El papel se puede imprimir,
la confianza no.
Billetes de banco — De los recibos al Rentenmark, el invento más reciente y frágil
Billete de 1000 Rentenmark, 1 de noviembre de 1923 (anverso). Respaldado no por oro, sino por una hipoteca sobre todas las tierras agrícolas y activos industriales del país: una promesa de la propia nación. Cuando se creyó en la promesa de «no imprimir más», el papel volvió a ser dinero. Este único billete enuncia de antemano la conclusión de todo este libro.
Fuente: Deutsche Rentenbank / Dominio público (del libro de registro de objetos de esta escuela mark/rentenmark_1923)
¿Cómo puede el papel sin respaldo
tener valor?
Este libro en 3 minutos
- Los billetes de banco son el invento más reciente y frágil de la historia monetaria.
- La diferencia entre convertible e inconvertible reside en un único punto: si se devuelve metal en la ventanilla. Inconvertible no significa débil, es solo una forma diferente de crear confianza.
- Los sistemas de billetes de banco se crean después de un período de desorden. El sistema no crea la confianza primero (el Banco de Japón esperó tres años desde su apertura para emitir billetes convertibles).
- En una selva de miles de tipos de billetes, el mero esfuerzo de verificación reducía su valor. La eficacia de la unificación reside más en eliminar la necesidad de verificación que en prevenir la falsificación.
- El papel también es una sustancia física. Los billetes Daikoku-satsu fueron roídos por las ratas debido al polvo de konjac que contenían; la confianza solo podía empezar por la calidad del propio papel.
- Los recibos de Londres y los Jiaozi de China: liberación del almacenamiento y liberación del peso. Desde puntos de partida diferentes hacia el mismo invento.
- La intuición de John Law (el dinero no tiene por qué ser de metal) era correcta. Lo que falló fue la disciplina: una intuición correcta no sustituye a la disciplina.
- El papel de la Confederación se convirtió en papel sin valor. Lo único que cambió fue la existencia del promitente; ese es el peso neto de un billete de banco.
- Y luego el Rentenmark: su respaldo era casi simbólico, pero funcionó. La confianza se puede diseñar.
Índice de contenidos
- PROLOGUEEl peso neto de un trozo de papel
- 1Divididos por lo que se recibe en la ventanilla
- 2Cuando nacen los billetes, suele estar implicada la financiación de la guerra
- 3Una selva de miles de variedades: el impuesto de la verificación
- 4El papel también es una sustancia: la lección del polvo de konjac
- 5El recibo del orfebre: otro origen de los billetes de banco
- 6El papel que devoró a una nación: el experimento de John Law
- 7Papel verde, papel desaparecido: dos billetes de la Guerra de Secesión
- 8Rediseñar a partir de un trozo de papel: la supervivencia del Rentenmark
- EPILOGUERestar el emisor del billete de tu cartera
- CASE STUDIESEstudios de caso sobre los límites del papel (4 ejemplos)
- MATERIAL COMPLEMENTARIOOBJETOS / PERSONAJES / GLOSARIO / CRONOLOGÍA / DATOS / FUENTES
El peso neto de un trozo de papel
Coloquemos dos trozos de papel uno al lado del otro. Ambos son billetes de la Guerra de Secesión estadounidense.
Uno es el Greenback del Norte, un billete del gobierno con un reverso de color verde intenso. Es el antepasado directo de los billetes estadounidenses actuales.
El otro es un billete confederado. Su diseño y la promesa impresa seguían siendo impresionantes, pero en 1865 perdió casi todo su valor. La tinta, la marca de agua y el número de serie no cambiaron en absoluto. Lo único que cambió estaba fuera del papel: la existencia del promitente.
La diferencia entre estos dos billetes es el tema de este libro. El valor de un billete no está impreso en ninguna parte del papel. Entonces, ¿dónde está? En la ventanilla, en la disciplina y en el promitente. A lo largo de ocho capítulos, exploraremos dónde reside.
Permítanme exponer de antemano la conclusión de este curso. El papel se puede imprimir. La confianza no. Los ocho capítulos son variaciones de esta única frase.
¿Cómo puede el papel sin respaldo tener valor? ¿Y cuándo deja de tenerlo? Ambas son una misma pregunta.
Divididos por lo que se recibe en la ventanilla
- La diferencia entre convertible e inconvertible la determina la acción en la ventanilla, no el nombre del sistema.
- Inconvertible no significa débil. Todas las principales monedas actuales son inconvertibles y no se han colapsado.
- La convertibilidad crea confianza mediante el «siempre podemos reembolsarlo», mientras que la inconvertibilidad lo hace mediante el «no hay necesidad de reembolsarlo»; el objetivo es el mismo, el método es diferente.
Hay dos tipos de billetes de banco: convertibles e inconvertibles. La diferencia es solo un punto: si te devuelven metal cuando lo llevas a la ventanilla.
Si presentabas un billete Daikoku-satsu de Meiji 18 (1885), recibías una moneda de plata de un yen grabada con un dragón. Eso es convertible. Hoy, si llevas un billete de tu cartera a un banco, no te devolverán metal. Eso es inconvertible.
He aquí un hecho contrario a la intuición. Inconvertible no significa débil. Todas las principales monedas actuales son inconvertibles y, sin embargo, no se han colapsado. Lo que importa no es si la gente cree que puede recuperarlo, sino si siente la necesidad de recuperarlo en primer lugar.
El sistema convertible creó confianza al demostrar que «siempre se puede reembolsar». El sistema inconvertible mantiene la confianza haciendo que la gente sienta que «no hay necesidad de reembolsarlo». El objetivo es el mismo, solo que el método es diferente. Los capítulos restantes de este libro documentarán cómo nació cada uno de estos dos métodos, cómo fracasó y cómo se reconstruyó.
Puntos clave hasta ahora
- La convertibilidad/inconvertibilidad se determina por la acción en la ventanilla, no por nombres o posturas oficiales.
- La inconvertibilidad no es debilidad, es solo una forma diferente de generar confianza.
- «Siempre podemos reembolsarlo» y «No hay necesidad de reembolsarlo»: la historia de estos dos métodos constituye el resto de este libro.
Abierto a los matriculados
A continuación: Cuando nacen los billetes, los gastos de guerra suelen estar implicados., Un bosque de varios miles de variedades: un impuesto en forma de esfuerzo de verificación., El papel también es un material: la lección de la harina de konjac., Los recibos de los orfebres: otra forma en que nacieron los billetes., El papel que devoró a una nación: el experimento de John Law, Papel verde, papel desaparecido: los dos billetes de la Guerra de Secesión, Rediseñar a partir de un trozo de papel — La supervivencia del Rentenmark, Restar al emisor de un billete de tu cartera, Casos límite del papel — y los apéndices (cronología, personas, fuentes).
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