Substitutes for Cash in the Panic of 1907

Affirmations Étayées par Cette Source

1. L'automne 1907 a connu « l'effondrement le plus étendu et le plus prolongé du mécanisme de crédit » depuis la création du système bancaire national. Les banques de plus de villes que jamais ont utilisé des certificats de prêt de chambre de compensation, les émettant en grandes quantités, pour de longues périodes, et même en petites coupures (p. 497).
2. Jours fériés légaux déclarés par les gouverneurs d'État : Nevada du 24 octobre au 4 novembre ; Oregon du 28 octobre au 14 décembre ; Californie du 31 octobre au 21 décembre (plus de 7 semaines, les tribunaux ont également fermé). Les autorités de l'Indiana, du Dakota du Sud, de l'Iowa et de l'Oklahoma ont publié des lettres qui toléraient de fait les restrictions de paiement (pp. 498–500).
3. Sur 145 villes indépendantes de plus de 25 000 habitants, au moins 71 ont utilisé des substituts comme des certificats de prêt, des chèques de chambre de compensation et des chèques de caissier ; 20 ont désigné le « paiement uniquement par la chambre de compensation » ; et environ deux tiers ont restreint les paiements en espèces. 36 villes avaient des limites de retrait (10 à 300 $). 53 villes n'ont imposé aucune restriction (par ex. Washington, Rochester, Toledo) (pp. 501–504).
4. Le total du tableau I (par ville) est de 330 066 223 $. New York : 101 060 000 $ (du 26 octobre au 30 mars 1908 ; encours maximum de 88 420 000 $). Pittsburgh : 7 445 000 $ en certificats plus 47 000 000 $ en chèques de paie (p. 502). Le tableau II (33 villes de moins de 25 000 habitants) totalise 4 420 513 $ (p. 505).
5. 7 types de substituts (A. Certificats de prêt de grande valeur, B. Certificats de prêt de petite valeur, C. Chèques de chambre de compensation, D. Chèques de caissier, E. Change de New York, F. Certificats de dépôt, G. Chèques de paie). Les certificats de grande valeur ont été utilisés dans 42 villes, contre 8 en 1893, et l'émission de New York a été deux fois et demie supérieure au maximum précédent. Le total national des certificats de grande valeur s'élevait à 238 053 175 $ (69 111 000 $ en 1893) (pp. 506–507)
6. Des certificats de petite valeur ont été émis dans au moins 21 villes de Géorgie, avec des valeurs nominales de 1 à 20 $, et à Montgomery, à partir de 25 cents. Le total des certificats de petite valeur enregistrés s'élevait à 23 831 813 $, celui des chèques de chambre de compensation à 12 060 248 $ et celui des émissions par des banques individuelles à 13 541 500 $. Les chèques de paie à Pittsburg totalisaient environ 47 000 000 $ (pp. 507–513)
7. Les banques de New York ont décidé d'émettre des certificats de prêt le samedi 26 octobre, et les banques d'ailleurs ont suivi le lundi 28 octobre. Dans de nombreux endroits, la suspension a eu lieu à titre préventif avant le début d'une panique bancaire. À New York, il s'est écoulé 22 semaines entre la première émission et le retrait final (3 semaines de plus qu'en 1893) (pp. 513–514)
8. La monnaie d'urgence enregistrée totalisait 334 000 000 $ (certificats de grande valeur 238 M$, certificats de petite valeur 23 M$, chèques de chambre de compensation 12 M$, chèques de caissier 14 M$, chèques de paie 47 M$). En incluant les montants non déclarés, l'estimation dépasse 500 000 000 $. La majeure partie était illégale (interdite par la loi sur les banques nationales, taxe de 10 % sur les billets de banque des États), mais personne n'a été poursuivi, et la « monnaie fiduciaire émise sans l'approbation de la loi » est devenue le principal moyen de paiement dans une grande partie du pays pendant plus de deux mois (pp. 515–516)

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