Dictionnaire et bibliographie

Quantitative easing (What is quantitative easing?)

Bank of England (explainer)

Affirmations Étayées par Cette Source

L'outil principal est le taux directeur (Bank Rate, le taux d'intérêt payé sur les dépôts au jour le jour des banques éligibles, etc.). Le QE est un outil secondaire pour abaisser les taux d'intérêt à long terme lorsque le taux directeur est très bas et a une marge de réduction limitée.
Le QE a débuté en mars 2009. Total de 895 milliards de livres sterling (875 milliards en obligations d'État britanniques, 20 milliards en obligations d'entreprises). La dernière augmentation a eu lieu en novembre 2020. Le QT a débuté en février 2022.
Les achats ne sont pas financés par les impôts ou les emprunts d'État, mais par des réserves créées électroniquement par la banque centrale. Lorsque les obligations arrivent à échéance ou sont vendues pendant le QT, l'argent créé disparaît.
L'achat d'obligations augmente leur prix et diminue leur rendement (si une obligation de 100 £ avec un coupon de 5 £ passe à 120 £, le rendement chute de 5 % à 4,2 %). Les rendements des obligations d'État servent de référence pour les autres taux d'intérêt.
Si vous achetez pour 1 million de livres sterling d'obligations d'État à un gestionnaire d'actifs, celui-ci réinvestira les liquidités dans des actifs tels que des actions, faisant grimper les prix des actifs.
Le but du QT n'est pas d'influencer les taux d'intérêt ou les prix, mais de créer une marge de manœuvre pour un éventuel QE futur. La décision est prise par le MPC.

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