Storia delle banche e del credito
Dalla memoria dello scrittoio al prestatore di ultima istanza
Foto documentaria
Banconota della Riserva Federale da 20 dollari, serie 1914. Ritratto di Cleveland. "AUTHORIZED BY FEDERAL RESERVE ACT OF DECEMBER 23 1913" — la banconota stessa reca iscritta la propria base giuridica. Figlia del "prestatore di ultima istanza", finalmente istituito al terzo tentativo da un paese che aveva creato e seppellito una banca centrale per due volte. Il meccanismo attraverso cui il credito di una nazione crea denaro: questa singola banconota incarna il tema di questo volume.
Fonte: Dominio pubblico (dal registro fisico di NOMISMA, Biglietto della Federal Reserve da 20 dollari (serie 1914))
Chi ha reso possibili le transazioni
con parti sconosciute?
Questo volume in 3 minuti
- Il credito è quando qualcuno si assume l'onere della verifica e della garanzia. La verifica che non hai dovuto fare tu non è scomparsa, ma è stata trasferita a qualcun altro — crolla quando la parte che se ne è fatta carico smette di verificare, o non è più in grado di pagare.
- C'è una scala di garanti — banchi di cambio, banche, banconote, banche centrali. Più si sale, più le transazioni diventano veloci, economiche e di vasta portata.
- Quando il nome del re divenne il nome del tipo, la monetazione divenne un'istituzione: ciò che continua anche quando gli individui cambiano si chiama istituzione.
- Una banca è un banco, una bancarotta è una banca rotta. L'etimologia di queste parole racchiude l'intero corredo della prima attività bancaria.
- La Banca di Amsterdam non emetteva banconote. Ciò che inventò fu la liquidazione tramite registri contabili, e i registri contabili godevano di maggiore fiducia rispetto ai beni fisici.
- Una corsa agli sportelli non è causata dall'irrazionalità. È proprio perché ogni individuo agisce correttamente che non può essere fermata: qui sta la ragione per cui non può essere arrestata dalla moralità.
- I titoli di Stato e la banca centrale nacquero come gemelli (1694, Banca d'Inghilterra). La banca centrale non nacque come guardiana dei prezzi, ma come ricettacolo del debito nazionale.
- L'America creò una banca centrale due volte e la uccise due volte. La terza volta fu una federazione di dodici banche che "rese la paura stessa una struttura": la forma di un'istituzione è incisa con la storia delle paure di quel paese.
- L'esistenza di un'istituzione e il suo funzionamento sono due cose diverse. Il prestatore di ultima istanza non è un edificio o una legge, ma si fonda sulla decisione di "agire" la mattina di una crisi e su parole credibili.
Indice
- PrologoQuando il costo dell'indagine supera il profitto
- 1La scala della garanzia — Dai banchi di cambio alle banche centrali
- 2Quando un nome si fissa, diventa un'istituzione
- 3La memoria di una scrivania — Banco e Banca Rotta
- 4Il registro contabile più del bene fisico — La silenziosa invenzione di Amsterdam
- 5Una corsa agli sportelli nasce da un insieme di decisioni corrette
- 6Il guardiano nato dalla guerra — Titoli di Stato e banca centrale sono gemelli
- 7La banca centrale uccisa due volte — I 120 anni dell'America
- 8Esistere e funzionare — Il prestatore di ultima istanza
- EpilogoSull'indagine di chi si basa la tua banconota?
- Casi di studioCasi di studio sui limiti del credito (4 casi)
- APPENDICEOBJECTS / PEOPLE / GLOSSARY / TIMELINE / DATA / SOURCES
Quando il costo dell'indagine supera il profitto
Immaginate una transazione in un mondo senza credito. Ogni volta che si commercia, si indaga sulla controparte. Chi è? Ha dei beni? Qual è la sua reputazione? Si può prendere una garanzia? Solo dopo tutto questo si vende.
Se si facesse questo ogni volta, non si potrebbero fare affari con partner lontani. Questo perché il costo dell'indagine supererebbe il profitto.
