Il credito è un'omissione.
Banche e credito — Dalla memoria di una scrivania al prestatore di ultima istanza
Banconota della Riserva Federale da 20 dollari, serie 1914. Ritratto di Cleveland. "AUTHORIZED BY FEDERAL RESERVE ACT OF DECEMBER 23 1913" — la banconota stessa reca iscritta la propria base giuridica. Figlia del "prestatore di ultima istanza", finalmente istituito al terzo tentativo da un paese che aveva creato e seppellito una banca centrale per due volte. Il meccanismo attraverso cui il credito di una nazione crea denaro: questa singola banconota incarna il tema di questo volume.
Fonte: Dominio pubblico (dal registro fisico della scuola, dollar/frn_1914)
La verifica omessa,
in quali mani si trova ora?
Questo volume in 3 minuti
- Credito è l'omissione della verifica. La verifica omessa non è scomparsa, ma piuttosto è stata trasferita a qualcun altro — se la parte a cui è stata trasferita trascura di controllare, può crollare a quel punto.
- C'è una scala di omissioni: la borsa, la banca, la banconota, la banca centrale. Più si sale, più le transazioni diventano veloci, economiche e di vasta portata.
- Quando il nome del re divenne il nome del tipo, la monetazione divenne un'istituzione: ciò che continua anche quando gli individui cambiano si chiama istituzione.
- Una banca è un banco, una bancarotta è una banca rotta. L'etimologia di queste parole racchiude l'intero corredo della prima attività bancaria.
- La Banca di Amsterdam non emetteva banconote. Ciò che inventò fu la liquidazione tramite registri contabili, e i registri contabili godevano di maggiore fiducia rispetto ai beni fisici.
- Una corsa agli sportelli non è causata dall'irrazionalità. È proprio perché ogni individuo agisce correttamente che non può essere fermata: qui sta la ragione per cui non può essere arrestata dalla moralità.
- I titoli di Stato e la banca centrale nacquero come gemelli (1694, Banca d'Inghilterra). La banca centrale non nacque come guardiana dei prezzi, ma come ricettacolo del debito nazionale.
- L'America creò una banca centrale due volte e la uccise due volte. La terza volta fu una federazione di dodici banche che "rese la paura stessa una struttura": la forma di un'istituzione è incisa con la storia delle paure di quel paese.
- L'esistenza di un'istituzione e il suo funzionamento sono due cose diverse. Il prestatore di ultima istanza non è un edificio o una legge, ma si fonda sulla decisione di "agire" la mattina di una crisi e su parole credibili.
Indice
- PROLOGUEQuando il costo dell'indagine supera il profitto
- 1La scala dell'omissione — Dalla borsa alla banca centrale
- 2Quando un nome si fissa, diventa un'istituzione
- 3La memoria di una scrivania — Banco e Banca Rotta
- 4Il registro contabile più del bene fisico — La silenziosa invenzione di Amsterdam
- 5Una corsa agli sportelli nasce da un insieme di decisioni corrette
- 6Il guardiano nato dalla guerra — Titoli di Stato e banca centrale sono gemelli
- 7La banca centrale uccisa due volte — I 120 anni dell'America
- 8Esistere e funzionare — Il prestatore di ultima istanza
- EPILOGUESull'indagine di chi si basa la tua banconota?
- CASE STUDIESCasi di studio sui limiti del credito (4 casi)
- APPENDICEOBJECTS / PEOPLE / GLOSSARY / TIMELINE / DATA / SOURCES
Quando il costo dell'indagine supera il profitto
Immaginate una transazione in un mondo senza credito. Ogni volta che si commercia, si indaga sulla controparte. Chi è? Ha dei beni? Qual è la sua reputazione? Si può prendere una garanzia? Solo dopo tutto questo si vende.
Se si facesse questo ogni volta, non si potrebbero fare affari con partner lontani. Questo perché il costo dell'indagine supererebbe il profitto.
Il meccanismo del credito si basa sul fatto che qualcun altro si faccia carico di questo lavoro di indagine. Una scala costruita da questi meccanismi di sostituzione: questo è il tema di questo libro.
Innanzitutto, vorrei scrivere la frase più importante di questo corso. ⚠ In nessuna fase il compito della verifica scompare. Viene solo trasferito. Se la parte a cui viene trasferito trascura di controllare, può crollare a quel punto. Questa struttura non è cambiata fino ad oggi.
Come dimostrano i numeri, la storia monetaria di qualsiasi paese non può essere raccontata senza parlare di credito. In otto capitoli, saliremo la scala dell'omissione un gradino alla volta. La prima metà (capitoli 1-4) tratta della nascita del meccanismo: la borsa, il penny tipizzato, la scrivania e la contabilità, e la liquidazione tramite registri. La seconda metà (capitoli 5-8) tratta delle prove del meccanismo: le corse agli sportelli, la nascita del guardiano, l'uccisione del guardiano e l'inverno dell'"esistere ma non agire".
La verifica omessa, in quali mani si trova ora?
La scala dell'omissione — Dalla borsa alla banca centrale
- Il meccanismo del credito si sviluppa in quattro fasi: la borsa, la banca, la banconota e la banca centrale.
- Il principio è lo stesso in ogni fase: farsi carico del lavoro di indagine.
- La Borsa di Anversa del 1531 non fu la "prima borsa valori del mondo": le azioni non esistevano ancora.
Le transazioni senza credito comportavano cinque seccature: conoscere la controparte, verificarne i beni, controllarne la reputazione, prendere una garanzia e poi, finalmente, vendere. Il meccanismo del credito elimina le seccature intermedie.
Una scena reale del primo livello — 1531, Anversa
Il commercio in espansione richiede un edificio dedicato. Nel 1531, ad Anversa fu costruita una borsa permanente. Si dice che la dedica iscritta recitasse: Ad uso dei mercanti di ogni nazione e di ogni lingua. Sebbene siano riportate variazioni nella formulazione, il suo spirito è chiaro.
Qui si negoziavano merci, lettere di cambio e titoli di debito pubblico. Persino i tassi per i prestiti ai sovrani venivano decisi all'interno di questo edificio. Verso la metà del XVI secolo, la popolazione della città superava i centomila abitanti e si dice che ospitasse diecimila mercanti stranieri, rendendola una delle più grandi città a nord delle Alpi.
⚠ Si noti che alcuni libri la presentano come la 'prima borsa valori del mondo', ma le azioni non esistevano ancora. La società per azioni nascerà nel 1602. Più un nome è famoso, più vale la pena verificarne la sostanza (Protocollo dell'Emissione n. 1).
Punti chiave finora
- Il meccanismo del credito = farsi carico del lavoro di indagine. I passaggi sono: borsa → banca → banconota → banca centrale
- 1531 Anversa: Merci, lettere di cambio, titoli di debito pubblico. Anche i tassi per i prestiti ai sovrani venivano decisi qui.
- Non è la 'prima borsa valori del mondo'. Precede la nascita delle azioni (1602) di settant'anni.
Aperto agli iscritti
Seguono: Quando un nome si fissa, diventa un'istituzione., La memoria del banco — Banco e Banca Rotta, Il libro mastro anziché il contante — La silenziosa invenzione di Amsterdam, Una corsa agli sportelli è ciò che accade quando si prende un insieme di decisioni corrette., Il guardiano nato dalla guerra — Titoli di stato e banche centrali sono gemelli, La banca centrale uccisa due volte — I 120 anni dell'America, Esistere e funzionare — Il prestatore di ultima istanza, Sulla ricerca di chi si basa la tua singola moneta?, Casi di studio sui limiti del credito — e gli apparati (cronologia, persone, fonti).
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