 60 der 106 Clearingstellen verwendeten Darlehenszertifikate, und mehr als 20 Städte verwendeten klein nominierte Zertifikate für Zahlungen an Einleger (S. 289). Zitiert Bankfeiertage, die von Gouverneuren in westlichen Bundesstaaten ausgerufen wurden, sowie Resolutionen der Clearingstellen in Atlanta (30. Oktober) und Portland (28. Oktober) (S. 286–289).
14. Die Kredite der Nationalbanken sanken zwischen dem 22. August und dem 3. Dezember nur um 2 % von 4.709.000.000 $ auf 4.624.000.000 $. Allein in New York City stiegen sie von 712.000.000 $ auf 775.000.000 $ (einschließlich 54.000.000 $ an Tagesgeldern). Die Banken der Clearingstelle übernahmen Kredite, die von Treuhandgesellschaften und Provinzbanken zurückgezogen wurden (S. 297–300). Das Bargeld der Nationalbanken sank von 701.600.000 $ auf 660.800.000 $, während die Reserven der Provinzbanken um 47.600.000 $ stiegen (S. 303–304).
15. Zwischen Ende August und Anfang Dezember stieg die Geldmenge um 219.000.000 $ (Gold 90.000.000 $, davon 70.000.000 $ importiert; Silber 5.000.000 $; Banknoten 52.000.000 $; Regierungseinlagen 73.000.000 $). Am 19. November bot das Finanzministerium 50.000.000 $ in Panama-Anleihen und 100.000.000 $ in 3%-Zertifikaten an, aber es wurden nur Zeichnungen für 24.631.000 $ in Anleihen und 15.436.000 $ in Zertifikaten angenommen. Sprague nennt dies „unnötig“ und zitiert die Verteidigung des Ministers („moralische Wirkung“) aus einem Senatsdokument (S. 315–317).
16. Der einzige bedeutende Bankrott in der Woche vom 2. November war eine Treuhandgesellschaft in San Francisco (Einlagen von 9.000.000 $). Die Verbindlichkeiten aus kommerziellen Insolvenzen im Oktober betrugen 27.400.000 $ (im Vergleich zu 10.553.000 $ im Oktober 1906). Das Jahr 1907 ähnelte am meisten dem Jahr 1884, mit dem Unterschied, dass die Banken die Zahlungen einschränkten (S. 273–274).
17. Anhang Anmerkung J (Bericht des Clearingstellenausschusses): Der Darlehensausschuss wurde am 26. Oktober mittags ernannt und begann sofort mit der Ausgabe von Zertifikaten unter Verwendung von Blankoformularen, die für einen solchen Notfall aufbewahrt worden waren (S. 427–433).

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