History of Crises under the National Banking System（National Monetary Commission）

Affirmations Étayées par Cette Source

1. La crise de 1907 a débuté le 16 octobre par une tentative ratée de corner sur les actions de la United Copper, que Sprague décrit comme « un pari sur le cuivre qui n'aurait normalement eu aucune importance publique ». La Mercantile National Bank de Heinze a été soutenue à la condition d'un examen par la chambre de compensation et de la démission de toute sa direction, rouvrant avec une nouvelle direction le 21 octobre (pp. 245-248).
2. Morse était administrateur de sept banques et en contrôlait trois, ayant pris le contrôle par une chaîne d'achats, en utilisant les actions d'une banque comme garantie pour acheter des actions de la suivante. La chambre de compensation a enquêté sur ses méthodes en 1902 mais n'a pris aucune mesure. Le 19 octobre, deux banques affiliées à Morse ont demandé de l'aide, à la condition que Morse se retire du secteur bancaire (pp. 247-248).
3. Le 12 octobre, les dépôts des cinq banques membres de la chambre de compensation impliquées s'élevaient à 56 000 000 $, ou 71 000 000 $ en incluant trois institutions non membres. Les banques membres ont préparé un fonds de 10 000 000 $ et, le 21 octobre, les affaires de la chambre de compensation étaient réglées. « Jusqu'à ce point, il n'y avait rien eu que l'on puisse appeler une crise » (p. 248).
4. La Knickerbocker Trust était la troisième plus grande société de fiducie avec 62 000 000 $ de dépôts. Le lundi 21 octobre, la National Bank of Commerce a annoncé qu'elle cesserait d'agir comme son agent de compensation le lendemain. Le mardi (le 22), après une panique bancaire de trois heures au cours de laquelle elle a versé 8 000 000 $, elle a suspendu ses activités. Elle a rouvert en mars suivant dans le cadre d'un plan de réorganisation par les déposants et les actionnaires (p. 251). Ses réserves au 22 août étaient de 4 745 000 $, les plus importantes parmi les sociétés de fiducie de la ville (p. 252, note).
5. En 1903, la chambre de compensation a exigé des sociétés de fiducie qui effectuaient leurs transactions par l'intermédiaire de ses membres d'augmenter leurs réserves, et presque toutes les sociétés de fiducie ont renoncé à leurs privilèges de compensation. L'exception était la Knickerbocker. Sprague écrit que si la Knickerbocker avait été une banque membre de la chambre de compensation, elle aurait probablement été soutenue sur la base du précédent de 1884 (p. 252).
6. Le mercredi 23 octobre, une panique bancaire a commencé à la Trust Company of America, la deuxième plus grande (dépôts de 64 000 000 $), qui a versé environ 34 000 000 $ en deux semaines (12 000 000 $ le mercredi, 9 000 000 $ le jeudi). La panique à la Lincoln Trust a commencé le jeudi. Le 23 octobre, un comité de cinq présidents de sociétés de fiducie a été créé. Les banques nationales ont fourni des fonds quotidiens en utilisant les obligations apportées par les sociétés de fiducie comme garantie pour des dépôts gouvernementaux supplémentaires. Le 6 novembre, il a été annoncé qu'une majorité des actions des deux sociétés avait été placée sous le contrôle du comité, rétablissant ainsi la confiance (p. 253).
7. « Sans la forte influence de M. Morgan, aucune action unifiée n'aurait été entreprise. » Certaines sociétés de fiducie étaient réticentes à participer au sauvetage (p. 254). Le jeudi 24 octobre, Morgan a organisé un fonds commun de 25 000 000 $ pour empêcher l'effondrement de la bourse, et un autre fonds de 10 000 000 $ le 25 (p. 255).
8. La chambre de compensation a retardé l'émission de certificats de prêt jusqu'au samedi 26 octobre, et a simultanément restreint les paiements en espèces. La défense du président de la chambre de compensation : « Sachant que l'émission de certificats entraînerait une restriction nationale des paiements en espèces, nous l'avons reportée de jour en jour, et ne les avons émis qu'après que les réserves ont montré un déficit de 53 000 000 $. » Sprague qualifie le fait de ne pas les avoir émis avant mardi de « l'erreur la plus grave de cette crise » (pp. 256–257).