Il meccanismo del credito si basa sul fatto di far sì che qualcun altro si faccia carico di questo processo di verifica e della garanzia in caso di mancato pagamento. Il credito è la condizione che permette di effettuare transazioni con una parte sconosciuta, perché qualcun altro si è assunto l'onere della verifica e della garanzia. La scala costruita sui meccanismi di questa assunzione di responsabilità — questo è il tema di questo libro.
Innanzitutto, vorrei scrivere la frase più importante di questo corso. ⚠ A nessun livello, il compito di verifica scompare. Viene solo trasferito. Quando la parte che se ne è fatta carico smette di verificare, o diventa insolvente, crolla. Questa struttura rimane immutata ancora oggi.
In otto capitoli, saliremo uno per uno i gradini della garanzia. La prima metà (capitoli 1-4) è la nascita del meccanismo — borse, penny standard, scrittori e contabilità, e saldo dei conti. La seconda metà (capitoli 5-8) è la prova del meccanismo — corse agli sportelli, la nascita del guardiano, l'uccisione del guardiano e l'inverno dell' 'esserci ma non muoversi'.
Chi ha reso possibili le transazioni con parti sconosciute?
La scala della garanzia — Dai banchi di cambio alle banche centrali
- Il meccanismo del credito si sviluppa in quattro fasi: la borsa, la banca, la banconota e la banca centrale.
- Il principio è lo stesso in ogni fase: farsi carico del lavoro di indagine.
- La Borsa di Anversa del 1531 non fu la "prima borsa valori del mondo": le azioni non esistevano ancora.
Le transazioni senza credito comportavano cinque seccature: conoscere la controparte, verificarne i beni, controllarne la reputazione, prendere una garanzia e poi, finalmente, vendere. Il meccanismo del credito elimina le seccature intermedie.
Una scena reale del primo livello — 1531, Anversa
Il commercio in espansione richiede un edificio dedicato. Nel 1531, ad Anversa fu costruita una borsa permanente. Si dice che la dedica iscritta recitasse: Ad uso dei mercanti di ogni nazione e di ogni lingua. Sebbene siano riportate variazioni nella formulazione, il suo spirito è chiaro.
Qui si negoziavano merci, lettere di cambio e titoli di debito pubblico. Persino i tassi per i prestiti ai sovrani venivano decisi all'interno di questo edificio. Verso la metà del XVI secolo, la popolazione della città superava i centomila abitanti e si dice che ospitasse diecimila mercanti stranieri, rendendola una delle più grandi città a nord delle Alpi.
⚠ Si noti che alcuni libri la presentano come la 'prima borsa valori del mondo', ma le azioni non esistevano ancora. La società per azioni nascerà nel 1602. Più un nome è famoso, più vale la pena verificarne la sostanza (Protocollo dell'Emissione n. 1).
Punti chiave finora
- Il meccanismo del credito = farsi carico del lavoro di indagine. I passaggi sono: borsa → banca → banconota → banca centrale
- 1531 Anversa: Merci, lettere di cambio, titoli di debito pubblico. Anche i tassi per i prestiti ai sovrani venivano decisi qui.
- Non è la 'prima borsa valori del mondo'. Precede la nascita delle azioni (1602) di settant'anni.
La prova gratuita finisce qui
Ciò che segue — Quando un nome si fissa, diventa un'istituzione., La memoria del banco — Banco e Banca Rotta, Il libro mastro anziché il contante — La silenziosa invenzione di Amsterdam, Una corsa agli sportelli è ciò che accade quando si prende un insieme di decisioni corrette., Il guardiano nato dalla guerra — Titoli di stato e banche centrali sono gemelli, La banca centrale uccisa due volte — I 120 anni dell'America, Esistere e funzionare — Il prestatore di ultima istanza, Sulla ricerca di chi si basa la tua singola moneta?, Casi di studio sui limiti del credito — è per chi ha acquistato (anche gli apparati).
Se sei già studente, Accedi per continuare.