Gold: Ein einziges Versprechen
Papierbanknoten konnten jederzeit gegen eine festgelegte Menge Gold eingetauscht werden. Dieses Versprechen, an das die Welt des 19. Jahrhunderts glaubte, war ein System, das auf der Prämisse beruhte, dass nicht alle gleichzeitig daran zweifeln würden. Diese Prämisse zerbrach mit jedem Krieg.
Im 19. Jahrhundert vereinte sich die Welt unter einem einzigen Versprechen: dem Goldstandard. Papierbanknoten konnten jederzeit gegen eine festgelegte Menge Gold eingetauscht werden. Welches System stützte dieses Versprechen?
Gold als Maßstab
Der Goldstandard ist ein System, das den Wert einer Währung an eine bestimmte Menge Gold bindet. Wenn jedes Land seine Währung durch ein Goldgewicht definiert, werden die Wechselkurse zwischen ihnen automatisch festgelegt. Dies hatte den Vorteil, einen internationalen Maßstab ohne Verhandlungen zwischen den Ländern zu schaffen.
Gestützt durch die Macht des Britischen Empire zirkulierte die goldgedeckte Währung rund um den Globus. Nur wegen dieser Deckung durch Gold vertrauten die Menschen den Papierscheinen.
Ein System, das auf Vertrauen basiert
Allerdings waren die Goldmenge und die Währungsmenge nicht eins zu eins miteinander verbunden. Kein Land verfügte über genügend Reserven, um den vollen Wert der von ihm ausgegebenen Banknoten zu decken. Mit anderen Worten, die im Umlauf befindliche Währungsmenge war immer größer als die Goldmenge.
Das Versprechen, dass Papier gegen Gold eingetauscht werden konnte, funktionierte am besten, wenn nur wenige Leute zum Umtausch kamen. Wenn alle gleichzeitig den Umtausch ihrer Scheine verlangt hätten, hätte kein Land dem nachkommen können. Der Goldstandard war ein System, das auf der Prämisse beruhte, dass nicht alle gleichzeitig daran zweifeln würden.
Fesseln und Risse
Dieses System hatte auch seinen Preis. Es war schwierig, die Geldmenge aus innenpolitischen Gründen frei anzupassen. In Zeiten der Rezession oder des Krieges, wenn die Geldmenge über die Goldreserven hinaus erhöht wurde, war es das Versprechen der Konvertibilität, das zuerst gebrochen wurde.
Und diese Prämisse zerbrach oft. Wenn die Fesseln unerträglich wurden, konnte die Konvertibilität ausgesetzt werden. Dies geschah 1797 bei der Bank of England und 1848 in Frankreich. Es geschah bei jedem Krieg und jeder Krise. Das System brach zwischen den beiden Weltkriegen aufgrund seiner eigenen Starrheit zusammen.
Ein kurzes Goldenes Zeitalter
Andererseits gab es auch Länder, die dieses System erst viel später erreichten. Eines davon war Griechenland, nach einer langen Zeit der Inkonvertibilität. Nachdem sich die Preise stabilisiert und die Papier-Drachme ihren Wert wiedererlangt hatte, führte Griechenland im März 1910 mit dem Gesetz 3642 zum ersten Mal seit seiner Gründung einen durchgängigen Goldstandard ein.
Diese Stabilität dauerte vier Jahre, bis 1914. Es war eine kurze Glanzzeit, die spätere Generationen als Goldenes Zeitalter bezeichnen sollten.
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