9. Le secrétaire au Trésor a déposé 25 000 000 $ dans les banques de New York le jeudi 24 octobre, et 36 000 000 $ entre le 19 et le 31 octobre (dont 30 700 000 $ aux six plus grandes banques). Environ la moitié des liquidités versées par les banques au cours des deux semaines précédant le 2 novembre provenait du gouvernement. Source : Senate Doc. 208 (Réponse du secrétaire au Trésor à la résolution du Sénat n° 33) (pp. 262–265).
10. Les prêts ont augmenté de +10 800 000 $ la semaine du 26 octobre, de +60 700 000 $ la semaine du 2 novembre et de +38 900 000 $ la semaine du 9 novembre (plus de 110 000 000 $ en trois semaines). Le déficit de réserves était de 38 000 000 $ le 2 novembre et d'environ 52 000 000 $ le 9 novembre. Au cours des cinq derniers jours d'octobre, 84 % des soldes de compensation ont été réglés avec des certificats ; en novembre, ce chiffre était de 96 % (pp. 271–272).
11. Les paiements en espèces n'ont pas été entièrement repris avant début janvier, et la monnaie s'est négociée avec une prime pendant exactement deux mois (31 octobre–31 décembre). Les réserves des banques de New York étaient de 224 000 000 $ le 2 novembre et de 251 000 000 $ lorsque la prime a disparu. Le ratio de réserves n'est jamais tombé en dessous de 20 % (en 1873, il était de 12,8 %) (pp. 277–279).
12. L'or arrivant à New York s'élevait à environ 58 000 000 $ en novembre et 38 000 000 $ en décembre, pour un total de 96 000 000 $, « plus important que lors de toute crise précédente dans notre pays ». La force motrice était une augmentation des exportations de matières premières (exportations de 411 600 000 $ et importations de 203 000 000 $ au cours des deux derniers mois de 1907). La Banque d'Angleterre a relevé son taux d'escompte à 7 % (pp. 283–284). Entre le 26 octobre et le 7 décembre, il y a eu une sortie nette de 106 921 700 $ en espèces vers l'intérieur du pays (p. 285).
13. Près de 60 des 106 chambres de compensation ont utilisé des certificats de prêt, et plus de 20 villes ont utilisé des certificats de petite dénomination pour les paiements aux déposants (p. 289). Cite les jours fériés bancaires déclarés par les gouverneurs des États de l'Ouest, et les résolutions des chambres de compensation d'Atlanta (30 octobre) et de Portland (28 octobre) (pp. 286–289).
14. Les prêts des banques nationales n'ont diminué que de 2 %, passant de 4 709 000 000 $ à 4 624 000 000 $, entre le 22 août et le 3 décembre. Rien qu'à New York, ils ont augmenté de 712 000 000 $ à 775 000 000 $ (dont 54 000 000 $ en prêts à vue). Les banques de la chambre de compensation ont repris les prêts retirés par les sociétés de fiducie et les banques de province (pp. 297–300). Les liquidités détenues par les banques nationales ont diminué de 701 600 000 $ à 660 800 000 $, tandis que les réserves des banques de province ont augmenté de 47 600 000 $ (pp. 303–304).
15. Entre fin août et début décembre, la masse monétaire a augmenté de 219 000 000 $ (or 90 000 000 $, dont 70 000 000 $ importés ; argent 5 000 000 $ ; billets de banque 52 000 000 $ ; dépôts du gouvernement 73 000 000 $). Le 19 novembre, le Trésor a offert 50 000 000 $ d'obligations de Panama et 100 000 000 $ de certificats à 3 %, mais seules des souscriptions pour 24 631 000 $ d'obligations et 15 436 000 $ de certificats ont été acceptées. Sprague qualifie cela de « non nécessaire » et cite la défense du secrétaire (« effet moral ») d'un document du Sénat (pp. 315–317).
16. La seule faillite bancaire importante de la semaine du 2 novembre fut celle d'une société de fiducie à San Francisco (dépôts de 9 000 000 $). Les passifs des faillites commerciales en octobre s'élevaient à 27 400 000 $ (contre 10 553 000 $ en octobre 1906). L'année 1907 ressemblait le plus à 1884, à la différence que les banques ont restreint les paiements (pp. 273–274).
17. Annexe Note J (Rapport du Comité de la Chambre de Compensation) : Le Comité des Prêts a été nommé le 26 octobre à midi et a immédiatement commencé à émettre des certificats en utilisant des formulaires vierges qui avaient été conservés en prévision d'une telle urgence (pp. 427–433).

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