Famous First Bubbles

この資料が支える主張

1. 標準的なチューリップ狂の物語は Mackay (1852) が Beckmann (1846) から写したもので、出所は崩落直後の1637年に匿名で出た三つの対話体パンフレット（反投機の側が刊行）にさかのぼる（p.37 注3）
2. Semper Augustus は1625年に1球2,000グルデンで売れた（p.37）。頂点は1637年2月5日。Table 2: English Admiral 700→210、Admirael van Eyck 1,345→220、General Rotgans 805→138グルデン（1637-02-05 → 1642/43）
3. 1637年2月から1642年までの年平均下落率は32%、18世紀の高級球根の年平均下落率は28.5%（Table 1）。崩落そのものの寄与は最大でも16% の下落で、伝説が言うほどではない（p.38）
4. 普通品種の投機は1636年11月に酒場で生まれた先物市場で1637年1月に最大25倍に上がった。Switser は2月5日に0.17グルデン/aas、2月6・9日の公正証書契約では0.11（1 aas = 1/20 g）、1月23日は0.035（p.39）
5. チューリップ狂による深刻な経済的困窮の証拠は無く、当時の史書はこの時期を黄金時代として扱う（p.39）
6. ローの体系: 1716年6月 Banque Générale、1717年8月 Compagnie d'Occident、1719年1月 Banque Royale。株価は500リーヴルから1,800（1719-07）、3,000（1719-10）、10,000（1719-10 末）へ。1720-03-05 に9,000で釘付け、1720-05-21 にデフレ策。物価指数（Hamilton 1936）は116.1（1719-07）→203.7（1720-09）→164.2（1720-12）。銀行券は最大27億リーヴル、1720年10月に12億（pp.42–46）
7. 南海会社株は1720年1月の約120ポンドから8月末の約775、10月1日の約290へ。Bubble Act は6月成立、8月18日執行（pp.49–51）
8. 著者の立場: 三事件はいずれも市場のファンダメンタルズで説明でき、「バブル」と呼ぶべきではない（pp.36–37, 52–53）

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